周五(7月3日)欧洲时段，黄金再次进入上下窄幅波动的盘整阶段。对于黄金的评论大多认为金价走势暂时失去方向，多空因素焦灼，互不相让。但纵观黄金在本周的表现，真正主导市场的重要因素或可一目了然，而市场目前的平静也可能只是暴风雨前的宁静。
经济数据捷报频传
金价在本周内的两次大跌(7月1日和7月2日)看来似乎都与经济数据相关，尤其是美国的就业数据。本周美国公布的APD就业数据、非农报告以及初请失业金人数都令市场确认美国经济如期复苏，甚至比预期复苏的还要快。
最为重磅的当属昨日的非农报告。美国劳工部周四公布，6月非农就业岗位增加480万个，预期增加309万。6月该数据录得自1939年政府开始编制该报告以来的最大增幅，5月就业岗位增加近270万个。与此同时，美国6月失业率降至11.1%，连续第二个月下降，前值为13.3%。参与率从60.8％提高到61.5％。
美国总统特朗普(Donald Trump)在如此亮眼的经济数据公布后迅速召开媒体会，宣布这些“历史性的数字”说明美国经济正在强有力地复苏。
今日公布的数据显示，欧洲经济也在走出危机中最糟糕的阴霾。当日公布的数据显示，欧元区综合PMI从上个月的31.9升至48.5，虽然这代表经济仍在收缩，但收缩速度已经大幅放缓。其中法国则已经恢复增长。
英国也随着经济进一步重启显示出重要领域的复苏。英国服务业PMI6月份升至47.1，5月份为29.0。这次报告称，报告活动减少的企业仅占调查总量的1/3，4月份和5月份相应的比例是79%及54%。
市场一度对好于预期的经济数据做出积极反应，风险情绪在周中升温，令黄金跌下八年高位的“神坛”。昨日非农数据公布后，黄金也一度跳水，最低跌至1760美元关口。
主导因素仍然是它
然而，黄金在昨日急跌后，又突然低位反弹，最高回升至1778美元附近，之后进入盘整。在美国股市、亚洲股市双双受到靓丽经济数据的提振之后，欧洲股市目前却普遍下挫。截至本稿发布(北京时间18:26)，英国富时100指数、德国DAX指数和法国CAC指数分别下挫了1.1%、0.46%和0.91%。
这似乎意味着，捷报频传的经济数据不足以支撑投资者对于全球经济会迅速复苏的乐观期望。虽然同时存在着英国退欧和欧盟复苏基金相关协议能否达成等风险，但更为重要的是，投资者越来越担心新冠病毒疫情的再度失控以及由此造成的更大经济损失。
今日的最新数据表明，全球新冠病毒感染确诊病例已经达到1080万例，死亡超过5.2万例。
疫情最为严重的美国周四新增确诊病例5.3万例，创下新的历史记录。
美国传染病专家安东尼·福奇 (Anthony Fauci)博士昨日分析这种状况形成的原因时说：“欧盟国家在宣布封锁时有95%都是真正封锁，但在我们国家只有50%。所以当他们的曲线到达顶峰然后下降时，我们的曲线到达顶峰后却仍上下波动。而我们在没有真正封锁后却要重新开放，就会看到曲线重新上升。昨日新增确诊病例超过5万例，如果我们不进攻这将是一个持久性的问题。”
美国多州已经重新封锁或暂停进一步放宽，这对于经济迅速复苏的前景无疑是一大打击。
Kingsview Asset Management投资组合经理Paul Nolte说：“随着新冠肺炎病例的激增，我们看到得克萨斯州、加利福尼亚州和佛罗里达州等较大的州已经采取措施，逆转重启计划。这将拖慢这些地区的整体增长和消费支出。”
在这种情况下，美国之前的向好经济数据即便远超预期，也不得不被被认为是不够好，或者是暂时性的了。
FXStreet资深分析师Yohay Elam就在昨日非农数据公布后指出，美国4月份损失了约2000万个工作，因此最近的增长(约730万)仅能弥补三分之一的职位损失。
同时，因为非农报告是在6月份上半月进行的调查，而6月份下半月美国疫情开始复燃。有高频数据表明6月份美国的经济状况已经开始转为恶化。SafeGraph的数据显示，在进行非农就业调查之后的6月的第三个星期，城市的人流量有所下降。另一家名为Commerce Signals的公司统计显示，从5月底开始，大多数州的信用卡和借记卡支出有所下降。另据Homebase估计，多达20％的小型企业将永久关闭。
爆点将至？会有“黑色星期一”吗？
Yohay Elam在昨日分析报告的最后还提出一系列启示性疑问——股市会做出不利反应吗？在筹集了大约20％的涨幅(自1998年以来的最高水平)之后，是否可能出现下行修正的情况？还有许多问题值得思考，例如我们现在在2月下旬的情况吗？这是崩跌之前的自满吗？
今日是美国独立日前日，Elam说，经过一个长周末的消化后，COVID-19病例可能会继续上升。下周一，股市会遭受一天的抛售吗？
而从黄金的走势来看，在经历昨日的短时间内大幅上下跳动后，金价本周第四次进入了窄幅波动的盘整阶段。随后的爆发是向上还是向下，不少分析倾向于前者。
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