周五(2月14日)随着以欧元和日元计价的黄金价格创下新高，黄金市场在外汇市场的影响力开始显现。
一些市场分析师认为，金价兑两种主要货币的新高进一步表明，黄金作为一种避险资产的投资吸引力日益增强。
作为一种非收益资产，黄金的机会成本颇具吸引力，因为德国10年期国债收益率目前在负40个基点左右。与此同时，日本10年期国债的收益率为负3个基点。
Bannockburn Global Forex董事总经理钱德勒(Marc Chandler)表示，与欧洲和日本债券相比，黄金确实是一种有吸引力的资产。不过，他补充称，金价兑这两种货币创下的纪录高点，更多地与欧元和日元的结构性问题有关。
钱德勒指出，欧元/美元自年初以来已大幅下跌，从1.125跌至1.085的最新低点。他还说，欧元/美元还有更大的下跌空间。
与此同时，美元/日元继续在区间顶部交投。
"美元今年的涨势令人印象深刻，我们看到的金价上涨只是其它货币走软的结果，" 钱德勒补充称。
彭博资讯高级市场策略师麦格隆(Mike McGlone)也认为，以其它货币计价的金价屡创新高，反映出外汇市场日益疲软。
他在周五的一份报告中表示:“货币贬值通常是推动基准价值储存手段价格上涨的主要力量，但这与金价上涨关系不大，更可能反映的是纸币的贬值。”
不过，麦格隆表示，美元受创可能只是时间问题。尽管美元在2020年迄今表现出令人印象深刻的强势，但它并没有动摇黄金市场的乐观情绪。在美元走强的情况下，金价维持在1,550美元左右的关键支撑位。
麦格隆表示:“股市的任何回调都可能推动金价回到2011年的历史高点。金价重返约1,900美元/盎司的高点可能是一个时间问题，金价在以其它主要货币(尤其是欧元)计价的情况下，会延续历史高点。”
虽然钱德勒没有过多关注以其他货币计价的黄金走势，但他说自己仍然看好黄金，并再次预计金价将升至1,700美元/盎司。他补充称，在全球地缘政治不确定性加剧、债券收益率进一步下滑至负值的情况下，黄金仍是一种有吸引力的资产。
以美元计价的黄金不仅富有弹性，在美国股市的估值创下纪录的同时，黄金依然持坚。4月份黄金期货最后报1,584.50美元/盎司，当日上涨0.36%。
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