本周黄金市场可谓是跌宕起伏,金价大部分时间受美联储新任主席人选的猜想所主导。此外,因预算案的通过为特朗普税改扫清了一大障碍,故黄金多头收复千三大关的美梦再度破灭。尽管本周的黄金走势不尽如人意,但下周四即将公布的欧洲央行利率决议却或许能够扭转乾坤,助黄金多头卷土重来!
欧洲央行利率决议
敲黑板!本次决议应关注这些看点!
下周四(10月26日)欧洲央行将公布利率决议,欧洲央行行长德拉基目前正面临两难抉择。因为,一方面,经济持续复苏的同时欧银政策火力几乎耗尽,另一方面,通胀持续疲弱。
此外,在下周决议中,①购债究竟会延长多久,②购债规模削减多少,③是否暗示QE终将结束,将成为市场关注的焦点。
欧元区经济复苏已妥妥进入第五个年头,削减刺激的时机已经到来。但如果过度激进地收紧,则可能扼杀德拉基扶持起来的经济增长势头,将多年来的努力结果付诸东流。
除此之外,德拉基还需要在政策鹰派与鸽派中间找到共识点。鹰派认为欧洲央行已经用尽火力,任何更进一步的刺激计划效果都将微乎其微,而鸽派则强调通胀持续疲弱,认为这是欧洲央行尚未达成物价稳定使命的证据。
而折衷的结果有可能就是,下周四的政策会议将下调购债规模,但同时延长刺激计划时间,并承诺低利率还将维持很多年。
接受路透调查的分析师预测,欧洲央行明年1月开始或将每月购债规模由600亿欧元缩减至400亿欧元。
其中看法差距最大的是,该计划到期后是否需要再延长六个月或九个月。
了解ECB会议前讨论情况的消息人士表示,比较有可能的是延长九个月,并且欧洲央行已经就每个月购买250亿至400亿欧元债券进行了讨论。
但真正的问题在于,是否将资产购买计划不设结束期限,保留再度延期的可能,或暗示最终将结束该计划,如德国等强硬派所要求的那样。
虽然讨论还没有定论,但消息人士告诉路透,ECB很可能会保持政策的灵活性,甚至暗示如果经济前景恶化,将愿意扩大购买资产。
各大投行怎么看?
汇丰银行的分析师团队指出,欧银将于10月决议时宣布当前QE于12月到期后将延长六个月,且月度购债规模将从当前的600亿欧元减少至400亿欧元。此次决议不大可能宣布全面削减量化宽松,因需维持部分灵活性,以应对未来经济数据表现。
法国巴黎银行预测,届时欧洲央行将宣布每月购买300亿欧元(之前为600亿欧元)的债券计划,并维持6个月。此外,该行还认为,鉴于欧洲央行逐步削减购债计划已被消化,欧元将从这一声明中获益,从而带动黄金价格走高。
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