终极预警！凯投宏观预计美联储将在明年年中结束紧缩政策。事实上，在过去的六周时间，市场对美联储收紧政策的预期大幅下降，这是黄金价格回升的一个关键因素。到2020年，美联储将开始降息，幅度将超过市场目前的预期。分析师认为，在2020年美国经济衰退加剧和美国货币政策放松的支撑下，现货黄金走势将继续上涨，突破1400关口。
美联储明年或结束紧缩政策，2020年将降息？
12月20日，美联储坚守政策独立性，年内第四次加息如期而至，本轮加息周期到达尖峰。当前，美国股市、债市、大宗商品市场一片哀歌。值得注意的是，美联储此次加息，是1994年以来首次在股市下跌的情况下收紧货币政策。
为什么美股下跌没有改变美联储加息进程？美股下跌在未引发流动性风险的情况下，美联储不会入场干预。从历史上美股下跌对美联储行为的影响来看，美联储货币政策正常情形下更多是适应经济基本面的变化，除非发生流动性风险，才会进行短期性的干预。
但凯投宏观(Capital Economics)在其2019年展望报告中表示“我们预计美联储将在明年年中结束紧缩政策。事实上，在过去的六周时间，市场对美联储收紧政策的预期大幅下降，这是金价回升的一个关键因素。”
凯投宏观甚至进一步表示，到2020年，美联储将开始降息，幅度将超过市场目前的预期，这将在2019年年底提振金价。
随着美联储收紧货币政策接近尾声，投资者有兴趣重返黄金市场，黄金的乐观前景由此产生。 “过去一个季度标志着金价出现逆转，也预示着黄金未来的走势。因此，我们继续预计2019年金价将走高——尽管鉴于最近的反弹，金价仅会小幅上涨50美元/盎司。”
金价的另一个主要推动因素是2019年美元走软，这在今年大部分时间里抑制并压低了金价。
凯投宏观补充称，2019年避险资产需求料表现良好，ETF持有量料回升至8000万盎司以上。该机构的经济学家表示：“我们认为，在2020年美国经济衰退加剧和美国货币政策放松的支撑下，2019年后金价将继续上涨。我们预计，到2020年底，金价将达到每盎司1400美元。”
RJO Futures高级商品策略师斯特里伯尔(Phil Streible)称，股市正在遭到抛售，石油期货价格也在继续下跌，这促使投资者购买安全的资产。在美联储加息前景公布后，对全球经济增长的担忧蔓延至股市，因对衰退的担忧加剧，削弱了风险情绪。
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