张尧浠：川普回归美元转强、降息周期内金价或宽幅震荡

　　张尧浠：川普回归美元转强、降息周期内金价或宽幅震荡

　　上交易日周三(11月6日)：国际黄金/伦敦金大幅回落收跌，进一步触及给出的目标支撑位30日均线的同时，还进一步走低至161.8扩展线位置，空头力量加大，下方重点则关注10周均线支撑，在此上方，继续震荡调整待再攀升，在此下方，等待下探触及20周或30周均线支撑之后再去看涨。

　　具体走势上，金价自亚市开于2743.42美元/盎司，于9点半时段先行录得日内高点2749.43美元，之后维持震荡偏弱，在14点时段，民调数据显示特朗普获得当选票数，而瞬间跳水2700美元关口附近，虽之后迅速反弹33美金左右，但仍处于日内回落压力中；

　　

　　并且，在特朗普宣布获胜消息后，因其胜选后的移民、税收和贸易政策预计将刺激美国更高的增长和通胀，美元指数飙升至四个月新高，最终收涨1.686%，创2020年3月以来最大单日涨幅。美债收益率也全线上涨，打压金价再度持续走低下探，于美盘22点半时段录得日内低点2652.31美元，最终有所止跌回升，收于2658.85美元，日振幅97.12美元，收跌84.57美元，跌幅3.08%。

　　展望今日周四(11月7日)：国际黄金开盘先行止跌偏回升运行，市场对于特朗普当选的利空压力行情，有所消化，相对于2016年的当选日内暴跌100多美金，和后续几日也持续走低的力度来看，本次当选压力影响有所减小。其市场还充斥着地缘局势和降息周期的支撑，以及技术牛市的看涨买盘推动，故此，后续的降息周期的维持是否及降息次数等将是金价的主要推动力。

　　一方面，美元指数昨日大幅反弹收涨，重回200日均线及中轨和短期均线上方持稳，布林带再度开口向上，多头力量增强，后市走势有望向上走强为主，将会对金价造成压力。其周图走势也收复低开缺口和上周的垂线看空形态，再度维持看涨信号，附图指标也处于较强的多头信号中，后市走势仍以看涨反弹为主。

　　

　　另一方面，美债10年期收益率，日图也大幅攀升收涨，稳在中轨和短期均线上方，看涨趋势良好，多头继续占据优势，也暗示后市将保持看涨上行，也将会对金价造成压力。所以，金价后市，将偏向承压震荡调整为主。等待美联储的进一步指引来再度选择方向。

　　日内将先行关注美国至11月2日当周初请失业金人数；以及美国9月批发销售月率；数据偏向利好金价，但重点则在次日凌晨3:00的美联储公布利率决议；和之后的美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

　　目前市场预期降息25个基点，会对金价造成提振，使得在公布之前，金价将维持止跌偏回升的状态，但能否延续回升，则着重于鲍威尔讲话，是增强后续降息力度及维持巩固降息周期，还是减弱降息周期表达后续可能暂停降息来判断，金价是再度看涨攀升，还是已经见顶，并看空回调，再下探200美金左右的幅度。但之后也可再度入场看涨。

　　基本面上，昨日美国大选，特朗普再度当选，美元指数大幅飙升，美股三大股指也在美国总统大选尘埃落定的首个交易日全线飙涨，道指收涨3.57%、标普500指数涨2.5%，纳指涨2.9%，均创下历史新高。

　　黄金日内则重挫近85美元至三周低点，创五个月来的最大单日跌幅。现货白银最终收跌4.56%，报31.17美元/盎司。

　　

　　当下环境，市场预期特朗普的当选，其美国将会在税收、贸易和移民政策方面进行调整，引发通货膨胀和利率上升。而对金价产生压力，也其胜选后市场调整对欧洲央行政策预期。而预计欧洲央行实施50个基点的降息的可能性增加，令周三欧元兑美元一度下跌逾2%至1.0682，最后收跌1.84%，创下2016年英国脱欧公投以来欧元最大收盘跌幅。所以，特朗普的当选，最大的胜利是美元。

　　但张尧浠认为；未来走势将在很大程度上取决于政策实施的步伐。短期内，减税和有利商业环境的前景应会使市场信心相对坚定，风险偏好高涨。

　　然而，中长期增长前景因移民减少和关税政策而变得不确定。减少移民和强制遣返可能成为制约美国经济的主要因素，尤其是在农业等行业。他在财政和移民政策上越激进，随着时间的推移，这可能给美国经济带来的挑战就越多。

　　

　　回顾特朗普在2016年当选和之后的任期期间，前两年金价是维持在200美金左右的区间内宽幅震荡，后两年是进行降息和疫情的开闸放水而持续攀升不断刷新历史高点，所以，对于金价的影响，只是进入了一个更大的调整周期，而不是转为熊市的开端。并且在这之后，特朗普政策导致的通胀上升，也必将再度进行降息，而现在的降息已经是对于通胀的高企而进行的策略；

　　所以，也将大概率维持降息周期，并且，摩根大通也将2025年美联储利率预测改为从3月起每季度降息一次。故此，金价未来只有宽幅震荡中线多空来回和看涨上行这两条路，而两者结合来看，其实还是保持着上行趋势。因而特朗普任职的期间，其金价的回落，也就不失为是对于又一次的牛市看涨偏攀升的良好入场机会。

　　

　　技术上：月图级别，金价10月继续强势反弹收涨，如期触及趋势线压力位目标后走出一定的回撤行情，同时本月开盘，多头减缓，进一步回落走低，也触及给出的关键支撑位，如本月收线在此支撑位上方，则仍将可保持看涨等待再刷历史高点，如收线则此下方，则将形态阴包阳的见顶看空形态，后市将有望见顶回落触及2450美元附近的位置。

　　

　　周线级别：金价上周冲高回落收取倒垂见顶看空形态，本周也延续此形态大幅回落走低，跌破5周均线支撑，空头力量加大，如本周不能触底回升收线，则暗示见顶形态压力未能出尽，将有望进一步走低2540美元附近支撑后再觊觎看涨攀升。反之如触底回升收线在2700美元关口上方，则后市将继续看涨上行。

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　　日线级别：金价昨日大幅回落走低，连破中轨和30日均线两大支撑位置，并也进一步触及给出的扩展线支撑，目前走势在此支撑附近有所止跌，同时，下方还临近60日均线支撑，故此，短期的走势，下方空间有限，看涨可在昨日低点附近，以及60日均线支撑附近进行入场，上方30日及中轨线则转为阻力看空，重回中轨线上方，则继续看涨上行。

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　　日内交易思路参考：

　　国际黄金：下方关注2624美元或2606美元支撑；上方关注2685美元以及2708美元阻力；

　　国际白银：下方关注30.80美元或30.40美元支撑；上方关注31.75美元以及32.20美元阻力；

　　注： 

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　　回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

　　以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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