德意志银行首席信贷策略师Jim Reid在一份报告中指出，今年的主题是，金融市场将变得非常复杂，波动性很高。
双向作用的力量(高增长和刺激vs通胀和高收益)是巨大的，在一段时期内，这两方面都将占据主导地位，导致我们在两个极端之间摇摆。毫无疑问，美国经济增长将非常强劲，我们的经济学家上周将2021年第四季度/第四季度的增长率上调至7.5%。
考虑到通货膨胀，这可能意味着名义GDP接近10%。上一次两位数的增长是在20世纪80年代初。有了这些数据，债券似乎不太可能有一个平静的低收益率、低波动率的年份。
此外，在不知道谁将赢得中期选举的情况下，不能确定民主党是否会在下次总统选举前再动用几次财政资金。
当谈到在大流行前通货膨胀的情况正在缓慢转变时，主要原因是该行认为目前正在朝着直升机撒钱/现代货币理论(MMT)的世界迈进，而不是财政紧缩。大流行加速了这一进程，一波蓝色浪潮已经接过了顶峰的接力棒。
在风险方面，尽管许多行业和领域将从强劲增长中获得更多好处，而不是从更高的收益率中损失，但毫无疑问，一些领域(如美国股市)比以往更容易受到长期增长的影响(如科技行业)，它们从超低收益率中获得了大量好处。这是市场中相当大且有影响力的一部分。
Reid指出，“说了这么多，在我看来，毫无疑问，各国央行最终将非常坚决地反对收益率持续上升。他们根本无法承受债务这么高的情况下发生。”
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