美非农就业高于市场预期，金价快速走低大幅收跌

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(2月2日)高位回落再度收跌，开盘价2051.70美元/盎司，最高价2065.20美元/盎司，最低价2027.59美元/盎司，收盘价2034.83美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国1月季调后非农就业人口录得35.3万人，高于市场预期18万人前置位21.6万人；美国1月失业率录得3.7%，低于市场预期3.8%，前值为3.7%。

　　分析称，美国1月就业增长加速，可能是因为经济的弹性和强劲的工人生产率鼓励企业雇佣和留住更多员工，这一趋势可能使美国经济今年免于陷入衰退。美国每月就业增长仍高于10万人，能够满足劳动年龄人口的增长。尽管如此，由于美联储大幅加息，劳动力市场的势头已经从2022年的强劲势头放缓。不过，就业增长足以通过强劲的消费支出来维持经济。

　　高盛资管分析师Lindsay Rosner表示，今天的就业数据和强劲的平均时薪可能已经让市场看到了阴影。美联储3月份加息“极不可能”的说法似乎是合适的。无论美联储是在3月还是5月加息，这种转向已经产生，在这种强劲的经济环境下，货币政策将成为固定收益投资者的推动力。

　　全美人寿保险公司首席经济学家Kathy

　　Bostjancic表示，就业数据对降息周期的意义可能不如通胀数据。鲍威尔表示，美联储对就业和经济的强弱有一个不对称的反应功能。强劲的劳动力市场不会阻止他们降息，因为即使经济活动强劲，通胀也已经放缓。只有在就业失去动力的情况下，才会影响宽松的时机和速度。

　　美联储主席鲍威尔表示，如果我们看到劳动力市场疲软或通胀“真正有说服力地”下降，可能会更早采取行动。随着经济逐渐强劲，我们认为可以谨慎对待降息时机问题。预计由于基数效应，今年上半年通胀将继续下降。过早行动(降息)，可能会导致通胀率高于2%。自去年12月以来，FOMC的利率预测可能没有太大变化。诚信是无价之宝，我们不考虑政治，美联储不太可能有信心在3月份降息。

　　美联储古尔斯比周五表示，仍有“数周和数月”的美国经济数据帮助决定何时降息，美联储将让通胀率重返2%的目标，但不会寻求将价格恢复到通胀起飞前的水平。古尔斯比在接受PBS

　　NewsHour采访时表示，如果你想让物价水平回到几年前的水平，你真的必须降低经济增速才能做到这一点，所以这不在我们的考虑范围之内。他称周五公布的1月非农就业岗位增加35.3万个“几乎令人惊叹”，并表示虽然劳动力市场可能并不像数据显示的那么强劲，他认为越来越多的进展，例如在通胀和就业方面，才能让他们对实现目标感到安心。

　　美国银行分析师表示，鲍威尔的声明降低了3月份降息的预期，但市场仍预计今年将降息六次左右。在他们看来，这表明人们正在对政策失误进行定价。他们认为，对美联储来说，更重要的是回击市场对降息速度的定价，而不是首次降息的时机。然而，美联储的做法恰恰相反。如果美联储希望以季度的速度降息，它在推动市场定价方面还有很多工作要做，而且它有可能引发有意义的金融紧缩。

　　德意志银行在一份报告中指出，期货市场预测今年将有五到六次降息，到年底美联储基金利率将下降100多个基点，但利率可能不会像预测的那样大幅下降。德意志银行分析师George

　　Saravelos表示，如今的经济形势与1995年相似，人工智能技术正推动新一轮生产力周期，美国经济对利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市场预测。Saravelos解释称：在软着陆的情况下，美联储降息至名义中性水平是合理的，即不会限制也不会扩张经济的利率水平，问题是没有人知道这一理论利率的水平。鉴于这种不确定性，美联储很可能会重演1995年的情况，那一年美联储降息75个基点，低于100多个基点的降息预期。

　　美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为62%，降息25个基点的概率为38%。到5月维持利率不变的概率为6.2%，累计降息25个基点的概率为59.6%，累计降息50个基点的概率为34.2%。

　　今日重点关注：

　　15:00 德国12月季调后贸易帐

　　16:50 法国1月服务业PMI终值

　　16:55 德国1月服务业PMI终值

　　17:00 欧元区1月服务业PMI终值

　　17:30 欧元区2月Sentix投资者信心指数

　　17:30 英国1月服务业PMI

　　18:00 欧元区12月PPI月率

　　22:45 美国1月Markit服务业PMI终值

　　23:00 美国1月ISM非制造业PMI

　　技术面：

　　国际黄金周五受美非农就业数据影响大幅走低再度收跌，周五亚欧盘时段金价维持短线2051-2057区间窄幅整理，美盘时段随着美非农就业数据公布金价加速走低，美盘金价最低下探2027一线后震荡走高，周六凌晨金价维持震荡上行逐步企稳于2037一线温和收盘(周一早间金价再度小幅跳空高开后短线走低企稳于2035一线，短期金价大幅走低，继续加剧中期震荡走势，近期震荡过程中多空强度均有显现，继续维持较为强劲震荡走势参考)。日线录得阴线，当前金价高位回落再度企稳于日线技术指标支撑压力位区间，整体日线移动平均线呈粘合形态，维持震荡趋势指引参考。小时线显示，短线金价大幅走低再度形成小时线技术指标向下突破走势，连续走低触发小时线RSI超卖表现，当前反弹逐步完成小时线RSI超卖修正走势。四小时线显示，当前金价回落企稳于四小时60日均线技术指标支撑位一线，短期支撑位整理或逐步带来支撑位有效性弱化，破位下行风险逐步上升。日内谨慎维持偏空区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进2025一线参与，止损3-5个点，获利目标2032上方

　　稳健2017一线参与，止损3-5个点，获利目标2025上方

　　空单：

　　激进2042一线参与，止损3-5个点，获利目标2031下方

　　稳健2054一线参与，止损3-5个点，获利目标2042下方

　　美非农就业高于市场预期，金价快速走低大幅收跌，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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