今日，减产协议要到期了，小非农要来了，市场行情会经历怎样剧烈的变化？周三(4月1日)亚市早盘，金银油市开盘全线下跌，据路透报价，WTI原油期货开盘跌1.9%，报20.10美元/桶；现货黄金开盘下挫十余美元，最低至1560.13美元/盎司，现报1579.1美元/盎司；现货白银开盘小幅下挫，现报13.96美元/盎司，跌幅0.09%。
隔夜行情整理
周二，现货黄金震荡走低，欧盘期间快速走低，跌破1600美元关口，随后有所回升，24点过后，金价急速下挫，跌破1580美元关口。白银也在震荡后快速下挫，再度失守14美元/盎司关口。
在汇市方面，美元指数冲高回落，在亚盘和欧盘期间都有一波拉升，最高涨至99.95，逼近100关口。晚间开始回落，最终回吐日内全部涨幅，收于98.93，跌0.08%。
油市方面，周二早盘，因受美国与俄罗斯领导人通电话的消息刺激，WTI原油一度大涨7%，晚间开始回吐涨幅，最终由涨转跌。截至收盘，WTI原油跌0.57%，报20.10美元/桶；布伦特原油涨13.98%，报25.92美元/桶。
①ADP数据面临负值警告！
前两周的初请失业金人数暴增，市场对今晚20:15公布的ADP数据也不报有太大希望。据路透调查预测，这次的“小非农”料将录得-15.4万人，前值为18.3万人。
分析表示，ADP衡量的是非农业私营部门就业情况的月度变化，而那些私营中小企业正是疫情导致的经济放缓的最大受害者。据《今日美国》此前报道，在美国，员工人数低于500人的中小企业占了总雇用人数的47%。
穆迪估计，目前约有40%中小企业只能裁员。专家估计，美国一般中小企业握有的现金只能支撑30-60天，但政府贷款拨款的时间可能是在数周或数个月之后。
众所周知，ADP数据向来有“小非农”之称，对非农有着预测作用。如果此次小非农数据果真表现糟糕，周五公布的非农恐怕也好不到哪里去。
但值得注意的是，由于就业市场的疲软在这段时间早已被多次热议，部分市场预期已经被消化。无论是大小非农数据都可能面临和上周初请失业金人数一样尴尬的情况——数据很轰动，市场却依旧“波澜不惊”。
② 今日，减产协议到期。
欧佩克+在2019年7月签署的减产协议在4月1日，也就是今日到期。以下是此前各方对4月1日后产油行动的表态。
在俄罗斯方面，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，自4月1日起，各国可以不受限制地按意愿产油。俄罗斯天然气工业石油公司CEO表示，将在4月1日开始提高产量，分析称该公司可能在一两周内增产30万桶/日的预期。
在沙特方面，今日的最新消息显示，沙特阿美通知油服公司，准备好从4月1日起支持沙特增产至1200万桶/日。
此外，美国方面近期也频频对油市发表看法。
美国总统特朗普表示已分别与沙特和俄罗斯讨论了原油问题，特朗普称，原油价格对工业造成伤害，这是不现实的。如有必要，将在适当时候加入沙特和俄罗斯两国的讨论。
可见，在欧佩克+增产行动的影响下，今后油价还有可能进一步下跌。不仅如此，下面将讲到的第三点也或将对油价造成负面影响。这种供过于求的长期预期将继续使油价在18年低位下方下跌，同时也对其他商品造成了影响，例如美国石油基金。
彭博汇总的数据显示，过去三周约有18亿美元流入USO，是有记录以来最大连续每周流入。在供过于求导致美国基准油价年初以来累计下跌超过60%的情况下，这种资金流入本来可能有助于支撑期货市场。不过，石油市场上“期货升水”的价格结构(当前石油期货价格低于下月期货)将吞噬任何长期投资者的利润。在这种价格结构下，该基金在4月21日当前期货到期时卖出，并买入下月期货，将招致亏损。
鉴于今日是减产的特殊时节点，这两日欧佩克+方面可能会做出更多的表态，投资者需提前对原油波动风险做好准备。
③今晚的EIA数据或再创记录？
API报告显示，美国上周原油库存增加1050万桶至4.619亿桶，美国上周原油进口减少14.6万桶/日至650万桶/日。
分析表示，在美国宣布针对疫情的隔离和封锁措施后，美油市场正在经历着有史以来最难熬的一个时期。市场上充斥着大量额外的供应，所有的眼睛都盯着新的库存数据。渣打银行分析师阿什福德艾米丽更是警告说，全世界油罐可以满足六个星期的需求，这种情况可能会迫使重要的原油商停产。
对于今晚的EIA原油库存数据，前值为增加162.3万桶，路透调查的中位数预期今夜数据增加425万桶。但最新的API报告提醒我们，要小心实际数据与这个预期可能相差甚远。
瑞穗证券美国能源总监RobertYawger表示：
“本周的美国原油库存报告预计就跟上周的初请数据一样让人震撼，数据可能会很大，可能刷新多年高位，我在过去两周就预期原油库存报告的数据会惊人，不过最后都没有发生，所以很可能在这周出现爆炸性的数据；出口可能大降，炼油产的利用率可能大幅回落，这将导致原油库存激增，预计至少未来九周美国原油库存可能以大约1000万桶的增幅上升。”
黄金后市展望
OANDA分析师CraigErlam表示，“美元走强和风险偏好改善的双重作用令金价承压。”
由于日本投资者和企业急于在本财年结束前弥补美元短缺，美元指数强势上涨。
中国强劲的制造业数据周二提振全球股市，但市场正经历2008年以来最糟糕的一个季度，原因是人们对冠状病毒对经济造成的冲击感到不安。
针对贵金属走势，BubbaTrading.com首席市场策略师ToddHorwitz撰文称，黄金、白银和铂金仍在继续挣扎之中。所有的模式看起来都是一样的起伏，就像最近的反弹已经结束。换句话说，除非他们很快找到支撑，否则他们可能会转向下行，并可能加速下滑。
Horwitz透露，他们这三种贵金属都做多，但在短期内对持有感到非常不舒服。是时候认清自己了。如果你是这类金属的投资者，除了寻找以较低价格买入的机会外，别无他法。如果你是一个交易者，你会寻找阻力最小的方法来获得短期收益。
Horwitz表示，尽管作为交易者和投资者，他们目前都在做多，但动荡的环境可能会导致作为交易者的空头反转。他们今天的头寸不做调整；然而，如果6月份期金价格收于1600美元以下，5月份白银价格收于14美元以下，7月份铂金价格收于700美元以下，那么他们就会逆转头寸。现在，他们正在关注动荡的市场状况以及这些水平。
澳新银行大宗商品策略师Daniel Hynes接受彭博电视采访时表示：“从中期来看，黄金是个不错的投资对象，因此我们仍预计金价从目前水平确实还有很大的上涨空间。”
Hana Financial Investment Co.驻首尔分析师Lee Mi Seon表示：“美联储若是出台更加强有力的措施，市场或许会暂时平复，但是这些举措不足以减少长期忧患。”
辉立期货的资深大宗商品经理Avtar Sandu指出，黄金卖盘更多是技术性因素。交易员此前把1700美元作为他们的价格目标，因此一旦达到这个目标，就有许多获利了结。
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