金价两日暴拉近600美元，11月5日亚盘冲高4140.65后回落至4135附近。驱动很清晰：民主党掌控两院后美债收益率跌至4.846%的9月初以来低位，美元回落至101.2，油价单日暴跌8.38%压低通胀预期，叠加三季度央行净购金321吨与SPDR增仓2.85吨。但定价主线并未转向：9月CPI3.7%、核心PCE3.1%、ISM制造业55.5、ADP新增8.6万超预期，CME的12月加息概率反升至81.5%，实际利率高位仍压制无息资产，VIX跌至16.61说明避险溢价并不踊跃。
技术面看，4小时均线由降转升、MACD上穿零轴，短线多头占优；但价格恰在4小时200周期均线4132.7受阻，小时级指标超买、两日乖离过大，4130—4150抛压密集，且CFTC净多仍在削减，性质更接近轧空式超跌反弹而非趋势反转。4111.5与4086是短线多空分界，4030与4004为回踩承接区；上方4180、4194、4230是逐级压力。今晚英国央行与明晚非农是最大变量，站稳4140才谈转强，追高不如等回踩。
结论：观望偏多，不追高。现价已站上4111.5并受阻于4132.7—4140，小时级指标超买、两日乖离过大，且今晚英国央行、明晚非农接连落地。主策略为回踩4105—4075分批做多，数据前仓位不超过计划半仓。
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