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黄金交易提醒:高盛下调美国经济预期,黄金回调做多是基本思路?但仍需警惕股市美元压制

2020-07-06 13:26:17 来源:汇通网版权所有 作者:佚名

  周一(7月6日)现货黄金小幅走低,现报1772.68美元,跌幅0.16%。

  上周五欧洲股市收低,因美国冠状病毒感染病例激增,令投资者对全球经济复苏前景不再那么乐观。同时随着美国疫情二次蔓延,高盛下调了美国的经济预期,且分析师预期美联储将在更长的时间内维持刺激,这将继续施压美元,因此这都将在一段时间内继续支撑金价。

  不过分析师认为,美元近期走弱更多的是市场预期美联储将出台更多的刺激,同时欧洲已经逐渐从疫情中恢复,复苏前景好于美国,也削弱了美元的吸引力。但是如果疫情对于全球经济的冲击程度高于市场预期,需警惕市场再次买入美元避险。

  同时由于市场预期不会重新实施此前的封锁措施,近期全球经济数据表现乐观,因此日内亚洲股市上涨,同时美国股指期货刷新逾两周高点,因此黄金短线仍存在部分获利抛盘。

    疫情二次蔓延打击全球乐观前景,但市场押注不会重启此前的封锁力度仍部分支撑股市

  上周五欧洲股市收低,因美国冠状病毒感染病例激增,令投资者对全球经济复苏前景不再那么乐观。泛欧STOXX 600指数收盘下跌0.8%,英股富时指数收挫1.33%,德股DAX指数收跌0.64%,法国CAC 40指数收盘下跌0.8%。美国股市因假期休市。

  世卫组织上周六公布全球单日新增病例数创新高,并且何时有疫苗并不确定。世界卫生组织(WHO)的数据显示,新冠感染病例是每年感染严重流感人数的逾两倍。

  许多疫情严重的国家正在放松为减缓传播而实施的封锁,同时对工作和社会生活进行大规模调整,这种调整可能会持续一年或更长时间,直到疫苗问世。

  一些国家的感染情况正在重新抬头,导致当局部分恢复了封锁措施。专家说,这种反复可能会持续到2021年。

  在拉丁美洲,巴西有150万病例,占全球感染总人数的23%。印度已成为亚洲疫情新的重灾区,病例增至62.5万例。

  随着疫情继续在全球范围内蔓延,这将继续打击市场的乐观情绪,并提振金价。尽管疫情二次蔓延抵消了经济数据向好的影响,但是因市场预期不会重启此前的封锁措施,而且上周出炉的多个国家经济数据表现靓丽,因此仍对股市构成支撑,这可能会限制黄金的涨幅。

  从日内股市表现来看,亚洲股市大涨,迷你标普500股指期货上涨近1%,刷新逾两周高点至3158.50,因此日内黄金可能存在部分短线抛盘。
    高盛下调美国的经济预期,本周关注ISM非制造业PMI和失业金数据

  部分州实施新的疫情防控措施后,高盛经济学家下调对本季度美国经济的预测,但预计9月份将重回正轨。

  虽然看上去消费者支出会在7月和8月停止增长,但Jan Hatzius领导的高盛经济学家表示,其他经济领域已经证明活动有可能复苏,另外,例如戴口罩等人们行为上的改变也会有所帮助。

  经济学家在上周六发布的报告中称:“实施更严格的限制措施,加之人们主动保持社交距离,已经对经济活动产生了明显影响。”

  高盛现在预计第三季度经济增长25%,先前预期为增长33%。今年全年经济料下滑4.6%,此前预期为下滑4.2%。

  但高盛经济学家表示,他们仍然预计明年将增长5.8%,目前预计到今年年底失业率将达到9%,低于此前9.5%的预期。

  尽管此前美国的非农数据大好,凸显了经济重启后经济的迅速复苏,这使得黄金一度小幅跌破1760美元关口。
    但是随着疫情二次蔓延,部分州重新封锁,这可能使得经济复苏蒙阴。Safegraph数据显示,实体商店的消费者流量数据在上周下降了,这是自4月初以来的首次,这意味着一旦封锁重启,将再次对消费构成打击,进一步拖累美国经济复苏,这对金价构成支撑。

  因此近期仍需要关注经济数据表现以判断全球经济的前景。日内关注美国6月ISM非制造业PMI数据,目前市场预期将会重返荣枯线,市场需要保持关注。

  同时本周四继续关注美国失业金人数变动,因为随着近期疫情二次蔓延,部分州重新封锁,加上部分岗位的永久性流失,这使得近期失业率又略有回升,同时从近期数据看,续请失业金人数仍居高不下,也暗示相当一部分失业者在失业后并未能重返岗位。

  美元疲软支撑金价,因市场预期美联储更多刺激+美国经济比较优势下降

  NAB Group的资深汇市策略师Gavin Friend说:“美元在两种情况下会上涨:一是避险情绪升温时,二是美国引领全球经济复苏时,但我们认为这两种情况短期内都不会发生。”

  受投资者更青睐风险较高的投资、美国经济前景疲弱,以及美联储向市场注入大量流动性后对美元的渴求有所缓解的影响,美元上个月下跌近1.0%,为12月来最差月度表现。

  不过6月25日至7月1日接受访查的70多位分析师表示,美元走弱更多的是美联储主席鲍威尔重申美国经济前景不确定,这令市场押注美联储可能会出台更多的刺激。

  受访的66位分析师中有53人(约80%)表示,六个月后美元可能仍在当前水平附近交投,在一定区间内小幅上下波动。这表明随着更多汇市策略师变为看空,美元或许正处在一个关键的十字路口。

