行情回顾：
国际黄金周三(10月5日)震荡收跌，开盘价1725.53美元/盎司，最高价1729.27美元/盎司，最低价1700.39美元/盎司，收盘价1708.91美元/盎司。
消息面：
美国9月ADP就业人数录得20.8万人，高于市场预期20万人，前值为13.2万人。
评论称，我们继续看到就业岗位稳步增长。虽然留在原工作岗位的人工资有所增长，但9月份换工作的人的年度工资增长低于8月份。有迹象表明，人们正在重返劳动力市场。我们正处于一个过渡时期，我们将继续看到稳定的就业增长。就目前而言，雇主需求依然强劲，劳动力供应也在改善。
分析称，这项调查重新启动后不再用于预测非农就业人数。相反，它的目的是对美国就业形势进行推论性调查。这次的数据基本符合预期，显示出经济与就业人数一样停滞不前。大部分就业增长集中在“贸易、运输和公用事业”领域，这个领域就业人数增加了14.7万人；其次是“专业和商业服务”，增加了5.7万人。而“信息”行业就业人数减少了1.9万人，“金融活动”行业减少了1.6万人。
周三公布的美国9月ISM非制造业PMI录得56.7，高于市场预期56，前值为56.9.
评论称，9月，美国服务提供商的增长依然坚挺，反映出强劲的商业活动和订单数量。美国9月ISM非制造业指数从8月份的56.9降至56.7，表明尽管通胀高企、利率不断上升、人们对经济前景的担忧日益加剧，服务业需求依然健康。ISM非制造业就业指数升至六个月来最高水平，表明企业在招聘方面取得了更大成功、导致通胀高企的劳动力市场紧张状况有所缓解。非制造业供应商交付指数连续第5个月下降，进一步证明了成本压力正在放缓。该报告还指出，供应链正在继续正常化，订单积压降至四个月以来的最低水平。与此同时，服务供应商似乎在降低库存水平方面取得了进展，非制造业库存指数降至去年10月以来的最低水平。
美联储官员戴丽表示，如果周五的非农数据显示就业正在放缓，那将是一个受欢迎的消息。公司正在减少职位空缺、放缓招聘步伐，但我们现在不想听到裁员的消息。将从周五的非农数据中观察招聘是否开始放缓。对我们来说，道路是明确的。我们将把利率提高到限制性区间，然后在一段时间内维持限制性的利率水平。
美联储官员博斯蒂克表示，劳动市场仍然“很强劲”。基线预期是经济可以承受4%到4.5%的利率。12月之后，理想情况下，美联储会观望经济如何反应。如果通胀没有迅速回到2%，美联储不应“反应过度”。希望美联储在年底前实现4％到4.5％的利率。警告不要“过早地”改变方向。(对2023年降息的猜测)“没那么快”。
国际货币基金组织认为，全球工资-物价螺旋上涨的风险有限，因为激进的加息和实际工资下降有助于稳定消费者的预期。以John Bluedorn为首的IMF经济学家分析了过去50年里通胀和工资上涨、失业率保持在低水平的22种情况。他们发现，这些情形都没有导致工资-物价螺旋上升。在所有这些情形中，最终通胀都出现下降，名义工资则上升。但分析师们也表示，这不应该成为决策者自满的理由，当工人预计未来通胀率将保持在与当前物价增长相同的水平时，他们往往要求涨薪，这可能会导致预期不稳。
惠誉分析，美元走强加剧了美国企业的宏观经济阻力。如果美元一直走强，进入2023年，全球经济放缓和高通胀对一些美国跨国公司的影响可能加剧。推动美元走强的因素包括利率迅速上升以及全球投资者转向安全资产。
分析称，交易员估计美联储将在利率达到4.50%附近时停止加息，但如果以过去30年的加息历史为参照，他们可能大错特错。平均而言，美联储只有在经通胀调整的政策利率达到整整200个基点时才会停止加息，而目前的利率水平为-145个基点。调查结果显示，美联储可能低估了当前加息周期中利率可能上升的幅度，其点阵图显示利率将在明年达到4.6%的峰值。且美联储预计核心通胀将降至3.1%，但目前无论是核心通胀还是通胀预期都没有出现明显放缓，这表明美联储将很难停止加息。
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据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为32.2%，加息75个基点的概率为67.8%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为31.3%，累计加息125个基点的概率为66.8%，累计加息150个基点的概率为1.8%。
今日重点关注：
17:00 欧元区8月零售销售月率
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19:30 欧洲央行公布9月货币政策会议纪要
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22:00 美国9月纽约联储全球供应链压力指数
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