欧市盘前：多机构看衰晚间非农，美元料五连跌，黄金徘徊于1510

　　周五(11月1日)亚洲时段，美元指数五连跌，美元跌向三个月低点，继一系列经济报告令人失望之后，交易员在美国公布月度就业数据之前削减持仓。多数机构看衰本次非农就业数据，因整体数据和私营部门就业增长将受到为期六周的通用汽车罢工的影响。分析师预计，10月份的非农就业人数将仅增加7万人。商品货币走高，因日内公布的中国财新制造业PMI数据大幅好于预期。现货黄金徘徊于1510附近，美元指数跌至近两周新低，而受美联储降息支撑，以及围绕贸易协议前景的不确定性增强黄金的避险吸引力。    今日经济数据焦点在美国非农就业，倘若不及预期，将加剧美国经济衰退的预期，可能进一步冲击美元，也将提振黄金，而后将有美联储官员的一些讲话也值得关注。

　　亚洲时段行情回顾

　　亚盘时段，美元指数五连跌，汇价现报97.2206，跌幅0.1%。美元跌向三个月低点，继一系列经济报告令人失望之后，交易员在美国公布月度就业数据之前削减持仓。多数机构看衰本次非农就业数据，因整体数据和私营部门就业增长将受到为期六周的通用汽车罢工的影响。分析师预计，10月份的非农就业人数将仅增加7万人。通用汽车罢工的直接影响约为46k人，但根据整个供应链的连锁反应，影响可能会更大。彭博美元指数延续本周跌势，交易员增加押注，由于经济放缓以及因贸易担忧美联储将再次降息。

　　亚盘时段，商品货币走高，澳元兑美元现报0.6904，涨幅0.15%；纽元兑美元现报0.6432，涨幅0.3%。中国制造业的乐观报告帮助抵消的不安情绪。财新/Markit周五联合公布，经季节性调整的10月中国制造业采购经理人指数(PMI)升至51.7，为2017年2月以来的最高，远高于外媒调查预估中值的51；上月为51.4。全球贸易不确定性足以使市场小幅度增加对澳洲联储未来降息一次的预期，但市场认为澳洲联储11月5日的政策会议非常不可能有动作。12月降息的概率为24%，明年2月前降息的机率增至48%。周五发布的数据显示，过去几次降息已对楼市产生效应，澳洲10月房价创下2015年中以来最大单月涨幅。

　　亚盘时段，现货黄金徘徊于1510附近，金价现报1510.46美元/盎司，日内跌幅0.17%。美元指数跌至近两周新低，而受美联储降息支撑，以及围绕贸易协议前景的不确定性增强黄金的避险吸引力，知名财经资讯网站Economies.com表示金价继续上涨，并远离1500美元/盎司，从而巩固了未来一段时间继续看涨趋势的预期，进一步升至其首个目标1535美元/盎司的道路已经被打开。Global Investors首席交易商Michael Matousek表示，美联储降息，这会引发通胀，因此人们认为降息应该会引发通胀，这是金价上涨的诱因。另外投资者对晚间的非农数据预测悲观，也支撑金价。

　　亚盘时段，国际油价上涨，美油现报54.45美元/桶，涨幅0.45%；布油现报59.75美元/桶，涨幅0.22%。油价周五持稳，但本周走势艰困，在全球供应增加和未来需求不确定的打击下跌去约4%。对于全球经济增长和石油需求的担忧继续笼罩在市场上空， AxiTrader亚太区市场策略师Stephen Innes称美国原油库存大幅增加和过去24小时中公布的糟糕经济数据则加剧了这种负面情绪。一项调查显示，今明两年油价可能承压。接受调查的51位经济学家和分析师预计布伦特原油2019年均价为每桶64.16美元，明年均价为62.38美元。 

　　财经数据    财经事件

　　商务部：中美双方经贸团队一直保持密切沟通，目前磋商工作进展顺利。双方将按原计划继续推进磋商等各项工作。双方牵头人将于本周五再次通话。

　　次日00:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)参加一项圆桌对话活动。

　　次日01:00 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)发表讲话。

　　次日01:00 美联储理事夸尔斯(Randal Quarles)参与关于价格体系的讨论。

　　次日02:30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)参与一项经济讨论，回答当地企业、非营利组织与高等教育业者提问。

　　亚洲时段消息回顾

　　美国对伊朗实施新制裁：针对建筑业及一系列材料；

　　① 美国10月31日表示，已对伊朗的建筑业和用于军事或核项目的四种材料的贸易，实施新的制裁。不过，美国放弃了另一项制裁，将允许外国公司继续在伊朗进行核不扩散工作；

　　② 据报道，美国国务院宣布的决定反映出，美国仍在通过范围更广的经济制裁，增加对伊朗的施压。但美国通过后一项举措，为与伊朗的对话打开了大门，同时也使伊朗更难开发核武。(中新网)

