国家外汇管理局2021年2月公布的数据显示,中国2021年1月外汇储备32106.71亿美元,较12月减少58.51亿美元,降幅约0.2%。1月末中国央行黄金储备量为6264万盎司,即1948.3吨,与12月末持平。
注:自2016年4月1日起,除按美元公布官方储备资产外,增加以国际货币基金组织特别提款权(SDR)公布相关数据,折算汇率来源于国际货币基金组织网站,其中2021年1月USD/SDR=0.694058。
此外,据世界黄金协会2021年2月发布的数据显示,截至2020年12月,全球官方黄金储备共计35196.9吨。其中,欧元区(包括欧洲央行)共计10772.2吨,占其外汇总储备的60.8%。
全球前十五官方黄金储备数据表明,截至2020年12月,法国增持0.1吨黄金,印度增持3.7吨黄金,土耳其减持2.8吨黄金,哈萨克斯坦增持1.5吨黄金。其他排名前十五的央行官方黄金储备没有变化。
第四季度各国央行净购入44.8吨黄金,同比下降68%。2020年度购金量也随之达到272.9吨,但比2019年的数十年最高纪录668吨低了近60%。尽管2020年已经是各国央行连续第11年成为黄金净买家了,但这是自2010年净购金趋势开始以来央行年度购金总量最低的一年。
2020年度总数据掩饰了上下半年的显著区别,需求态势随着时间的推移而变化。
上半年,全球央行净购金的长期趋势得以延续,各国央行累计买入234.6吨。尽管俄罗斯是2005年以来最大的黄金购买国,但俄罗斯央行在3月底暂停了黄金购入计划。
但在下半年初期,全球央行整体购金步伐有所放缓,与此同时售金量大幅增加,导致央行第三季度需求出现自2010年第四季度以来的首次负增长,随后又在今年第四季度重回净购入状态。
在过去一年中,全球央行的买家的数量仍多于卖家,几个新兴市场国家央行为主要买家,且黄金占其外汇储备的比例较低。
土耳其再次成为最大的年度黄金购买国,2020年其官方黄金储备增加了134.5吨,使其黄金总储备量达547吨(占其外汇储备的42%)。
印度央行自2018年初以来一直是黄金购买国,2020年新增38吨黄金储备,过去三年以来印度的年度购金范围一直在30-40吨。
尽管仅在第一季度购入了黄金,但俄罗斯央行仍成为2020年第三大黄金买家,黄金储备新增27.4吨。其他黄金增持幅度较大的国家包括阿联酋(23.9吨),卡塔尔(14.5吨)及柬埔寨(5吨)。
2020年央行售金量的增长不容忽视。全年共有七家央行减少了黄金储备,其中大部分在下半年售出。央行希望增加官方储备中黄金比例的原因已众所周知,但这些大量售金背后的驱动因素也同样值得关注。
土耳其央行是2020年最大的购金买家,但也是下半年售金量最多的央行;
土耳其央行在9月和11月两次大幅减持黄金,致其官方黄金储备净减少36.3吨。这也是自土耳其2017年5月恢复定期购金以来最大的月度售金量。
但售出黄金并不意味着其政策发生了战略转变,而只是反映了当地黄金市场的动态。2020年下半年当地金条和金币的需求增加,国内商业银行和央行之间的交易增加,从而导致了官方黄金储备的减少。该机制也是央行管理其黄金市场一系列黄金政策工具的一部分。
新冠疫情也是导致部分央行售出黄金的原因之一。售金主要集中在少数购买本国产金的央行之中,如蒙古(-12.5吨)和乌兹别克斯坦(-11.8吨)。2020年黄金的优异表现提振了外汇储备投资组合,为满足央行的不时之需提供了额外助力。一些银行也将这视为利用其黄金储备获得流动性以缓解经济困境的有利时机。
这些间歇性的售金活动让2020年底各国央行的需求情况变得更为复杂,也小小地中断了自2010年以来一直持续的购金趋势。但我们预计2021年全球央行将继续净购金趋势,购金量或低于往年创纪录的水平,但仍会保持适度节奏。
资本流入新兴市场的可能性,会导致更高的外汇储备,再加上持续的超低利率环境,也可能促使各国央行以分散资产风险为目的而增持黄金。
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