周一(3月16日)欧盘时间，国际现货白银跌幅扩大至3.9%，报14.10美元/盎司，创2018年11月底以来新低，现货黄金短线回落后报1534美元，金银比日内涨超5%，报109.39，创纪录高位。金银比率可视为全球宏观经济健康状况的晴雨表。
今日国际现货白银价格走势图
今日国际现货黄金价格走势图
那么，金银比有什么参考意义呢？整体而言，会呈现出以下规律，即经济处于衰退周期，白银的下跌比黄金来得迅速，反之，经济处于上升周期，白银的上升也会比黄金来得快。虽然黄金和白银均被视为贵金属，也可能齐涨共跌，但黄金被视为全球通货，往往在市场走向不明时期充当通胀对冲和避险资产。白银的工业应用更为广泛，工业最终用途消耗的白银占50%-60%，而黄金为10%。白银价格对经济周期比较敏感。在经济或地缘政治不明朗的时期，黄金的价格涨幅比白银大，金银比率扩宽。在经济复苏时期，由于工业需求上升，白银的价格涨幅更大，金银比率缩窄。
造成金银波动率不同的原因除了市场的供需因素以外，更重要的是来自于黄金与白银的属性不同。比如白银在工业领域里面的广泛应用，而黄金更多的是出于珠宝首饰或者投资需求。
金银比率突破100 贵金属市场正走向极端 金银下跌无底洞？
上周分析师Radomski就指出，
黄金白银这一比率极为重要，因为它往往在市场走向极端时达到峰值，升至100点可能意味着贵金属市场处于极端价格水平。
在2019年7月初，黄金白银比在突破之前的高点后达到峰值，现在这一突破已经得到验证。尽管出现了大幅回调，但这一比率仅在非常短的时间内回到了2008年的高点之下。此后不久，该比率稳定在2008年高点上方，现在又开始回升。
此前，比率上涨速度相对较慢，但于上周和本周初刷新新高。
Radomski指出，向上破位后，比率很容易快速回落至之前突破水平。另一方面，在已经确认的突破之后，比率大概率进一步走高，而出现另一次修正性下跌的风险要低得多。
Radomski认为，需要记住的最重要的一点是，黄金白银比已经突破2008年的高点，而这一突破已经得到了证实。这意味着这一比率可能会进一步上升。它不太可能因为相对于历史平均水平“高”而下降。突破之前的高点是通过回调来验证的，现在的比率进一步走高，正如Radomski所预期的那样。
黄金白银比长期阻力位在100左右。在黄金上涨(可能基于其避险地位)、白银下跌(基于其工业用途)的情况下，本周初比率在盘中一度测试该水平，但日线收盘价仍为突破100阻力，因此仍值得继续关注该比率在100水平处的表现。
尽管与2008年有许多相似之处，但这一比率并没有像当时那样大幅上升。如果贵金属的下降只是刚刚开始——而且似乎确实如此——那么100的非常强劲的长期阻力可能无法触发反弹。
还有一种可能是，在一段时间内，黄金的下跌速度会快于白银，这将使黄金与白银的比率从100的水平回落。然后可以在贵金属最后的底部，黄金白银比重新测试100水平。
或者更现实的情况是，黄金最终会跌至890美元上方的底部，甚至可能高于1000美元。如果金价在1100美元左右，而银价在9美元左右，那么黄金白银比将略高于120。
如果黄金白银比的反弹与2008年看到的类似，那么118左右的水平是可能触及的水平。这意味着上述贵金属价格水平的组合并非不可能。
Radomski指出，
现在说黄金最终会跌到什么水平还为时过早，但从金价最近的反应方式以及它与其他市场的关系来看，黄金可能在接下来的几个月里下跌。白银很可能也会下跌，而黄金白银比见顶也不太可能阻止白银进一步下跌。
如何根据黄金白银比率来交易？一般来说：
黄金白银比率趋势 黄金与白银价格趋势 信号
黄金白银比率上升趋势 黄金白银价格上升趋势 买入黄金
黄金白银比率上升趋势 黄金白银价格下降趋势 卖出白银
黄金白银比率下降趋势 黄金白银价格上升趋势 买入白银
黄金白银比率下降趋势 黄金白银价格下降趋势 卖出黄金
当黄金白银比率面临逆转时，交易者可以使用下表作为交易金属的指引：
黄金白银比率极值 黄金与白银价格趋势 交易信号
黄金白银比率历史最高 黄金白银价格上升趋势 看涨白银
黄金白银比率历史最高 黄金白银价格下降趋势 看跌黄金
黄金白银比率历史最低 黄金白银价格下降趋势 看跌白银
黄金白银比率历史最低 黄金白银价格上升趋势 看涨黄金
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