目前联邦基金利率显示美联储2019年将降息近75个基点,但市场有可能是错的,且这种错误就曾在2016年出现过......
周三在多重利好之下,黄金不断走高一度突破1340美元/盎司关口,美墨没有达成协议再度增加贸易局势的不确定性,市场继续寻求避险,除此之外,市场对美联储的降息预期也给金价带来了极大的提振。那么,美联储降息是否真的能进一步支撑金价突破2019年的新高呢?
对于黄金的后市,分析师Przemyslaw Radomski认为,目前黄金的上涨仍然是暂时的,但是考虑到黄金相对于美元的强势走势以及白银的疲弱,贵金属市场在逆转之前(可能在下周)可能还会明显走高。
虽然目前还不清楚黄金价格会走多高,但之前的高点1350美元甚至1370美元都并非不可能。而若金价达到1370美元附近且金银比确认突破89,白银则可能涨至15.40美元附近。
Radomski指出,除避险情绪之外,目前支撑金价上涨的一个主要原因便是市场对美联储降息的预期了。
目前市场对美联储降息的定价越来越高,周三晚间联邦基金利率显示交易者认为美联储6月份降息的可能性为33%,较一周前的可能性上升10%,且该利率定价显示美联储2019年将降息近75个基点。Radomski担心,市场对美联储降息的定价过高或成为最后阻碍金价上涨的因素。
Radomski指出,实际上,美联储是否真的会降息还是未知的,其实目前并没有比较明确的原因支撑美联储降息,除非衰退真的来临。美联储如今的态度也只是说暂停加息,并没有说结束紧缩周期。这种“观望”、“保持耐心”的态度并不能保证美联储会降息。瑞银董事长Axel Weber也表示,交易员需要控制对美联储短期降息的预期,市场对近期美联储可能行动的定价过高,降息并不是迫在眉睫。
而且市场错误定价美联储降息的事情也不是没有发生过。2016年,前美联储主席耶伦曾提及负利率政策,耶伦在一封写给众议员舍曼的书面回答中说:
“我不会完全排除未来在极为不利的情况下实施负利率的可能性,不过政策制定者在动用这一工具前,需要考虑一系列问题,其中包括导致意料之外后果的可能性。”
虽然耶伦只是提了一下负利率政策,并没有没有说要引入它,但这在市场掀起了一场风暴,投资者纷纷预计美联储要降息了,金价因此飙升。但后来的事实证明,市场错了,美联储只是暂停加息一年(从2015年12月到2016年12月),但它没有降息,也没有扭转从2015年底开始的紧缩周期。2016年末,美联储继续加息。
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