基本面：
周三(4月19日)，现货黄金跌近1.8%，创4月3日以来新低至1969.14美元/盎司，受美债收益率和美元走高影响，原因是一些投资者押注美联储启动降息的时间可能比此前预期的要晚。10年期美债收益率升至3月22日以来新高3.639%，使得美元指数进一步远离上周录得的去年4月下旬以来低点100.779，这反过来又降低了持有其他货币的买家对黄金的买需。
圣路易斯联储主席布拉德周二(4月18日)表示，鉴于近期数据显示通胀仍然持续，而整体经济似乎有望继续增长，即使增长缓慢，美联储应继续加息。他还反驳了美国将在不久的未来走向银行业危机、经济衰退或两者兼有的观点。布拉德说，投资者可能会在不久的将来看到美联储降息，作为应对世界经济衰退而调节政策的一部分，“但劳动力市场似乎非常非常强劲。传统观点认为，如果你拥有一个强劲的劳动力市场，那么推动强劲的消费……这是经济的很大一部分……现在似乎不是预测2023年下半年经济衰退的时候。”布拉德还表示，如果上个月美国两家地区银行倒闭引发危机，那么它很可能会出现在圣路易斯联储的金融压力指数中。该指数在3月10日硅谷银行倒闭后确实飙升，但很快恢复到正常水平。布拉德指出：“如果真的要经历一场重大的金融危机，该指数将飙升至四或五，但现在为零。因此，就目前而言，看起来并没有发生太多事情。”
布拉德的言论凸显了美联储正在进行的辩论中激进的一面，即如何根据潜在通胀率并未快速跌向2%目标的证据来校准本轮加息周期的最后路径。尽管经济正面临放缓，但美联储的首选通胀指标——核心个人消费支出价格指数年率——仍超过4%。截至3月底，大多数美联储政策制定者认为，只要再加息一次，将基准隔夜利率上调至5.00%-5.25%区间，就已经足够。虽然布拉德同意紧缩周期可能接近终点，但认为政策利率需要从当前水平再上调半个百分点，至5.50%至5.75%之间。而一些政策制定者和分析师担心，最后步骤的调整可能将经济推入衰退。除了5月份继续加息外，美联储将不得不就接下来会发生什么给出一些信号——是保留当前政策声明中的措辞，即“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，还是指向暂停。
布拉德说，考虑到通货膨胀和经济的表现，承诺越少越好，“希望在整个夏季到秋季对新公布的数据做出响应，但不希望被解读为给出前瞻性指引，说我们绝对没有做任何事情，然后通胀变得太热或太粘。”由于近期公布的一些数据表明，美国经济仍具有弹性，并加剧了人们对美联储可能还有更多工作要做的担忧。尽管越来越担心借贷成本上升导致经济逆风，但这未能为金价提供任何支撑，表明黄金短期内阻力最小的路径是下行。
美联储官员将从4月22日起进入5月会议前的静默期。CME的“联储观察”工具最新数据显示，美联储5月份加息25个基点的可能性为83.4%，然后暂停加息周期。并预计从11月份开始降息，晚于一周前预测的7月份。但同样在周二发表讲话的亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储很可能还会再加息一次，然后停下脚步看看政策如何影响经济，并且可能在更长时间里保持利率高位运行。博斯蒂克指出，美联储将能够在较长一段时间内保持稳定，并观察多次加息的累积影响如何影响经济进程。当政策利率达到顶峰时，“除了在今年剩余时间和2024年监测经济之外，真的没有其他任何事情可做。”博斯蒂克说：“经济仍然有很大的动力，表现相当强劲，通胀仍然过高。从几乎所有你看的指标来看，当前的通胀都是我们目标的两倍多。所以还有更多的工作要做，我准备好了。“5月加息25个基点的预期已经反映在市场定价中，因此主要关注美联储是否会发出之后暂停加息的信号。虽然这可能为金价提供支撑，但考虑到近期的反弹和技术面修正需求，在美联储利率前景得到验证后，(金价多单)出现一些平仓的可能性仍然存在。”
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