周二(5月25日)，尽管大宗商品繁荣推动了利润增长，但《华尔街日报》指出，矿商并未在新项目上投入资金，这引发了人们对某些金属未来将面临短缺的担忧。
分析人士说，在电池、电动汽车和风力涡轮机制造商需求增加的情况下，钴、铜和锂等金属将面临特重大短缺，供应紧张可能会拖累各国减少碳排放量的计划，并使它们变得更加昂贵。
随着全球经济从新冠肺炎疫情中复苏、各国政府增加了基础设施方面的支出，以及某些资源的供应停滞，许多矿产品在今年创下了历史新高的价格。例如用于建筑和导电的铜，其价格在过去12个月中几乎翻了一倍，至本月初创纪录的每吨10762美元。
但分析师表示，矿业公司一直不愿投资于新项目，因为在最近的大宗商品牛市期间，投资者见证了企业花费大笔资金的举动，因此希望获得更高的股息，而企业的犹豫不决加剧了供应紧缩的现象。
英美资源集团 (Anglo American) 首席财务官斯蒂芬·皮尔斯(Stephen Pearce)说:“铜和铂等金属的供应出现了一些缺口，而目前几乎没有新的供应可以填补。”他补充说：“你必须不断地进行再投资，以保持资源储备，并且要花很多年才能享受新矿山的成果。”
分析人士说，总体而言，该行业的支出未能跟上需求的步伐，预计会导致许多资源短缺。今年主要的多元矿业公司的资本支出将下降6％，铜矿企业的资本支出将下降10％。同时，据高盛集团预测，到2030年，铜的总需求将增长40％，从而使供应短缺820万吨。
根据加拿大皇家银行的数据，按当前的金属价格计算，力拓集团 (Rio Tinto)、必和必拓集团 (BHP Group)、英美资源集团和嘉能可 (Glencore) 今年可能合计能产生1400亿美元的收益，相比之下，2015年金属价格接近低点的时候其合计收益为440亿美元。
矿业公司已经在某些采矿领域进行了投资，特别是在铁矿石市场，但是，他们的运营重点一直放在奖励投资者上。根据投资银行Liberum的数据，去年在全球45家最大的矿业公司中，资本支出(包括用于当前和未来生产的资金)增长了30％，达到750亿美元，而股息则增长了近一倍，达到661亿美元。
在上一轮持续十年的熊市中，矿业公司们在新项目和收购方面都超支，投资者随后撤出资金，一些矿业公司破产了，许多首席执行官也失业了。“投资者仍然非常清楚，上一个熊市周期是由新产能的过剩驱动的。”
虽然分析师预计，如果大宗商品价格持续上涨，企业将开始对新项目进行更多投资，但矿山通常需要10至15年的开发时间，这促使一些分析家担心，金属供应短缺会损害各国政府减少碳排放的努力。
国际能源署表示，到2030年，现有矿山的预期供应量估计只能满足锂和钴需求量的一半，这两种金属都是电动汽车电池和储能电池的关键成分。
加拿大皇家银行分析师泰勒·布罗达(Tyler Broda)表示：“这意味着脱碳的成本可能会超出目前的估计，并且将成为结构性通胀的推动力。”
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