国际黄金市场陷入高位拉锯格局，多空双方围绕关键价位展开博弈。短期受指数调整带来的被动抛压与非农数据前的谨慎情绪主导，金价呈现窄幅震荡态势；但从中长期来看，央行购金、地缘风险、降息预期等核心支撑因素未改，市场强势基础依然稳固。
今日晚间即将公布的美国12月非农就业数据。作为影响美联储货币政策走向的核心指标，该数据直接牵动市场神经。此前美国11月职位空缺降幅超预期、12月ADP私人部门就业新增远低于预期，已强化市场对美联储宽松政策的预期，当前投资者押注2026年美联储累计降息61个基点。市场普遍预判：若非农数据表现强劲，将延缓降息预期，推动美元走强，金价或承压下探4350美元/盎司的中期平台；若数据偏弱，降息预期将进一步升温，金价有望突破4480美元/盎司的前高阻力。这种不确定性使得日内投资者趋于谨慎，多空双方均不敢贸然发力，成交量维持温和水平。
从技术形态来看，伦敦金当前处于高位震荡整理阶段。1月8日金价冲高回落留下长上影线，显示4480美元/盎司附近存在较强阻力；1月9日缩量修复，虽有企稳迹象，但量能不足制约反弹高度。指标信号方面，MACD绿柱收窄，KDJ指标低位拐头，暗示短期有企稳动能，但尚未形成明确的上涨信号。
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