分析师指出，全球宏观经济形势对金价处于上述较高水平提供了压倒性的支撑。全球央行的宽松政策、负利率以及不断升级的贸易风险是推动金价上涨的三大因素。
汉密尔顿说：“黄金能够和美元一起上涨，是因为债券收益资产的吸引力在下降，因为收益在下降。黄金是一种非收益资产，由于所有这些降息措施以及市场猜测我们将重返新一轮量化宽松政策，黄金的表现将会更好。”
汉密尔顿说，全球投资者，尤其是中国投资者，不仅将黄金视为一种保护，而且在货币战争时期将其视为一种以美元计价的安全资产。
“随着人民币贬值，中国投资者希望持有以美元计价的资产，而在资本管制的环境下，最容易获得的资产之一就是黄金，” 汉密尔顿说。
隔夜金价大涨的主要诱因是一些亚洲央行出人意料地大幅降息，其中包括新西兰央行(New Zealand central bank)降息0.5%，以及美国国债收益率下降。
这些央行的举措似乎几乎是协调一致的，证实了央行正在采取的鸽派倾向。
Hamilton指出，随着夏季结束，投资者应密切关注黄金ETF的资金流，因其对短期金价走势有很大影响。他强调，其他值得关注的因素包括美国经济增长预期以及香港和中国内地之间的黄金流动。
资本经济美国经济学家亨特(Andrew Hunter)说，所有人的目光都将转向即将于9月召开的美联储下一次会议，目前市场对降息的预期过高。
亨特周三表示，“市场对美联储从现在到明年这个时候降息逾100个基点的预期可能有些过火。我们预计，还会再下调25个基点。”
亨特补充说，不断升级的贸易战紧张局势只会增强美联储今年进一步降息的理由，但9月25日降息25个基点的决定尚未敲定。
“过去几天，我们看到贸易紧张迅速升级。这显然使美联储更有可能寻求为经济提供更多支持。因为美联储主席鲍威尔经常强调贸易不确定性是如何影响他们上个月的降息决定的。”
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