美一季度GDP走弱PCE走高，金价扩大回落加剧震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周四(4月27日)震荡收跌，开盘价1991.30美元/盎司，最高价2003.25美元/盎司，最低价1974.03美元/盎司，收盘价1982.05美元/盎司。

　　消息面：

　　周四公布的美国至4月22日当周初请失业金人数录得23万人，低于市场预期24.8万人，前值为24.5万人；美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.1%，低于市场预期2%，前值为2.6%；美国第一季度实际个人消费支出季率初值录得3.7%，低于市场预期4%，前值为1%；美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得4.9%，高于市场预期4.7%，前值为4.4%。

　　评论称，美国初请失业金人数从24.6万人小幅下降至23万人(但仍远高于20万人的防线)。续请失业金人数与前一周基本持平。这两项就业市场指标仍接近17个月高点。需要提醒的是，美国各州续请失业金人数的持续恶化，与即将开始的经济衰退是一致的。这一预期无懈可击。续请失业金人数以同比30%的速度增长的州的比例从未达到目前这样的水平，也从未迅速飙升到更高的水平，而这总是与经济衰退同时发生。

　　分析称，鉴于经济增长的不利因素并没有真正反映出潜在需求，利率市场似乎很可能会关注今天数据的鹰派方面。虽然消费支出弱于预期，但并不像GDPNow模型预测的那样糟糕。从细节上看，库存对经济增长造成了非常大的拖累，拖累了约2.3%的经济增长。但值得注意的是，总体GDP价格指数和核心PCE指数双双走高，分别为4%和4.9%，而预期分别为3.7%和4.7%。考虑到美联储对价格压力的持续担忧，这不会带来什么安慰。明天公布的PCE通胀数据将出现意外上行，并消除了下周收紧政策的任何明显障碍。

　　美国3月成屋签约销售指数月率录得-5.2%，低于市场预期0.5%，前值为0.8%。

　　评论称，美国3月签约销售指数下降5.2%至78.9，创下去年9月以来的最大跌幅，表明房地产市场并未完全脱离困境。这一降幅比预测的增长0.8%还要糟糕。待完成房屋销售报告通常被视为现房销售的领先指标，因为房屋通常在出售前一两个月签订合同。房主不愿出售房产使得二手房的供应受到限制。美国房产经纪协会NAR首席经济学家Lawrence Yun称：“房屋库存不足是制约销售增长的主要因素，有限的住房供应根本无法满足全国的需求。”

　　德商银行分析称，占GDP三分之二的私人消费在第一季度仍然增长了3.7%。家庭受益于劳动力市场的持续强劲，以及社会保障增加和所得税减免等特殊效应。第一季度可支配收入强劲增长12.5%。住房建设在经历了七个季度的急剧下滑之后，正以4.2%的相对较小降幅显示出企稳迹象，该行业在很大程度上适应了更高的抵押贷款利率。更强劲的GDP增长受到企业库存补充比以前少得多的阻碍。这实际上将GDP增长率压低了2.3个百分点。这种影响不应在本季度重演。美国经济在2023年初仍然保持得相当不错。仍预计今年下半年将略有收缩。这是因为由于通常的滞后，美联储加息的全面影响可能要到那时才会被感受到。第一季度的增长主要基于1月份非常好的数据，2月和3月的数据已经走弱。此外，许多基于调查的指标，如ISM采购经理人指数，都明显指向下行。

　　外媒表示，美联储主席鲍威尔此前与假扮乌克兰总统泽连斯基的恶作剧者进行了通话。报道称，美联储主席鲍威尔承认美国经济可能陷入衰退，这是降低通胀所需要的。最重要的是，他在视频中表示：市场已经消化了再加息两次25个基点的预期，在我们做出这两个决定后(再加息两次)，我们会说我们是否应该采取更多措施，然后问题将是我们将利率保持在这个水平多久，我认为我们将在相当长的一段时间内保持这种水平。

　　分析称，鲍威尔在这次通话中似乎承认，美联储还将加息2次，即使在美国国会作证时，他对这个话题也谨慎得多。

　　潘森宏观经济学家lan Shepherdson表示，美国经济在第二季度和第三季度“可能会彻底萎缩”。美国第一季度GDP增长1.1%，其中库存大幅下降拖累2.3个百分点的增长，需求促进3.4个百分点的增长(消费需求的促进作用高达3.7个百分点)。但这些因素对支出的推动作用现在正在消退。至于申请失业救济人数意外下降，Shepherdson表示，这看起来更像是噪音，而不是信号。失业金申请人数的上升会落后于裁员人数，预计下周会出现反弹。

　　报道显示，第一共和银行的顾问们正在研究以私营银行解决该行问题的方法，他们希望能够克服华盛顿方面的疑虑，避免银行被联邦存款保险公司(FDIC)关闭。三名知情人士表示，与周二和周三相比，该行顾问的语气发生了转变，当时第一共和银行股价下跌65%，人们越来越担心其即将被FDIC接管。摩根大通一直是第一共和银行的顾问，也是美国最大的银行。该行参与了谈判，但其它大型机构也可能以某种方式参与。知情人士称，至关重要的是，该计划尚未赢得拜登政府官员的支持，而拜登政府官员将是该行能否避免FDIC接管的最终决定者。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少3.76吨，当前持仓量为926.28吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为16.1%，加息25个基点的概率为83.9%；到6月维持利率在当前水平的概率为11%，累计加息25个基点的概率为62.2%，累计加息50个基点的概率为26.8%。

　　今日重点关注：

　　11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告

　　13:30 法国第一季度GDP年率初值

　　14:30 瑞士3月实际零售销售年率

　　14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

　　14:45 法国4月CPI月率

　　15:00 瑞士4月KOF经济领先指标

　　15:55 德国4月季调后失业人数及失业率

　　16:00 德国第一季度未季调GDP年率初值

　　17:00 欧元区第一季度GDP年率初值

　　20:00 德国4月CPI月率初值

　　20:30 加拿大2月GDP月率

　　20:30 美国3月个人支出月率

　　20:30 美国3月核心PCE物价指数年率及月率

　　20:30 美国第一季度劳工成本指数季率

　　21:45 美国4月芝加哥PMI

　　22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值

　　23:00 美联储公布其对硅谷银行的调查评估报告

　　技术面：