行情回顾：
国际黄金周五(11月21日)维持震荡走势，开盘价4070.28美元/盎司，最高价4088.73美元/盎司，最低价4022.30美元/盎司，收盘价4069.66美元/盎司。
消息面：
美国11月标普全球制造业PMI从52.5降至51.9，略低于52的预期值；服务业PMI则从54.8升至55，高于54.8的预期。密歇根大学11月消费者信心指数初值从50.3小幅上修至51，但较前一月的53.6有所下滑，且仍接近2022年6月创下的历史低点。
美国波士顿联储主席Collins认为当前政策仅具有温和限制性，并表示通胀存在上行风险。保持具有温和限制性的利率水平将有助于确保通胀持续回落。对于进一步降息，确实认为有理由犹豫不决。劳动力市场明显走软，但仍保持平衡。预计需求将在第四季度放缓，然后在2026年回升。预计失业率将有所上升，但随后会下降。若就业面临更多风险，将予以重视。通胀方面的使命(达标)仍面临持续风险。劳动力市场已明显疲软，但总体仍处于平衡状态。
美国劳工统计局(BLS)宣布，不会发布10月CPI通胀报告，11月CPI数据安排在12月18日发布。
取消发布10月实际收入报告，11月数据将于12月18日发布。
地缘局势：
美国白宫发布美乌联合声明。声明称，2025年11月23日，美国与乌克兰代表在日内瓦就美国提出的和平方案举行会谈。此次磋商具有建设性、聚焦性且相互尊重，彰显了双方对实现公正持久和平的共同承诺。双方一致认为本轮磋商成果丰硕。讨论在立场协调和明确后续步骤方面取得实质性进展，并重申任何未来协议都必须完全维护乌克兰主权，实现可持续的公正和平。经深入交流，双方共同拟定了更新完善后的和平框架。乌美双方同意在未来数日继续密集推进联合方案制定工作，并将在进程推进过程中与欧洲伙伴保持密切沟通。该框架下的最终决定将由乌克兰总统与美国总统共同作出。
当地时间11月21日，俄罗斯总统普京在俄罗斯联邦常务委员会议上表示，在俄美领导人安克雷奇会晤前，双方已就特朗普提出的乌克兰和平方案进行了讨论。普京称已收到美方提出的结束俄乌冲突的“28点计划”。
普京表示，美国提出的乌克兰问题解决方案(即“28点计划”)尚未进行公开讨论，目前仅就总体框架有所涉及。在安克雷奇会谈期间，俄罗斯已同意在乌克兰问题解决方案上展现灵活性。在会谈后美方采取了暂停姿态，此举与乌克兰方面的拒绝态度有关。
普京表示，俄罗斯愿意进行和平谈判，但这需要对计划的所有细节进行实质性讨论。
据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为69.4%，维持利率不变的概率为30.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为56.9%，维持利率不变的概率为20.8%，累计降息50个基点的概率为22.3%。
今日重点关注：
17:00 德国11月IFO商业景气指数
23:30 美国11月达拉斯联储商业活动指数
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