摘要：周一，黄金自1800美元下方持续上爬，于美盘初触及1813美元，然而破前高缺乏动力，于是在美盘时段震荡走跌，最终回吐日内大部分涨幅，险守1800关口。
黄金近期维持在近9年高点位置附近，并且有进一步冲高的可能，这归因于投资者所面临的不确定性(地缘和疫情二次蔓延风险)、各国政府巨量赤字以及未来几年各国央行维持在超低利率水平。
即使黄金已经刷新了近9年高位，也没有什么能阻止黄金进一步走高并刷新纪录高位。尽管美元总体上位于历史高位水平附近，短时间也施压金价，但是美联储的任何进一步刺激措施，如引入收益率曲线控制措施，都可能使美元加速贬值，这取决于美国经济复苏的前景，随着二次蔓延风险加剧，市场预测最早在夏季可能会动用这一工具。
目前主要的下行风险是疫苗的进展和疫情二次蔓延可能引发的恐慌性抛售。
由于大规模的救助计划，政府赤字正在急剧增加，而国债的增加对黄金有利。债务的大幅飙升通常会引发人们对政府是否会履行其义务的担忧，如果是这样，政府通常会寻求央行降息来减轻债务负担。考虑到全球政府投入的刺激总量已经接近10万亿美元，这意味着各国央行将不得不在更长的时间内维持超低利率，甚至不排除部分央行实施负利率。
最后地缘政治的不确定性也对金价构成支撑。比如美伊问题以及美欧贸易的不确定性。在经历了快速上涨后，黄金不可避免的会存在修正——不会出现直线上升——但是即便如此，这不会阻止金价进一步走高，甚至刷新纪录高位。
实际上，如果以美元以外的任何其他货币计量，黄金今年已经创下纪录新高。由于黄金合约以美元计价，因此金银与美元之间存在反比关系。当美元升值时，使用外币购买黄金的投资者将变得更加昂贵，这对黄金构成了下行压力。
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