海曼资本管理公司 (Hayman Capital Management) 创始人兼首席投资官凯尔巴斯 (Kyle Bass) 对美国本周二发布的最新生产者价格统计数据提出异议,称实际通胀率可能在12% 左右。2008年,巴斯是少数几个成功预测美国次贷危机并从中受益的投资者之一
本周二公布的数据显示,5月份美国PPI环比上涨0.8%,高于市场预期,且同比上涨6.6%,标志着自2010年11月首次计算该数据以来的最大增幅。
在接受采访时,巴斯解释说,高于预期的PPI是一个连锁加权(chain-weighted)数字,并不能说明价格上涨的全部情况。他说:“这些数字在计算中被人为的设计降低。”“如果要看非连锁加权通胀指数,我们认为它的增长率约为12%。”
巴斯指出,美联储的宽松货币政策在过去14个月内为系统增加了约34% 的资金,通胀攀升是理所当然的事,而且将会很严重。“银行存款的短期利率仍为零,这意味着那些在银行里存钱的人正面临亏损,现在他们每年损失5% 到12% 的购买力。”
为应对通胀,巴斯建议投资者不要把现金存在银行,他指出,股票能跟上大约85% 的通胀率,因此投资者将资金放在股市“不会损失太多”。然而,巴斯表示,股票市场的投资者将必须取得15% 以上的回报率以跟上通货膨胀的步伐。
然而其他的分析对美国通胀的看法并不像巴斯一样悲观,富国银行投资研究所在报告中写道:“我们认为通胀将在2022年放缓,但程度取决于供应短缺消散的速度,以及家庭和企业支出在2022年的情况,特别是如果支出步伐保持强劲,物价上涨压力可能持续存在。”“随着全球经济活动的复苏,美国和世界各地的通货膨胀率可能会维持在比大流行前还要高的水平,但1970年代的情况似乎不太可能重演。”
根据富国银行本周二发布的年中预测,明年美国GDP增长将从今年的7% 放缓至5.3%,而美联储将让零售通胀继续升温,但预计2022年底美国CPI的增长将降低到2.8%。
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