最近一直和朋友讨论经济周期下的投资理论，颇有收获。其实，全球的经济只有2种流：资金流和实物流。全球经济循环就像人体的自我循环系统，资金流是血液，实物流是骨骼。我们的祖国，就是通过实物流(外贸)一步步将他国的财富积累成自己的财富；而对面的美国，就是通过资金流搜刮别国的财富。但，资金流毕竟才是经济流通的根本，所以，我们可以发现，全球经济荣景其实和美国的金融国策息息相关。美元走宽松周期，大家的口袋就钱多，想买什么随便买；一旦美元开始收紧，大家就要开始还债了，融不到钱了，金融危机就来了。
在货币政策的宽松期，应该加杠杆买买买，买商品，买资产，买搜藏品，一轮牛市就这么出来了；一旦进去收缩期，则去杠杆开始，资金不足的时候通过贱卖资产抵债，慢慢熊市看不见尽头。我们现在正处于货币的收缩期，所以，现金为王，尽量不要加杠杆买买买。
任何一个交易品种，大周期，都是震荡，慢涨，快涨，暴跌，缓跌，震荡的循环，那么，商品市场的价格走势目前处于哪一个极端呢？
黄金：
我在想，当下的货币环境下，支撑黄金进入新一轮牛市的宏观条件，并不存在。但，我们也不能认为不能大涨，那么就会继续大跌。原因很简答，只要是商品，都必须考虑通货膨胀因素和生产成本要素，其必然有一个真实的价值支撑。一旦价格跌破真实价值，那么生产和流通领域的从业者会通过减产或者以购代产的模式迅速支撑价格。
基于上面的逻辑，我认为，既然暂时没有大周期的牛市到来，那么小周期的波段交易，也许是现阶段最好的交易策略。
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