美联储利率决议如期落地，金价反弹无果维持震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周三(6月12日)冲高回落维持震荡走势，开盘价2310.10美元/盎司，最高价2341.59美元/盎司，最低价2305.85美元/盎司，收盘价2335.55美元/盎司。

　　消息面：

　　周四公布的美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于市场预期3.4%，前值为3.4%；美国5月季调后核心CPI月率录得0.2%，低于市场预期0.3%，前值为0.3%；美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于市场预期3.5%，前值为3.6%；美国5月季调后CPI月率录得0%，低于市场预期0.1%，前值为0.3%。

　　周四公布的美国至6月12日美联储利率决定录得5.5%，符合市场预期，与前值一致。

　　(美联储点阵图显示，2024年至2026年联邦基金利率预期中值分别为5.1%、4.1%、3.1%。(3月预期分别为4.6%、3.9%、3.1%)。美联储点阵图显示，长期联邦基金利率预期中值为2.8%，此前为2.6%。)

　　美联储货币政策声明显示，点阵图将今年的降息预期从3次砍至1次，明年上调至4次；在19位官员中，有4位官员认为2024年不应降息，7位官员认为将降息1次，8位官员认为将降息两次。预计在对通胀可持续走向2%抱有更大信心之前降息是不合适的。上调了今明两年的PCE和核心PCE预期，认为近几个月通胀进一步取得温和进展。美联储维持2024-2026年的GDP增速预期不变。小幅上调明年失业率预期。

　　美联储主席鲍威尔表示，美联储不会以让就业市场崩溃作为降低通胀的代价。他在为期两天的美联储政策会议结束后的新闻发布会上称，美联储的计划不是“等到事情开始崩溃再设法解决”。相反，美联储在制定货币政策时将决定如何平衡就业和通胀这两大任务。可以准备在适当的情况下保持利率不变，将依赖数据逐次作出决定。没有人将加息作为基本预期。若就业出乎意料的疲软，已做好应对准备，还未到公布降息日期的阶段。重申点阵图并非路径指引。长期利率是理论概念，当前政策具有限制性。通胀已大幅缓解，但仍过高。今年至今，并未对通胀有更大的信心以便进行降息。需要更多良好的数据。官员预期的是良好但非极佳的通胀数据。最新的CPI数据已初步反应在本次会议。近期指标显示经济增长仍以稳健速度扩张。普遍预期今年GDP增速将低于去年水平。5月就业数据可能有些被过度解读，但仍然强劲。劳动力市场正在走向更好的平衡，失业率仍保持低位，预期劳动力市场的强势将持续下去。

　　据华尔街日报报道，在鲍威尔的新闻发布会上，美国国债收益率小幅上升，暗示他的言论并不像一些人希望的那样鸽派。鲍威尔承认，大多数美联储官员认为，央行今年将降息一到两次，但他没有提供自己预测的线索。鲍威尔还表示，经济实力，尤其是劳动力市场，将会影响美联储的决定。他暗示，经济走弱将增加降息的可能性，但他指出，目前经济似乎处于坚实的基础上。

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文表示，尽管周三美国CPI报告显示通胀有所改善，但美联储仍预计今年只会降息一次，这表明多数官员并不急于降息。前美联储官员Laurence Meyer表示：“CPI数据不错，我认为美联储可能在9月份降息。因在9月中旬的会议之前，他们将有三个月度的经济报告。”一些分析师表示，考虑到CPI温和，美联储今晚的预测看起来有些过时，不过这也可能反映出其不愿根据一次数据就改变预测。近几个月来，美联储官员也一直感到困惑：为什么他们的利率立场没有进一步减缓经济增长？鲍威尔试图解释这个谜团，他指出，去年移民和劳动力参与的激增提振了需求，使经济能够提供更多商品和服务。

　　摩根大通的经济学家表示，周三的消费者通胀报告和美联储会议增加了首次降息会是在9月的风险，不过他们的基线预测仍是11月降息。“总的来说，虽然今年的点阵图中值略有意外，但我们今天下午对美联储的看法并没有太大不同，”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在报告中写道。“我们继续认为在11月份首次降息，在今天上午之后，风险可能更倾向于9月而不是12月”。

　　据CME“美联储观察”：美联储8月(北京时间)维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为38.5%，累计降息25个基点的概率为56.7%，累计降息50个基点的概率为4.8%。

　　今日重点关注：

　　17:00 欧元区4月工业产出月率

　　20:30 美国至6月8日当周初请失业金人数

　　20:30 美国5月PPI年率

　　20:30 美国5月PPI月率

　　22:30 美国至6月7日当周EIA天然气库存

　　次日00:00美联储威廉姆斯主持与美国财长耶伦的讨论会

　　技术面：

　　国际黄金周三冲高回落维持震荡走势，周四亚欧盘时段金价维持短线2317-2310区间窄幅整理，美盘时段随着美经济数据公布金价加速走高，最高上探2341一线后震荡回落，周四凌晨金价最高上探2339一线后震荡走低，美联储利率决议的落地金价扩大短线回落最低下探2315一线后回踩2324一线震荡收盘(短期金价扩大反弹重回次要趋势震荡走势，并未带来明显短期多空方向指引影响)。日线录得上影线较长小幅阳线，短期金价扩大反弹形成日线60日均线指标压力位回踩走势，当前金价仍企稳于日线移动平均线压力位价格下方，日线移动平均线呈向下发散交叉排列，维持日线级别顶部反转指引参考。四小时线显示，短期金价扩大反弹承压于四小时60日均线压力位价格下方，陷入四小时均线指标支撑压力位价格区间收窄整理(60日均线、20日均线)，短线反弹幅度扩大一度触发小时级别RSI超买表现，短期回落仍显示出指标极端值较强参考价值。日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2300一线参与，止损3-5个点，获利目标2310上方

　　稳健2385一线参与，止损3-5个点，获利目标2395上方

　　空单：

　　激进2328一线参与，止损3-5个点，获利目标2316下方

　　稳健2340一线参与，止损3-5个点，获利目标2320下方

　　美联储利率决议如期落地，金价反弹无果维持震荡，日内谨慎维持偏空区间操作思路。

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