　　特朗普警告约翰逊：他的脱欧协议让美英很难达成贸易协议； 

　　① 美国总统特朗普称，英国首相约翰逊的脱欧协议将使英国很难在脱离欧盟后与美国达成贸易协议。特朗普在与脱欧党领袖Nigel Farage坐客LBC电台的访谈节目时称，如果约翰逊与欧盟分得更彻底些，美国与英国或许能达成“更大的”协议；

　　② 特朗普说，“我们想跟英国贸易，他们也想跟我们做贸易，而根据(脱欧)协议的某些方面，我们无法做到，我们无法交易，我们无法与英国达成贸易协议。在某些情况下我们被排除在外，这很荒谬。”约翰逊希望与美国迅速达成贸易协议，以展示英国离开欧盟单一市场后与世界其他地区的贸易机会。特朗普的警告则预示着事情不会像他的手下希望的那样简单。 

　　德债飙升至两周高点，受美联储降息及贸易紧张等因素影响；

　　德国国债走高，收益率曲线平坦。美联储降息，贸易紧张形势，美国经济数据弱于预期以及月末展期因素都提振了德债表现。德国国债收益率跌至两周低点，较美国国债收益率高出2个基点。此前美联储降息25个基点，芝加哥PMI弱于预期。意大利国债的表现优于其他欧元区国债，与德国国债的收益率差收窄1个基点，至133基点，英国国债上涨，收益率曲线平坦，货币市场预计2020年12月英国央行将降息22个基点。英国准备12月12日举行大选。 

　　西班牙表示将接替智利举办联合国气候大会； 

　　① 在智利日前宣布放弃主办今年的联合国气候大会后，西班牙政府31日表示愿意接过主办权，并按照原定日期举办本届气候大会；

　　② 本届联合国气候大会(即《联合国气候变化框架公约》第25次缔约方大会，COP25)原定于12月2日至13日在智利首都圣地亚哥举行。智利政府于本月30日宣布由于其国内局势原因放弃主办本届气候大会；

　　③ 位于德国波恩的《联合国气候变化框架公约》秘书处30日对此表示，正在寻求由其它国家主办本届大会的替代方案。31日，该机构发布了执行秘书埃斯皮诺萨的最新声明。声明表示，她已接到智利政府的通知称，智利收到了西班牙政府提供的慷慨支持，后者愿意在首都马德里主办本届联合国气候大会，并使会议如期举办。西班牙和智利方面当天分别确认了这一消息。(中新网) 

　　日本9月失业率自近30年低位回升，求才求职比下降；

　　① 周五公布的政府数据显示，日本9月失业率从近30年低位上升，工作的可得性有所下滑，这表明日本10年来最紧俏的就业市场或许已经触顶。日本人口老龄化且不断下滑，导致劳动市场紧俏。但薪资增长仍疲弱，且由于经济前景有不确定性，企业在把更多获利分配给员工方面显得裹足不前；

　　② 这使得决策者想要在迟滞的经济中创造扩张性动能的希望落空。决策者原本冀望薪资提高推升消费者支出，最终推高通胀。日本总务省的数据显示，9月经季调失业率升至2.4%。此前经济分析师的预估中值为2.3%。7月和8月的失业率均为2.2%，是1992年以来的最低水平。 数据显示，9月求才求职比降至1.57，低于预估中值1.59。从去年年底至今年年初，求才求职比一直维持在逾40年来高位1.63；

　　③ 日本央行周四一如预期维持货币政策不变，但发出迄今有关未来可能降息的最强烈讯号，凸显出央行担心海外风险可能破坏日本脆弱的经济复苏。 日本央行总裁黑田东彦还表示，尽管劳动力市场收紧，但薪资并未大幅上涨。 

　　韩国10月工厂活动第六个月萎缩； 

　　① 周五公布的一项民间调查结果显示，韩国10月工厂活动第六个月萎缩，但速度略有放缓，全球需求减弱及贸易紧张局势继续令韩国出口依赖型经济承压。韩国10月日经/Markit采购经理人指数(PMI)从9月的48.0微升至48.4，但仍低于50的荣枯分水岭。整体新订单萎缩速度温和，但新订单在9月扩张后，10月跌回萎缩。新出口订单分项指数下滑，为过去15个月来第14次下滑；

　　② IHS Markit分析师Joe Hayes说，“出口下降仍是最大弱点，但逆风来自各个方面。贸易因素，日韩关系紧张、欧洲经济停滞，严重损及韩国制造商出口订单数量，” 尽管营运成本增加，但企业仍降价盼能刺激需求并改善竞争力，且连续第六个月减少雇员，企业试图通过降价来促进销售，尽管迄今收效甚微；

　　③ 尽管PMI大部分分项指数预示韩国经济将进一步趋疲，但调查显示，企业对未来12个月生产加速增长持乐观看法；

　　④ 这项对未来产出的预期指数10月升至54.9，为2018年6月以来最高，高于9月的52.0，对电子和汽车业推出新产品的预期带来支撑。但以历史水准来看，该指数仍相对低迷，表明预期很快出现反弹还为时尚早，韩国第三季经济较前季增长0.4%，放缓程度超过预期。 

