原油交易提醒：局势向好提振需求前景？警惕欧洲经济低迷泼冷水，油价失守57关口

　　周二(11月5日)亚洲时段，国际油价窄幅震荡。油价周一一度触及9月24日来高点，因有关国际即将达成协议的积极信号提振原油需求前景。此外，中东地缘局势也同样是支撑油价走高的因素之一。但随着人们对国际局势利好的有所消化、以及欧洲经济疲软，令油价上行势头受到限制。

    国际局势向好，提振油市乐观情绪

　　美国商务部长罗斯称，在与欧盟、日本及其他地区的汽车制造商进行了“良好沟通”后，特朗普政府可能无需在本月晚些时候对进口汽车加征关税。

　　今年以来国际贸易紧张局势对全球经济构成了压力，美联储多名官员也表示局势是造成美国经济的一个放缓的重要因素，同时此前世界银行以及国际货币基金组织也下调了全球仅仅展望，因国际局势对全球经济造成了损害。

　　因此随着近期国际局势好转，可能会缓解市场的避险情绪，提振油价。上周五(11月1日)在美国官员表示，本月可能会与中国签署一项贸易协议后，油价上涨了约2美元。

　　在国际谈判消息的刺激下，原油期货早盘一度上涨2.2％。推动油价上涨的其他因素包括美股创纪录走高，积极的经济数据和基金经理的看涨情绪增强。

　　Tradition Energy Group的高级分析师兼经纪人Gene McGillian表示，“随着一天的过去，我们对经贸磋商中正在发生的事情又感到了同样的不确定，市场正在寻找驱动力。”

　　Standard Life Investments的全球主题策略师Frances Hudson表示，市场对国际谈判取得积极成果感到乐观情绪，这再次令投机性多头头寸升高。此外，最新的经济数据表明，衰退威胁正在减弱。

　　中东地缘局势支撑油价

　　中东局势的进展引发的避险情绪也是支撑油价的因素，投资者对中东局势也要保持密切关注，其中伊朗局势最值得关注。

　　据美联社最新报道，伊朗核项目负责人萨利希(Ali Akbar Salehi)宣布，德黑兰目前正在运作60台IR-6离心机，数量是之前的两倍，违反了伊核协议。据报道，一台IR-6离心机生产浓缩铀的速度，是协议范围内第一代IR-1s离心机的10倍。据伊核协议规定，伊朗只能使用60台第一代IR-1型离心机。

　　2018年5月，美国宣布单方面退出伊核协议，并分阶段恢复对伊朗的制裁，包括针对与伊朗开展业务的国家的次级制裁。美方要求重新谈判伊核协议，并就伊朗弹道导弹问题进行谈判。作为回应，伊朗中止履行伊核协议部分条款。伊朗坚称，伊核协议不能重新谈判，导弹问题不可谈判，美国解除对伊制裁是双方重启对话的前提。

　　当地时间4日，伊朗举行大规模示威游行活动，抗议美国对伊朗的制裁行为。游行活动吸引数千人参加，人们高举“美国陷落”的黄色标语，情绪激昂。另据新华网报道，伊朗新闻电视台3日消息，伊朗最高领袖哈梅内伊当天发表谈话，强调应禁止伊朗与美国谈判，以防止美国对伊朗进行渗透活动。

　　哈梅内伊在伊朗人质事件发生40周年的前一天在首都德黑兰会见了伊朗学生代表并发表谈话。他说，禁止伊朗与美国谈判“逻辑充分”，这样做能“阻止敌人对伊朗渗透，并在全世界面前粉碎美国的虚假光环”。

　　伊朗议会议长阿里·拉里贾尼3日强烈谴责美国试图控制叙利亚油田，称这是美国的一贯伎俩，是对中东和平的破坏。拉里贾尼指出，显然美国总统特朗普没有意识到，叙利亚油田属于叙利亚和叙利亚人民，美国的行为是为控制叙利亚石油资源而采取的土匪行为。

