2025/01/08 黄金日内行情分析
消息面：
周四(1月8日)全球金融市场在多重地缘政治事件的扰动下呈现复杂走势。美元指数于欧洲交易时段窄幅震荡，现报98.7605，日内微涨0.02%。现货黄金则承受明显压力，当前报每盎司4418.14美元，日内下跌0.84%。市场焦点已从单一的经济数据转向由特朗普政府政策言论所引发的一系列地缘政治不确定性，特别是涉及格陵兰岛、委内瑞拉局势的最新发展，这些事件正在重塑避险资产与美元之间的传统逻辑关系。2026年第一课：地缘政治风险已无法用“做多美元”或“做多黄金”来对冲。格陵兰岛风波：北约内部的裂痕与美元避险功能的再评估近期特朗普政府关于格陵兰岛的一系列言论已从政治争议演变为可能动摇跨大西洋联盟稳定的潜在风险。尽管白宫继续强调获取格陵兰岛对于美国北极战略及国家安全“至关重要”，但包括多位共和党重量级议员在内的国内政治力量已公开反对任何军事干预的可能性。犹他州参议员约翰·柯蒂斯在社交媒体上明确表示，使用军事力量“不合适、不必要且不会支持”。内布拉斯加州议员唐·培根更直指此类言论“损害美国利益并可能疏远北约盟友”。
美国对委内瑞拉的直接军事干预已转化为切实的市场行动。特朗普政府已明确表示可能对委内瑞拉实施“长达数年”的监管，并控制其石油收入以“重建经济”。这一行动在金融市场上引发了连锁反应，最为显著的是委内瑞拉违约债务的剧烈波动。委内瑞拉政府债券价格已从一年前的不足20美分升至近期42美分以上，国家石油公司PDVSA债券也从12美分附近反弹至30美分上方。资深新兴市场债务分析师吉姆·克雷格指出，当前市场对委内瑞拉债务存在三类投资者阵营：早已布局并等待干预行动的长期持有者、中性观望者以及正在重新评估回收价值的低配者。历史数据显示，违约主权债务重组时的平均减值率约为35%，而新兴市场主权债务的重组条件通常优于企业债务，这为当前价格水平提供了潜在的价值支撑。
展望未来一周，市场将密切关注三大关键节点：美国国务卿马可·卢比奥与丹麦、格陵兰外长的会谈进展；美国参议院对限制总统在委内瑞拉采取进一步军事行动决议的表决结果；以及特朗普与主要石油公司高管就委内瑞拉产量提升的会谈成果。这些事件将共同塑造新一轮的地缘政治风险定价。技术面上，美元指数短期阻力区间位于98.85-99.00，该区域是去年第四季度多次测试的高点汇聚区；支撑则看布林带下轨98.22及98.00心理关口。黄金方面，若价格能守住4330-4350支撑区间，则仍保持中长期上行结构；上方初步阻力位于4440-4450区域，突破后可能再次测试4500美元。
从基本面与市场情绪的综合角度判断，格陵兰岛争议可能以某种形式的“加强合作框架”暂时缓和，但其揭示的跨大西洋信任裂痕将持续存在。委内瑞拉局势则将进入更为复杂的“监管与重建”阶段，其债务重组进程与石油产量恢复速度将成为影响新兴市场资产与全球原油平衡的关键变量。总体而言，特朗普政府以“美国优先”为核心理念的对外政策，正系统性地推高地缘政治风险溢价，这种环境将在中期内继续支撑黄金的配置价值，同时使美元面临“避险属性”与“风险来源”的身份矛盾。
趋势：上涨趋势
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