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李生论金:美元走强黄金下看1910,油价走低短线偏空

2022-04-25 11:37:03 来源:黄金网特约 作者:李生论金 专栏

  上周,黄金价格在试探2000美元关口未果后持续回落,主要因美联储再度向市场释放强硬的紧缩观点,市场对美联储加速加息的预期升温,这给了金价沉重的压力,而美元指数,从美联储主席鲍威尔上周的言论中获得支撑,刷新两年的高位。

  美联储主席鲍威尔周四表示,美联储可能在下个月的政策会议上将联邦基金利率上调50个基点,并表示此后可能还需实施类似加息。联邦基金利率期货市场已开始消化这样的预期,即美联储在5月和6月加息50个基点之后,7月将第三次加息50个基点,2022年将累计加息近250个基点。美联储正试图让经济实现软着陆。在这种情况下,美联储让经济放缓增长以降低通胀,但又不会过于激进以至于让经济陷入衰退。

  在市场对美联储紧缩预期不断加码的同时,美债市场眼下似乎也正浮现出一股“新暗流”:一系列期货大宗交易正押注美债抛售将继续,而美债收益率不断走高,将会提高持有黄金的机会成本,从而给金价下行压力。

  不过,从上周美联储公布的“褐皮书”来看,随着疫情出现缓和,美经济活动继续温和扩张,但企业反映劳动力短缺和价格上涨等因素仍在持续带来挑战,由于俄乌冲突以及价格上涨带来的不确定性增加,未来经济增长前景持续蒙上阴影,包括国际机构下调全球经济增长预期,强调俄乌冲突风险,都在一定程度上对黄金起着支撑作用。

  



  目前影响黄金的关键因素仍是俄乌冲突、高通胀、对经济增长的担忧以及央行即将加息。今年黄金需求增加的原因在于,全球经济和信贷市场现在面临着下行风险,黄金作为避险工作而受到青睐,所以在价格上不会有太大的跌幅,短线需重点关注1900-1910一线的支撑情况。而在下半年可能出现的一个不利的因素就是利率上升带来的下行压力,随着市场对美联储激进的收紧货币政策计划作出反应,金价可能面临进一步的抛售压力。

  上周原油价格同样回落下跌,国际机构下调今年全球原油需求预期,以及全球抗疫依然面临严峻考验,打压原油需求前景。不过,欧洲禁运俄原油,欧佩克没有进一步增产迹象,始终支持油价。

  原油价格日内开盘延续跌势,并且已经跌破100美元关口位置,主要还是受累于全球经济增长疲软、利率上升以及疫情将打击需求的前景,同时,一个“不透明的市场”正在形成,来自俄港口的原油越来越多地被运送到“不明目的地”,欧洲各国迫切需要原油来维持经济运转,防止燃料价格进一步推高已经突破历史顶峰的通胀数据,但西方能源公司和石油中间商希望“悄悄交易”,规避制裁和批评。

  


  总体来看,随着IMF下调全球经济增长预测,2022年全球增速从之前的4.4%下调至3.6%,并预计通胀将加速,需求担忧持续压制油价,并且美联储激进缩表态度并未转变只是促成实际利率的进一步走强,强化油价的下行动力,全球经济担忧、疫情影响需求,以及欧洲交易商或购买俄石油,为油价空头助力,短线原油走势震荡偏空,价格仍然有下行空间,本周之内价格有望再次去试探94美元一线支撑,还需关注近期美国国务卿和防长对基辅的访问相关消息,是否使得地缘局势存更多不确定性风险。

  免责声明:以上分析内容仅代表作者个人观点,不构成具体操作建议,据此操作,盈亏自负,投资有风险,入市需谨慎。

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