永坤金禄周报：美指失守98，金价困境反转

　　永坤金禄周报：美指失守98，金价困境反转

　　一、行情综述

　　本周现货黄金开盘于1286.44美元/盎司，最高触及1287.26，最低到达1266.17，收盘于1278.90，跌幅0.54%，现货白银开盘于15.06美元/盎司，最高触及15.08，最低到达14.55，收盘于14.91，跌幅0.97%，上金所黄金TD开盘于280.94元/克，最高触及281.59，最低到达279.60，收盘于280.54，跌幅0.11%，上金所白银TD开盘于3525元/千克，最高触及3538，最低到3507，收盘于3517，跌幅0.26%，美国6月原油合约收61.86美元/桶，跌幅1.5%，离岸人民币兑美元收6.7340，美元指数收97.438，跌幅0.58%，道琼斯指数收26504.95，跌幅0.14%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少5.87吨，当前持仓量为740.82吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周增加115.48吨，当前持仓量仍为9819.12吨。

　　截止至2019年04月30日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性持仓合计增加28824张，其中主要是空头仓位扎平28240张，净多单仅增加584张，现总持仓为66219张。CFTC黄金套保类(天然空头)净持仓增加30916张，现总持仓为88312张。

　　(2)贵金属利多因素

　　德国4月CPI年率初值(%)为2，预期值1.5，前值1.3

　　法国4月Markit制造业PMI终值50，预期值49.6，前值49.6

　　欧元区4月Markit制造业PMI终值47.9，预期值和前值为47.8

　　欧元区4月未季调CPI年率(%)1.7，预期值1.6，前值1.4

　　美国4月ISM制造业PMI52.8，预期值55，前值55.3

　　美国截至4月27日当周初请失业金人数(万)23，预期值21.5，前值23

　　(3)贵金属利空因素

　　欧元区4月工业景气指数为-4.1，预期值-2.0，前值-1.6

　　美国4月Markit制造业PMI终值52.6，预期值52.4，前值52.4

　　美国3月工厂订单月率(%)1.9，预期值1.5，前值-0.3

　　美国3月个人支出月率(%)0.9，预期值0.7，前值0.3

　　美国4月ADP就业人数(万)27.5，预期值18，前值15.1

　　美国4月季调后非农就业人口变动(万)26.3，预期值19，前值19.6

　　美国4月失业率(%)3.6，预期值3.8，前值3.8

　　(4)国际政经方面

　　据中证网报道称，在1日美盘交易时段，美联储宣布了为期两天的议息会议结果：维持联邦基金利率在2.25%-2.5%不变，符合市场预期；将超额准备金率(IOER)从2.4%调整到2.35%，符合市场预期。

　　美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，预计通胀随着时间进展保持在2%，最近的低通胀压力只是暂时的；美联储对目前的政策感到满意，没看到利率上调或下调的强烈理由。鲍威尔还强调，超额准备金率下调是小程度的技术调整，不是政策调整。

　　市场分析人士表示，此前市场已经在预期美联储降息，但鲍威尔不降息的暗示显得“不够鸽派”。

　　瑞银则明确指出，美联储依旧保持着加息的倾向。

　　据新华网报道称，英国央行英格兰银行2日宣布，把英国2019年经济增长预期从先前预计的1.2%上调至1.5%，同时继续维持0.75%的基准利率不变。

　　英国央行表示，由于英国和其他欧盟国家企业在临近此前设定的英国“脱欧”截止日期前大量“囤货”，带动今年第一季度英国经济增长0.5%。不过，央行预计经济增速在第二季度将回落至0.2%。

　　同时，受“脱欧”带来不确定因素影响，英国商业投资持续下滑。央行预计，在“脱欧”取得明确进展前，商业投资很难恢复。

　　安本标准投资公司分析师卢克·巴索洛缪认为，鉴于目前存在的不确定因素，英国央行短期内不会提高基准利率。

　　据观察网报道称，自4月17日试射“新型战术制导武器”后，朝鲜于周六上午再度发射数枚导弹。

　　特朗普则在推特上回应，称自己与金正恩“立场一致”(I‘m with him)，相信对方“不会违背承诺”，“协议终会达成”。

　　在上周四(25日)与普京的会面中，金正恩曾暗示美国“信用很差”，应对朝鲜半岛和地区局势陷入僵局负责。他还表示，朝鲜将对一切可能做好准备。

　　(5)风险点：油价快速走低

　　(6)贵金属总结以及展望:

　　本周，亚洲和欧元区部分市场因劳动节假期休市，金价表现为先抑后扬的走势，美联储暂未调整利率水平，虽然美国的就业数据还比较乐观，但通胀前景预期则稍显暗淡，鲍威尔讲话并未快速提振美元市场，美元指数本周没能守住98一线关口，更多空头回补使得金价困境反转，由跌转升，但由于通胀过低因素可能会抑制金价的进一步上涨，市场在调节头寸方面有所保留，并未过多亲睐金价买盘，未来需要注意美元计价的股债汇市场的动态调节情况，加息的相对确定性更多是基于较好的美国经济数据内生性展现，若数据不灵，则要注意加息预期的削弱，当前市场又从可能较大概率降息回归到加息的多样演变路径上了，故贵金属在接下来的一周，需要关注后非农数据时期，市场的选边站队，由于ETF和CFTC持仓数据并未转好，看涨逻辑仍缺失，个人不建议较大幅度调整金价看涨的空间，这跟上一周的判断相差不大。

　　(7)下周关注中美两国的CPI和PPI数据、澳洲联储利率决议、多位美联储官员讲话等。

　　三、技术面分析

　　1、美元指数

　　美元指数周线图，上周收阴星，价格重新回到98一线下方，目前9MA均线还未失守，指标略微看涨，依旧还是要关注97一线的承接情况，进一步支撑在96.5区域，对应22MA均线处靠下方一点。

　　2、现货黄金

　　现货黄金周线收带下影线略长阴星，跟前面一周相似的是，都在周五尾盘拉升起来，规避掉了进一步下行的风险。总体上还是处于1300-1265大区间内振荡整理运行，方向不是很明朗。等待区间突破以后再做中线打算，波段多单可以靠近区间上限获利了结，循环交易为主，短线参考日内策略为准。

　　3、现货白银

　　现货白银周线收带下影线略长阴星，由于周内金银比值最高触及87.16一线，大量套利盘涌入，银价买盘得以提振，在触及近月新低14.58一线后，又回弹至14.9区域，偏15下方运行，后面还需关注能否站上15整数关口一线，9MA均线目前读数15.15，操作上还是建议右侧交易为主，等待企稳后再做短线多单的介入。

　　四、阻力支撑位

　　(1)现货黄金：

　　第一阻力位1290，第二阻力位1300-03，第三阻力位1318-20

　　第一支撑位1278-80，第二支撑位1265，第三支撑位1250

　　(2)现货白银：

　　第一阻力位15.18，第二阻力位15.4，第三阻力位15.68

　　第一支撑位15-14.88，第二支撑位14.65，第三支撑位14.28

　　五、操作建议

　　1、现货黄金：波段策略止盈后观望，若有在1275一线接回多单的朋友，可以带好3-5美元止损继续博弈压力位，稳健者获利了结后转向短线策略，短线参考日内策略为准。

　　2、现货白银：少量中线TD多单继续持有，短线多单参考日内策略为准。

　　风险免责声明，文中涉及到的观点，策略或操作建议，仅供投资者参考，不构成任何具体买卖依据，建议投资者自主决策！