金荣中国：美非农超级周重磅来袭，金价高位回落维持震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(7月30日)高位回落再度收跌，开盘价1830.95美元/盎司，最高价1832.47美元/盎司，最低价1820.69美元/盎司，收盘价1822.47美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国6月个人支出月率录得1%，高于市场预期0.7%，前值为0.00%；美国6月核心PCE物价指数月率录得0.4%，低于市场预期0.6%，前值为0.5%；美国6月核心PCE物价指数年率录得3.5%，市场预期为3.7%，前值为3.4%。

　　

　　评论称，美国6月个人支出增速超过预期，反映服务业支出增加，而备受关注的通胀指标继续攀升。得益于疫苗接种和经济的全面恢复，消费者有信心也有能力在餐饮和商品等服务上消费。由于商品支出远远高于疫情前的水平，支出越来越多地转移到受疫情打击的服务部门。需求的迅速回升已经超过了供应，企业难以填补空缺职位，并获取生产所需的材料。这些限制措施推高了价格，削弱了美国人的购买力。不过，由于就业市场远未全面复苏，美联储主席鲍威尔表示，在减少对经济的货币支持措施之前，还有一段路要走。

　　评论称，由于核心PCE物价指数月率和年率均低于预期0.2%，这一次出现了通胀下降的意外。在其他方面，6月份的收入和支出都高于预期，这表明消费者的状况依然处于良好状态。通常情况下会预期债券市场会因通胀下降而大幅上涨，但鉴于市场近几个月已经大幅上涨，可以很容易地说，债券价格已经反映了通胀。

　　周五公布的美国7月密西根大学消费者信心指数终值录得81.2，高于市场预期80.8.

　　评论称，7月底，消费者信心小幅上升，但整体仍环比下降5.0%。月度降幅最大的仍集中在对国民经济前景的预期以及对住房、汽车和家用耐用品价格高企的抱怨。尽管多数消费者仍预计通胀将是暂时的，但越来越多的证据显示，一场通胀风暴正在形成。消费者财政状况的改善，极大地降低了消费者对物价上涨的抵抗力。而企业已经对自己的供应和劳动力短缺做出了反应，更愿意在提高工资的同时提高价格。消费者和企业目前认为其行动是由于疫情造成的临时调整。但无论这些变化多么合理，它们都会导致物价和工资螺旋式上升。此外，已经实施的财政和货币政策，以及目前预期的可能增加和继续实施的宽松政策，只会增加消费者和企业采取行动的意愿，加速价格和工资的螺旋上升。

　　美联储理事布雷纳德表示，与上次会议相比，新冠肺炎病例数字的上升使得经济下行的风险更加显著。有许多人有工作的意愿，但就业与岗位的匹配过程需要时间。通胀上行的风险有所增加。最近的高通胀很可能是暂时的，长期通胀预期不会被推高。一旦9月经济数据出炉，预计将在评估朝就业目标前进的速度方面更有信心。如果通胀持续大幅高于目标，美联储将调整政策，引导通胀温和回落至2%。缩减购债的时机将主要取决于就业方面是否存在取得实质性进展的证据。

　　美联储官员布拉德表示，风险是，如果通胀爆发，美联储将不得不匆忙提高利率，而这往往会以经济衰退告终。美联储倾向于在9月份的会议上决定缩减购债计划，之后开始缩减购债。太晚进行缩债将会产生风险，考虑到通胀风险和持续的就业增长，美联储可能会落在后面。美联储应在2022年第一季度结束缩减购债计划。认为美联储应该在今年秋季缩减资产购买规模，并相当迅速地进行，金融市场对此已经做好了充分的准备。美联储在为可能出现的高通胀冲击做准备方面“略显不足”。

　　即使在就业增长的“良性”假设下，劳动力市场复苏的水平也将比许多人预期的更快达到。疫情得到了更好的控制，德尔塔毒株的传播是暂时的。到明年夏天，就业可能会完全恢复，这将满足美联储加息的条件。由于供应限制，非农就业人数仍低于疫情前水平，预计未来就业将强劲增长。美国劳动力市场紧俏的“压倒性”证据，可以从招聘奖金和其他福利中看到。GDP报告总体上“非常好”。

　　分析称，随着经济活动向新冠疫情前的趋势攀升，预计美国申请失业救济人数将继续下降。包括失业保险福利和家庭教育在内的劳动力市场供应摩擦的消除，将促进就业更快地复苏。失业金申请人数的再次下滑将表明，围绕德尔塔变种毒株的风险被忽略，与新冠大流行早期相比，新增感染病例对经济造成的影响较小。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　今日重点关注：

　　14:30 瑞士7月CPI月率

　　14:30 瑞士6月实际零售销售年率

　　15:50 法国7月制造业PMI终值

　　15:55 德国7月制造业PMI终值

　　16:00 欧元区7月制造业PMI终值

　　16:30 英国7月制造业PMI

　　21:45 美国7月Markit制造业PMI终值

　　22:00 美国7月ISM制造业PMI

　　22:00 美国6月营建支出月率

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周五大幅收跌，周五亚欧盘交易时间金价维持短线偏温和区间维持(1826-1831)，日内金价并未表现出明显方向指引消化，维持短线偏高点区间窄幅震荡。晚间美盘开盘随着美经济数据公布，金价小幅上探1829一线后扩大日内回落幅度，美盘交易时间金价一度震荡走低逐步企稳于1821一线，形成短线低点反复。周六凌晨金价回踩1823一线形成区间再度走低，周六凌晨金价最低触及1810一线后温和收盘于1814一线。日线录得实体柱较为强劲阴线，短期金价形成对日线60日均线回踩走势，短期技术指标压力位表现积极，金价仍未摆脱围绕日线移动平均线技术指标支撑压力位震荡走势，整体日线移动平均线呈粘合收窄形态，维持偏震荡趋势指引消化。短线金价冲高回落，小时线移动平均线呈粘合向下交叉偏死叉形态，短期金价处于小时线技术指标压力位价格下方，短期反弹或面临较为密集技术指标压力位价格影响，小时线维持偏空震荡指引消化。日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进1804一线参与，止损3-5个点，获利目标1810上方

　　稳健1796一线参与，止损3-5个点，获利目标1801上方

　　空单：

　　激进1821一线参与，止损3-5个点，获利目标1816下方

　　稳健1829一线参与，止损3-5个点，获利目标1824下方

　　美非农超级周重磅来袭，金价高位回落维持震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。