美PCE通胀小幅走高，金价冲高回落加剧震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周三(11月27日)冲高回落震荡收涨，开盘价2629.50美元/盎司，最高价2658.18美元/盎司，最低价2619.55美元/盎司，收盘价2642.67美元/盎司。

　　消息面：

　　周三公布的美国10月个人支出月率录得0.4%，高于市场预期0.3%，前值位0.5%；美国10月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合市场预期，前值为0.3%；美国10月核心PCE物价指数年率录得2.8%，符合市场预期，前值为2.7%；

　　评论称，美联储青睐的通胀指标核心PCE年率10月如预期一样回升至2.8%，表明尽管物价已有所放缓，但仍具有粘性。核心PCE年率持续接近3%，而不是2%，这让美联储即将做出的决定变得更加复杂。9月，作为对经济降温迹象的反应，美联储首次降息，开启了降息周期。但近几个月来，通胀方面的进展停滞不前，使得美联储有可能在12月或明年1月的两次会议上暂停降息。

　　分析称，美国10月消费者支出稳健增长，表明经济在第四季初保持强劲增长步伐，但过去几个月降低通胀的进展似乎停滞不前。美国商务部周三公布的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上月增长0.4%，而9月份的增幅经上修后为0.6%。低失业率在很大程度上支撑了消费，股市反弹和高房价带来的强劲家庭资产负债表也起到了额外的作用。此外，家庭储蓄居高不下。经济学家普遍预计尽管物价仍处于高位，假日购物季将表现相当不错。

　　美国至11月23日当周初请失业金人数录得21.3万人，低于市场预期21.6万人，前值为21.3万人；美国10月耐用品订单月率录得0.2%，低于市场预期0.5%，前值为-0.7%；美国第三季度实际GDP年化季率修正值录得2.8%，符合市场预期。

　　评论称，美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数减少，显示尽管就业市场降温，但美国经济避免了大规模裁员。续请失业救济人数达到三年来的最高水平。今年以来，劳动力市场数据呈现出喜忧参半的迹象，使美联储在平衡就业和通胀目标的过程中做出的利率决定变得更加复杂。目前，美国每名失业工人大约对应一个职位空缺，低于2022年中期的两名工人。今年，失业率从2023年底的3.7%小幅回落至4%以上。另一方面，美国经济今年平均每月新增就业岗位超过10万个，申请失业救济人数并未显示裁员大幅增加。

　　地缘局势：

　　哈马斯官员称已准备好在加沙地带达成停火协议，愿意配合任何为加沙地带停火而进行的努力。

　　两位知情人士告诉CNN，最近几天，特朗普的国家安全顾问人选迈克·华尔兹一直在权衡结束俄乌冲突的几项建议。虽然战略的具体细节仍在制定中，但特朗普的官员可能会尽早推动停火，以便在双方谈判期间暂时冻结冲突。首先是俄乌问题特使人选凯洛格的提议，即继续向乌克兰提供军事援助的前提是基辅参与和俄罗斯的和平谈判，以及提出“寻求停火和通过谈判解决冲突的美国政策”。与此同时，乌克兰加入北约的愿望将被“搁置”较长时间，以促使俄罗斯参与谈判。第二个方案是前美国驻德国大使里克·格雷内尔支持的提案。格雷内尔此前曾表示支持在乌克兰境内建立“自治区”，尽管他没有详细解释这将是什么样子。另一个想法是，允许俄罗斯保留其目前控制的地区，以换取乌克兰加入北约，不过在特朗普的圈子里，似乎很少有人愿意在短期内邀请乌克兰加入北约。 

　　全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量较上日减少0.86吨，当前持仓量为878.55吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为33.5%，累计降息25个基点的概率为66.5%。到明年1月维持当前利率不变的概率为26.3%，累计降息25个基点的概率为59.5%，累计降息50个基点的概率为14.2%。

　　据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为33.5%，累计降息25个基点的概率为66.5%。到明年1月维持当前利率不变的概率为26.3%，累计降息25个基点的概率为59.5%，累计降息50个基点的概率为14.2%。

　　今日重点关注：

　　16:55 澳洲联储主席布洛克发表讲话

　　18:00 欧元区11月工业景气指数

　　18:00 欧元区11月经济景气指数

　　21:00 德国11月CPI月率初值

　　21:30 加拿大第三季度经常帐

　　技术面：

　　国际黄金周三冲高回落震荡收涨，周三亚盘时段金价最低下探2627一线后快速走高，优盘时段金价维持短线涨势逐步企稳于2653一线区间震荡，美盘时段金价扩大日内涨幅最高上探2658一线后震荡走低，周四凌晨金价最低下探2633一线后窄幅整理温和收盘。日线录得上影线较长小幅阳线，短期金价扩大反弹仍企稳于日线级别60日均线压力位价格下方，整体日线移动平均线呈收窄形态，维持震荡趋势指引参考。小时级别显示，当前金价冲高回落逐步形成小时级别60日均线支撑位横盘走势，短线整理周期延长将进一步加剧短线破位下行风险预期，小时级别移动平均线呈向下交叉排列，维持震荡偏空指引参考。四小时级别显示，当前金价冲高回落仍陷入四小时级别40日与60日均线支撑压力位价格区间，四小时指标呈收窄表现，维持震荡趋势指引参考。短线金价扩大反弹并未表现出趋势反转动能，维持本周偏空参考。日内谨慎维持偏空区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2620一线参与，止损3-5个点，获利目标2630上方

　　稳健2605一线参与，止损3-5个点，获利目标2615上方

　　空单：

　　激进2645一线参与，止损3-5个点，获利目标2632下方

　　稳健2656一线参与，止损3-5个点，获利目标2640下方

　　美PCE通胀小幅走高，金价冲高回落加剧震荡，日内谨慎维持偏空区间操作思路。

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