  澳洲国民银行分析师Friend表示:“美元汇率太被高估了,而且高估的情况持续了很长一段时间,随着美国总统大选即将到来,如今是再度回跌的时候了。”

  随着美国疫情二次蔓延,分析师们对于欧洲经济前景的预期有所改善。上周荷兰央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员克诺特表示,欧元区经济衰退程度超过欧洲央行基准预估的风险已经降低。克诺特称:“近期数据巩固了我们对基准情景预估的信心,风险平衡更为有利。”
    对此三菱日联金融集团(MUFG)外汇策略师Lee Hardman表示:“就算与一两个月前相比,欧元前景也有明显改善。”

  随着欧洲疫情蔓延已经明显放缓,改善了市场对于欧洲的经济预期,因此这可能打击美元的吸引力。

  警惕疫情仍可能支撑美元

  值得留意的是,调查还显示,68位受访者中有63位(超过90%)表示,疫情的第二波冲击将推高美元,仅5位认为这会推低美元。

  分析人士指出,疫情二次蔓延尽管打击了全球复苏前景,但是由于市场押注不大可能实施此前规模的刺激措施,因此近期经济已经出现了明显复苏的迹象。

  但是如果疫情蔓延程度超出市场预期,可能会对全球经济造成新一轮的冲击,这可能会使得避险资金再度回流美元。

  负收益率对黄金构成支撑

  黄金作为一种非孳息的资产,今年到目前为止已经上涨了17%,主要得益于市场收益率录得负值,这使得黄金相对而言反而产生了收益。

  德国日报世界报的经济和金融咨询台高级编辑Holger Zschapitz表示,负实际或通货膨胀因素调整后,美国国债收益率似乎会进一步对黄金构成支撑,并可能继续支持近期的升势。

  如上所示,在过去三个月中,黄金从1450美元上涨至1789美元,而美国10年实际利率从0.60%下降至-0.73%。实际负收益率本质上表示通货膨胀或购买力下降,而黄金是通货膨胀的对冲。
    实际利率可能会进一步下滑,因为美联储不太可能在短期内停止购买国债。因此,正如高盛预测的那样,黄金可能会继续上升,并在未来12个月内测试2000美元大关。

  KITCO黄金调查:7成华尔街人士看多本周金价,回调做多是基本思路

  每周公布的KITCO黄金市场调查显示,投资者和华尔街人士均看好本周金价。

  参加调查的17位华尔街专业人士中,有12位(即70%)认为金价上涨,3位即18%,预测价格会下降,另外两名即12%认为将横盘整理。

  参与主街调查的1940名一般投资者中。1287名受访者(占66%)认为本周黄金将上涨,另有373人(占19%)认为将走低,而280名(占14%)认为将横盘整理。
    VR Metals / Resource Letter出版商Mark Leibovit尽管表示看跌,但他认为任何下跌都是买入黄金的机会。

  凤凰城期货和期权有限责任公司总裁凯文·格拉迪(Kevin Grady)说:“很明显,市场存在支撑,投资者正在买入逢低买入。我不想做空这个市场。”

  Darin Newsom Analysis总裁 Darin Newsom表示,动能指标表明当前贵金属已超买,但是他补充说,投资者应在当前环境中忽略黄金的技术面。“眼下发生的一切,人们只想拥有黄金。如果会有任何下跌,您就会知道会有很多人会继续涌入黄金市场。”

  尽管目前黄金吸引了很多关注,但一些分析师警告投资者不要以当前的价位水平追多黄金。

  沃尔什贸易公司(Walsh Trading)商业对冲联合总监肖恩·卢斯克(Sean Lusk)表示,他仍在短期内看涨黄金。但是,他补充说,他不会在目前的水平上追逐市场。“黄金的前景再好不过了。您可能会在短期内看到一些获利回吐,但上升趋势将保持不变。”

  拉萨尔期货集团(LaSalle Futures Group)高级市场策略师查理·内多斯(Charlie Nedoss)表示,直到金价开始测试20日均线(约1750美元/盎司)后,他才会开始担心黄金的上升趋势。

  后市前瞻

  7月6日(周一)

  ① 16:30 欧元区7月Sentix投资者信心指数

  ② 17:00 欧元区5月零售销售年率

  ③ 22:00 美国6月ISM非制造业PM

  7月7日(周二)

  ① 10:00 中国6月外汇储备

  ② 12:30 澳洲联储公布利率决议

  ③ 14:00 德国5月工作日调整后工业产出年率

  ④ 22:00 美国5月JOLTs职位空缺

  ⑤ 次日02:00 美国商业经济协会举办网络研讨会,主题为“疫情展望”;旧金山联储主席戴利和里士满联储主席巴尔金出席

  7月9日(周四)

  ① 09:30 中国6月CPI年率

  ② 14:00 德国5月未季调贸易帐

  ③ 15:00 中国6月社会融资规模-单月

  ④ 20:30 美国截至7月4日当周初请失业金人数

  ⑤ 20:30 美国截至7月4日当周续请失业金人数

  ⑥ 待定 欧元集团会议举行

  ⑦ 次日00:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克就为“新冠肺炎疫情经济制定的财政政策”发表讲话

  7月10日(周五)

  ① 20:30 美国6月PPI年率

  ② 20:30 加拿大6月就业人数变动

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责任编辑:gold

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