本周现货黄金开盘承压2300美元后再次下探2287美元一线，空头下跌再次止步与此，二次企稳反弹，并上破2300美元高点，顺延上攻，一度站上2310美元。这和咱们昨日预期完全一致，上一交易日首先围绕2300美元的亚盘反弹高点按照弱势形态看下行，而在2287美元遇阻后，抗跌明显，打破弱势形态，进而在2292/92，2296转势看反弹上行，盘面价格冲高2310美元上方，也是对我们整个预判的肯定！
那么，随着盘面价格双底的企稳以及短线反弹破高，我们不禁要问：本交易日是否能继续看反弹呢？为了回答这个问题，我们需要从多个方面进行深入分析。
首先，本轮金价回落的主要推手是美国非农数据的报好。然而，这一数据背后却隐藏着诸多疑点。事实上，美国就业市场的强劲程度远非表面所看。据统计，2024财年迄今为止，非法移民每月为非农就业贡献了相当数量的新增人数。若排除这些非法移民工人，非农就业的增量可能会大打折扣。因此，本轮非农数据的大幅报好，在很大程度上可能是受到了非法移民的影响，存在一定的水分。
其次，美联储的降息预期依然是影响现货黄金价格走势的关键因素。当前，高通胀正不断迫使美联储政策制定者推迟降息。在即将到来的6月会议上，联邦公开市场委员会预计将维持借贷成本在高位水平。然而，距离上次加息已近一整年，物价压力却仍未得到有效缓解。美国通胀率虽曾在2023年6月创下两年新低，但随后便反弹走高。而周三公布的美国5月CPI数据可能会进一步显示这种顽固的通胀态势仍在继续。
在此背景下，加拿大央行和欧洲央行等已开始启动宽松政策。即将召开的美联储会议将备受关注，官员们将更新对未来一年经济、增长、失业、通胀和利率的预期。上次预估中值显示，美联储可能在2024年降息三次。然而，由于通胀压力依然顽固，这一预期现在看来可能难以实现。
此外，值得注意的是，6月美联储议息会议后，年内仅剩下四次议息会议。在经济增长仍有弹性且通胀居高不下的情况下，美联储可能没有必要大幅降息。因此，如果官员们继续强调年内降息三次的预期，这可能会给市场带来一种印象，即美联储政策制定者认为他们需要急于放松货币政策。
最后，除了宏观经济因素外，供需问题也是影响黄金价格走势的长期因素。黄金协会首席市场策略师指出，尽管2024年第一季度矿山产量同比增长了4%，但从更长期的角度来看，矿山产量自2016年、2018年左右达到稳定水平后，便一直未能实现显著增长。与此同时，根据国际贸易协会的数据，近年来全球黄金产量的增长也呈现放缓趋势。目前，寻找黄金、许可黄金、为黄金融资等正变得越来越困难。黄金采矿业正努力维持产量增长，但其产量可能很快就跟不上需求增长。
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