　　发改委：9月我国原油进口4124万吨同比增10.8%；

　　2019年9月，我国完成原油产量1564万吨，比去年同期增长2.9%；完成原油进口量4124万吨，比去年同期增长10.8%；完成原油加工量5649万吨，比去年同期增长9.4%；完成原油表观消费量5680万吨，比去年同期增长9.0% 

　　市场观点

　　分析师：10月份的非农就业人数将仅增加7万人；

　　①分析师预计，10月份的非农就业人数将仅增加7万人。通用汽车罢工的直接影响约为46k人，但根据整个供应链的连锁反应，影响可能会更大。与人口普查相关的工资支出将总计减少约1.5万英镑；

　　②9月份失业率下降的趋势将部分逆转，10月份失业率将升至3.6%。平均每小时收入将增加0.3%，较去年同期的2.9%上升至3.0%；

　　③平均每周工时(预计为34.3小时，而此前为34.4小时)可能受到通用汽车罢工期间制造业工时减少的影响。虽然工时减少通常是招聘放缓的前兆，但如果预期工时减少是由临时停工造成的，情况就不一样了。 

　　荷兰国际：非农就业人口下滑风险；

　　①荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家詹姆斯?奈特利(James Knightley)表示，商业调查显示，经济的不确定性和贸易保护主义正使企业变得更加谨慎，更不愿让资金投入工作；

　　②过去两个季度，商业投资出现了收缩，领先的调查显示，我们很可能在第4季度再次出现收缩。这对未来几个月的就业增长来说不是好兆头；

　　③此外，消费者信心最近一直在走软，主要是劳动力市场的疲软，而通用汽车的罢工将加剧本月就业增长的下行风险——尽管这种情况应该会逐渐缓解，消费者支出看来将成为美国经济增长的一个不那么强大的引擎。 

　　富国银行：预计非农就业增加7.5万人，失业率3.6%，收入同比增长2.9%；

　　高级经济学家Sam Bullard在报告中表示，面对日益严重的经济焦虑，企业在招聘方面日趋谨慎；美联储官员预计，美国劳动力市场将保持强劲，就业增长的步伐将比去年慢，但高于维持劳动力利用率稳定所必需的水平。尽管如此，仍然需要密切监视劳动力市场状况，以防出现任何疲软迹象。 

　　 

　　丹麦丹斯克银行表示，11月1日将出炉美国10月非农就业报告，预计10月季调后非农就业人口仅增加5万人； 

　　NatWest Markets：预计非农就业增加10.5万人，失业率3.5%，收入同比增长2.9%； 

　　美国首席经济学家Michelle Girard表示：尽管10月份报告可能显示基本趋势几乎没有恶化，但整体数据和私营部门就业增长将受到为期六周的通用汽车罢工的影响。 

　　摩根士丹利：预计非农就业增加11万人，失业率3.5%，收入同比增长3%；

　　Ellen Zentner为首的经济学家在报告中写道，关于通用汽车罢工，由于许多高薪工人10月份不在工资单上，就业构成可能偏向低薪行业，并因此给平均时薪造成下行倾向。

　　澳洲金融评论报：多年来澳洲联储一直未能实现其通胀与就业目标，现在澳洲联储也意识到了这一点；

　　这意味着澳洲联储将大胆行事，坚信其应当尽一切努力降低资本成本，直至恢复对通胀与就业的信心。预计澳洲联储的低利率不会是短暂的政策，相反，将成为一股强大的长期动力。

　　富国银行：关键驱动力减弱，美元在G10货币套利交易中受追捧；

　　① 富国银行证券外汇策略师Nick Bennenbroek在周四的客户报告中写道，做多相对更高收益率的美元、做空相对更低收益率的主要G10货币，似乎是近期明智策略。在“相对较低的波动性和相对无方向的交易”中，套利交易变得更具吸引力，因为关键的市场驱动力变得不那么重要；

　　② 他说：“相关性分析表明传统的外汇关系，包括利率和股市变动，已经变得更加脆弱，货币市场没有明确的驱动力”，而且波动性受到抑制，任何对货币政策观点的重新定价并导致收益率利差变化都可能仅对美元产生温和的影响，美联储周三降息，但从两年期国债收益率来看，美元仍是收益率最高的G10货币。

　　贝莱德的Rieder：美联储不会进入负利率领域；

　　贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder在报告中写道，周三FOMC决定中一个重要的方面“是一个事实，即美联储政策不会持续降息到无用的负利率领域。”他在周三的一份报告中说：“实际上，决策者尊重在现阶段利率远离零界的想法”，美联储极不可能跟随欧洲央行或日本央行，“世界不再需要更多负利率或接近负数的利率。它需要流动性和更有约束的美元”，美联储最近的举动让FOMC帮助实现这一目标。