纽约商品咨询公司CPMGroup通过对历史数据的研究得出结论，目前相对于黄金而言，白银未来的上涨空间更大。今年迄今，黄金和白银的价格分别上涨约31%和54%，纽约商品咨询公司CPMGroup通过对历史数据的研究得出结论，在黄金和白银的牛市中，白银的表现通常优于黄金。并且表示：目前相对于黄金而言，白银未来的上涨空间更大。
白银上涨趋势或将超过黄金的原因，首先在于白银的波动性大于黄金，这种表现往往伴随着风险及收益的提高。
CPMGroup研究副总裁RohitSavant通过研究发现，黄金的长期中位数波动率为15.3％，远小于白银、铂和钯的25％、20％和27％。白银波动性大于黄金的主要原因在于，其市场规模和流动性都比黄金要小，这有助于白银在上行时表现优于黄金，但也可能导致白银在下跌时，跌势更大。。
其次，近年来金银比一直处于极高的水平，这也突显了白银相对于黄金长期被低估。从2011年至今，金银比一直呈上升趋势。2020年3月中旬，金银比一度升至创纪录的126:1。
尽管该比率已从创纪录的高位回落，降至74:1，但仍处于较高水平，这表明白银价格相对于黄金仍具有更大的潜在上涨空间。此外，金价已经在近期突破此前的历史高点，而白银只是在8月7日创出29.91美元/盎司的近期高点，比2011年的纪录高位低了39%。
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