上周五，美元指数持续下行，最终收跌0.31%，报108.92，但因市场预期美国经济今年的表现将继续优于其他主要经济体，且美国利率将保持相对较高水平，美元指数仍创近三周来最强劲的周度表现。基准的10年期美债收益率收报4.6020%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.2870%。美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.77%，上周累跌0.51%；标普500指数涨1.26%。
周一风险预警
☆待定，美国国会将认证特朗普赢得2024年大选；
☆17:00，欧元区12月服务业PMI终值，市场预测值为51.4，前值为51.4；
☆22:30，美联储理事丽莎·库克发表讲话；
☆22:45，美国将公布12月标普全球服务业PMI终值，前值为58.5。
上周五，金价从三周高位回落，收报2639.62美元/盎司，跌幅约0.69%。这一波动主要受到美国经济数据强劲的影响，尤其是1月ISM制造业PMI数据超出市场预期，推动美债收益率上升，从而对金价形成了压力。
美元指数在上周上涨了0.82%，创下自11月中旬以来的最大周涨幅，并且连续第五周上涨。这使得黄金对海外买家而言变得更加昂贵。尽管上周五美元指数小幅回落0.3%，但仍保持在高位，周四曾触及109.54，为2022年11月以来的新高。美元的强势在一定程度上反映了市场对未来经济政策的预期，尤其是特朗普政府即将上任后，可能实施的关税和保护主义政策。
特朗普的经济政策可能会加剧通胀，这将影响美联储的货币政策，市场普遍预计，美联储在2024年将降息三次，但由于通胀压力持续，2025年降息的次数可能会减少到两次。这种预期使得投资者对黄金的避险需求有所降低。
美国12月制造业PMI升至49.3，为九个月来的最高水平，尽管仍低于50，显示出制造业萎缩的趋势。新订单分项指数从11月的50.4升至52.5，表明制造业在经历了几个月的收缩后，似乎出现了小幅反弹。然而，整体前景依然不明朗，尤其是关税上调可能会推高进口原材料价格，进而影响制造业的成本和利润。
尽管制造业在年末表现出一丝乐观情绪，但新的一年可能面临严峻挑战。制造业的复苏依赖于未来贸易政策的稳定性，而特朗普政府的关税政策可能会给这一复苏带来不确定性。
美联储在过去两年中积极收紧货币政策以抑制通胀，这对制造业产生了负面影响。尽管PMI等信心调查显示制造业生产下降的幅度被夸大，但通胀压力依然存在。美联储官员们在最近的讲话中强调，通胀的上行风险大于下行风险，暗示未来可能维持紧缩政策，以确保通胀回归到2%的目标。
地缘政治局势也在一定程度上支撑了黄金价格。近期，以色列与哈马斯之间的冲突升级，导致市场对中东局势的担忧加剧。此外，胡塞武装对以色列的导弹袭击，以及乌克兰与俄罗斯之间的冲突，均为市场带来了不确定性。这种不确定性促使投资者寻求避险资产，从而对黄金形成一定的支撑。
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