　　俄罗斯国防部10月26日曾指出，在叙利亚境内极端组织被消灭前后，美国对叙利亚石油进行了大量开采，仅此一项，美方每月可从中获取超过3000万美元的收益。

　　投资者需要注意是，中东地缘局势始终是支撑油价的强有力因素之一，若该地区关系进一步恶化，或令原油供应出现下滑，从而提振油价多头押注。    美股再创新高，支撑油价

　　随着美国股市周一再创新高，各种投资风格和风险市场都闪烁着看涨信号，预示这轮行情还有更多空间。

　　仓位数据显示，资金经理在缩减防御性交易的同时，将数十亿美元投入了股票。在波动性交易方面，处处波澜不惊。增长预期反弹，而押注中美贸易协定所引发的这种承险轮动可能还有运行空间。

　　瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub在一份报告中写道，“鉴于不断变化的背景，我们现在认为很适合投资组合调仓，以低波动率和增长股换为价值股，以防御股换为周期股。他提到制造业数据触底回升和美国国债曲线趋陡的情况。

　　随着美联储完成2019年第三次降息并暗示到此为止，多头在上周大行其道。根据德意志银行援引的仓位数据，由于投资者在近两个月来首次从国债撤资，股票基金6周来首次获得资金流入。

　　股本板块的轮动是一个更加看涨的预兆。Binky Chadha牵头的策略师称，最低波动率股票——在投资者寻求防御的情况下今年已吸引数十亿美元——罕见出现资金外流。

　　近期原油走势和股市走势往往具有极强的正相关性，股市走高利好全球经济前景的乐观预期，会改善市场对原油的需求。    欧洲经济低迷，欧元区、德国制造业仍陷于衰退

　　Markit首席经济学家Phil Smith表示，德国制造业仍处于衰退之中，工厂失业人数上升持续对国内经济构成威胁。不过，就业人数的下降与10多年前全球金融危机最严重时期出现的大幅减少就业仍相去甚远。

　　德国制造业的低迷是否终于达到谷底还有待观察。形势的发展取决于美国政府是否在11月中旬决定对从欧盟进口的汽车征收新的关税。 

　　另一方面，Markit首席商业经济学家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示10月份欧元区制造业仍处于7年来的最大跌幅，意味着商品生产部门将在第四季度再次严重拖累GDP。

　　从英国脱欧到美国政策等地缘政治方面的担忧，继续制造不确定性，进一步抑制了国内和出口市场的需求。衡量新订单的指数从43.4升至45.3，但连续第13个月低于盈亏平衡点。调查中的其他前瞻性指标显示，尽管工厂在10月份连续第四个月降价，但形势不会很快好转。

　　原油作为大宗商品，其走势与经济前景息息相关。一旦全球经济前景再度看衰，会进一步削弱市场对原油的需求，从而施压油价。

　　预期原油库存增加施压油价冲高回落

　　周三公布的初步调查显示，上周美国原油库存料增加270万桶，为油价涨势画上句号。但上周加拿大石油公司(TC Energy Corp)的Keystone输油管道在发生原油泄漏后关闭，可能会影响数据。

　　瑞穗证券驻纽约的能源期货主管Robert Yawger称，政府停运可能导致美国原油期货交割地——俄克拉何马州库欣的供应仅小幅上升，甚至下降，如果数据显示原油供应整体增加，这将缓解影响。

　　截止北京时间12:50，美油报56.51美元/桶，日内跌幅0.05%；布油报62.15美元/桶，日内涨幅0.03%。    (美油日线图)

　　策略建议：短线逢低做多

　　重点关注：全球股市及美元表现、国际局势相关消息、OPEC+减产情况、全球经济前景

　　阻力：美油  56.90  58.00  59.50  布油  62.80  64.00  65.00  INE  461.0  466.0  476.3

　　支持：美油  55.90  54.60  53.70  布油  61.00  60.00  59.20  INE  454.0  447.0  442.0