2021年3月24日黄金白银交易提醒

　　2021年3月24日黄金白银交易提醒：　周二(3月23日)美国财长耶伦在与鲍威尔共同出席的国会听证会上表示，经济中仍存在“深深的痛苦”，推升了美元的避险需求，帮助美元指数创下两周新高；非美货币普遍大幅受挫，尤其是纽元等商品货币；国际油价大跌逾6%至2月初以来最低，因欧洲多国加强防疫限制，给原油消费快速复苏的前景蒙上了阴影。受美元走强的打压，金价下跌0.7%至1730下方。

　　

　　昨日重磅事件or数据回顾

　　美联储主席鲍威尔：通货膨胀预计会升高，但不至于出现失控；

　　① 鲍威尔周二对众议院金融服务委员会表示，鉴于被压抑的需求释放、供应链瓶颈以及同比基数较低，“我们确实预计通货膨胀率将在今年上升。 我们认为，理想情境下下，这些因素对通货膨胀的影响既不会特别大，也不会持续存在。”

　　② 鲍威尔与财政部长耶伦出席国会就政府的疫情应对措施所举行的听证会。定于周三再次向参议院银行委员会作证。

　　③ 上周预测中， 美联储预计经济将在2021年增长6.5％，创下1983年以来最快增速，以个人消费支出价格指数衡量的通货膨胀率预计在2021年底达到2.4％。 今年1月通胀率为1.5％。

　　④ 鲍威尔说，全球长期的低通胀是导物价压力受抑的因素之一。他说：“我们一直生活在一个通胀面临强大下行压力的世界，实际上全球皆是如此，已经25年了。我们不认为一次性增加支出导致的物价短期上涨会打破这个趋势”。

　　⑤ 拜登计划对年收入超过40万美元的人提高税收，表明政府拟部分通过向富人征税的方式来解决收入不平等现象。耶伦说，财政部正在“制定相关指引”，以明确哪些州级减税措施不会违反刺激法中不能使用联邦援助来抵消减税对财政收入的影响的这项规定

　　美联储卡普兰预计2022年美国将首次加息；

　　① 达拉斯联储主席卡普兰周二针对美联储的点阵图表示：“2022年的一些点开始上升。我的点就是其中之一。”美联储利用其点阵图来暗示其对利率路径的展望。

　　② 根据美联储3月17日会议的点阵图，从预测中值的角度来看，美联储官员们预计今年货币政策不会改变，并且利率将保持在接近零的水平一直到2023年底。不过，点阵图上也有四个点显示有官员预计明年利率将会上升。在一年多前新冠疫情爆发，美联储采取紧急行动降息整整一个百分点之后，美联储已经连续八次会议维持基准利率不变。

　　③ 卡普兰预测今年美国经济增长6%，失业率将降至4%。卡普兰表示，随着美联储在实现其就业和通胀双重目标方面取得进展，他将“倡议启动取消某些非常规货币措施的进程，并且宜早不宜迟。但是我需要看到结果，而不仅仅是强劲的预测。”

　　④ 美联储承诺继续每月购买1200亿美元的资产，直到在实现双重目标方面取得实质性的进一步进展

　　美国财长耶伦称疫情后经济计划将转向基础设施投资和增税；

　　① 周二，金融服务委员会的共和党委员就将气候变化纳入金融监管计划等问题向耶伦和美联储主席发起了挑战，并特别向耶伦提问：美国怎么可以做到在深陷危机的同时，又足够健康到可以考虑增税。

　　② 耶伦称：“眼下仍处于困境之中，疫情导致的就业岗位流失带来了严重的失业问题，但是，一旦经济再次强劲，拜登总统可能会建议我们制定长期计划，有必要为基础设施、应对气候风险的投资、对人员的投资、研发、和制造等领域筹集资金。”一种可能性是将企业税率提高到28%，并逆转企业缴税方面的一场“全球逐底竞赛”。

　　③ 在听证会前公布的证词中，耶伦重申美国的应对措施，包括拜登政府本月通过的1.9万亿美元纾困计划，或将让美国在明年恢复充分就业。她称：“事实上，我认为我们可能会在明年恢复充分就业。”

　　④ 目前美国的失业率为6.2%，远高于疫情爆发前约3.5%的数十年低点。美国目前的就业岗位比2020年2月减少了约950万个。

　　⑤包括鲍威尔在内的美联储官员预计，随着生活恢复正常，就业增长将在未来几个月加速。鲍威尔在开场发言中表示：“复苏进展快于普遍预期，且看起来正在加强”

　　美联储将把气候变化作为重要监管部分 新设委员会识别应对相关风险；

　　① 美联储理事布雷纳德周二表示，金融稳定气候委员会(Financial Stability Climate Committee)将“负责制定和实施一项评估和应对气候相关金融稳定风险的计划。”美联储正投资于研究和建模工作，以衡量气候事件对企业乃至宏观经济的潜在威胁。

　　② 该委员会还将与跨部门的金融稳定监督委员会配合。后者负责防范可能引发新一轮金融危机的新兴风险。布雷纳德称：“气候变化可以被视为来自金融系统之外，对金融稳定构成冲击的类似因素，例如新冠疫情，这些都很难准确预测。”

　　③ 她表示，为气候“临界点”做准备尤其具有挑战性，这种“临界点”可能会扰乱天气模式、水供应和大面积的可居住性，这意味着“即使消息灵通的投资者也可能低估与气候变化有关的大冲击发生的可能性，从而带来系统性错误定价的风险”

　　耶伦：刺激计划下对州的减税限制是合理的；

　　美国财长耶伦表示，现已颁布的刺激计划中，限制各州可能使用联邦基金来进行减税的条件是合理的。耶伦在给亚利桑那州总检察长Mark Brnovich和其他20位共和党州总检察长的信中称，现在法案中没有任何条款阻止各州实施广泛的减税措施。财政部将就如何实施刺激计划第9901条款提供额外指导，该条款将对使用联邦资金以应对税收减少的行为构成影响。

　　API:上周美国原油库存意外增加290万桶;

　　行业消息人士援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存增加，汽油库存下降。截至3月19日当周，原油库存跳增290万桶，分析师预估为减少约30万桶。汽油库存减少370万桶，预估为增加120万桶。精炼油库存增加约24.6万桶，预估为减少10万桶

　　加拿大央行将逐步结束其紧急流动性计划 称系统内有充足流动性；

　　① 加拿大央行副行长Toni Gravelle在讲话中称，该行将从5月10日起暂停其定期回购操作，并取消一项独立的常备定期回购安排。

　　② Gravelle表示：“现在系统范围内有充足的流动性可供金融机构使用。如果压力再次出现，央行可以重新启动任何一项市场计划。”

　　③ 加拿大央行的最新决定印证了市场运转和全球金融状况的复苏。Gravelle说：“我们最终将降至量化宽松购买可以维持、但不再增加我们所提供的量化宽松程度。

　　④ Gravelle强调该过程将以“循序渐进、以适度步伐进行”再投资阶段的时机和步伐“将以我们对宏观经济前景以及复苏的强度和持久性的持续评估为指导”，“这并不一定意味着我们对何时需要开始提高政策利率已经改变了看法”

　　⑤ Gravelle说，结束短期融资安排可能会使央行资产负债表到4月底时缩小至大约4750亿加元(3780亿美元)，比目前的水平低大约1000亿加元。该行还表示，不打算出售公司债或省级债券购买计划所拥有的资产。

　　⑥ Gravelle说：“随着有关复苏力度的新信息到来，管理委员会将继续进行有关逐步调整量化宽松购买操作步伐的讨论”

　　IMF考虑发行多达6500亿美元的储备资产；

　　①两位知情人士透露，国际货币基金组织正在考虑一项计划，准备创造多达6500亿美元的储备资产，以帮助发展中经济体抗击疫情，并打算在下个月做出决定。

　　②因讨论涉密而要求匿名的知情人士称，IMF执行董事会周二正在对工作人员建议进行非正式讨论，重点之一是特别提款权(SDR)发行量。知情人士说，之前讨论的是5000亿美元，现在考虑的是6500亿美元。

　　③IMF新闻办公室拒绝置评。一位知情人士说，IMF主席格奥尔基耶娃预计会后将发表声明。

　　④在美国改变特朗普时期的反对立场、财政部长耶伦倾向于支持这一行动之后，注资行动的势头越来越强。美国前财长史蒂文·姆努钦在2020年反对此举，说储备资产是在190个成员国按配额分配，因此大约70%将分配给二十国集团成员，只有3%会分配给最贫穷的发展中国家。

　　⑤大约6500亿美元的SDR发行额将是美国无需国会批准即可支持的最高额度。众议院金融服务委员会成员、阿肯色州共和党众议员French Hill敦促反对发行，称这是“给富裕国家和流氓政权送礼”

　　养老金巨头称基准美债收益率要涨到3%才能带来变化；

　　① AustralianSuper Pty.的资产配置主管Carl Astorri称，投资者从美国国债中撤资的势头将会一直持续到10年期美国国债收益率升至大约3%的水平，那将足以危及经济增长，并迫使美联储作出反应。Astorri还在进一步减持政府债券并不断将股票配资转向所谓的价值股。AustralianSuper旗下管理着2,100亿澳元(1,610亿美元)的资产。

　　② 他说：“债券收益率须突破一定的水平，一直涨到让借款者感到痛苦的地步，目前，我们设想我们起码正在进入周期的标准扩张阶段，那也很有可能是一种过热或繁盛期。”

　　③ 伴随当前这波由通胀和央行宽松减码隐忧引发的债券跌势，10年期美国国债收益率在六个月时间里已经飙升逾100个基点至1.75%，达到了一年多以来不曾有过的水平。随着世界各地政府仍在不断加码规模已达数万亿美元的刺激力度以帮助经济走出疫情影响，市场眼下面临的最大问题之一就是，收益率什么时候才会升到一个让投资者无法抵御抄底诱惑的水平。

　　④ Astorri在投身金融服务行业之前曾有过在英国央行就职的经历。他认为收益率大约还须再涨100个基点才能达到那个临界点。

　　重点关注事件/数据描述

　　鲍威尔和耶伦周三22:00将出席参议院银行业委员会听证会，其证词讲稿与周二的一致。

　　此外美联储官员巴尔金、威廉姆斯以及戴利都将发表讲话，卡普兰最新发言异常鹰派，可留意其他官员对加息的态度。

　　欧洲央行行长拉加德23:40将就气候变化发表讲话，美联储已新成立气候委员会，可观察欧央行的一些行动。

　　重要事件及财经数据

　　② 15:00 英国2月CPI及零售物价指数月率

　　③ 16:15 法国3月制造业PMI初值

　　④ 16:30 德国3月制造业PMI初值

　　⑤ 17:00 欧元区3月制造业PMI初值

　　⑥ 17:30 英国3月制造业及服务业PMI

　　⑦ 20:30 美国2月耐用品订单月率

　　⑧ 20:50 美联储巴尔金发表讲话

　　⑨ 21:45 美国3月Markit制造业及服务业PMI初值

　　⑩ 22:00 美联储主席和美国财长出席听证会

　　⑪ 22:30 美国至3月19日当周EIA原油库存

　　⑫ 23:40 欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　⑬ 次日01:35 美联储威廉姆斯参与线上活动

　　⑭ 次日03:00 美联储戴利发表讲话