王杨：黄金跌逾1%创八周来最差表现，下周美联储官员将轮番登场

　　本周行情回顾

　　现货黄金本周(1月29日至2月2日)下跌1.26%，为去年12月15日当周以来最大的周度跌幅，收报1332.78美元/盎司，因美国经济数据强劲提振美元上涨，且投资者在金价前期大涨后选择获利了结。

　　黄金本周以来都维持在1360美元下方，在1357/1360美元区间受到强劲压力，周一和周二连续两个交易日下跌后企稳回升，周三和周四仅小幅上涨，并没有取得突破性的进展，周五在靓丽非农报告后大跌，一度跌至1327.30美元的低位。

　　美国劳工部称，上月非农就业岗位增加20万个，超过18万个的预期，录得逾八年半以来的最大同比增幅。平均时薪也增长，按年增幅达到2.9%，为2009年6月以来最大增幅。

　　“鹰派数据提供了金价短期内进一步下行的触发点，”渣打银行贵金属分析师Suki Cooper称。

　　有交易员表示，黄金的调整之势已经确认，黄金本周的下跌打消了那些认为黄金短期将进一步攀升的乐观预期，下周可能会进一步下跌。

　　本周要事回顾

　　1、非农靓丽。美国1月就业岗位急增，薪资进一步上涨，创逾八年半以来最大同比增幅，提振了随着就业市场实现充分就业，通胀今年将加速的预期。美国劳工部周五公布，1月非农就业岗位增加20万个，12月增加16万。失业率持平在17年低位4.1%。平均时薪较前月上涨0.3%，同比增长2.9%，为2009年6月以来最大增幅，12月增幅为2.7%。亮丽的就业报告凸显经济增长势头强劲，使美联储今年以更快速度升息的可能性增加。

　　2、美国联邦储备委员会(FED/美联储)周三维持利率不变，但预计通胀将在今年攀升，表明联储仍可能在新任主席鲍威尔上任后于3月升息。美联储表示，由于就业市场、家庭支出和资本投资稳健增长，预计经济将在2018年适度扩张，就业市场继续保持强劲。

　　3、特朗普发表首个国情咨文讲话。特朗普在他的第一次国情咨文讲话中称，“今晚，我呼吁我们所有人暂时放下分歧，寻求共识和团结，为我们的人民服务。”他宣称，相信去年末共和党推动国会通过的减税法案将带来经济增长。

　　特朗普称，他希望就重建陈旧道路、桥梁等基础设施的计划达成折中方案。他说，希望通过联邦、州和地方政府的支出，以及民间部门的贡献，这项立法能够产生至少1.5万亿美元投资。

　　4、美国12月核心PCE物价指数年率上升1.5%，美国12月PCE物价指数年率上升1.7%，双双符合预期。美国1月ISM制造业PMI略降至59.1，但好于预期。

　　5、达拉斯联储总裁柯普朗称，就业数据与他所持的应渐进且审慎升息的观点一致，他越发坚信今年升息三次可能是适合的。

　　旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯称，今年加息三四次都是合理的，到底几次取决于经济数据。他说周五10年期美债收益率大涨是对经济成长增强的“滞后反应”。经济表现一如预期，逐步加息将降低经济过热的风险。

　　黄金解析

　　

　　日线图上，黄金在上周四触及1366美元的高位后，涨势停滞不前，本周的走势都维持在1357美元下方，周五行情跌破1330美元支撑，再度创出新低，收盘价位于10日和20日均线下方，这印证了金价的调整之势将持续。跌破1330美元，将看向1323美元，甚至1313。

　　另一方面，RSI指标已经跌至50下方给出看空信号，MACD能量柱也跌至零轴下方，双线在高位交叉，黄金继续下行的风险在增大。但短期可能出现较为反复的走势。

　　

　　四小时图上，黄金逼近了自1月3日以来形成的上升通道的上沿后，受阻回落，相继跌破30、60周期均线，此前支撑较强的100周期均线也被刺穿。此前试图反弹，但在上升通道下沿受到压力后回落，目前完全落在上升通道下方，调整势头愈加明显。

　　支撑关注1326、1323、1316、1308，上方阻力关注1341.57、1346.78、1351、1357，策略上，中期逢低做多，短期逢高做空。

　　原油解析

　　油价本周下跌，美国原油期货跌1.78%，为2017年10月13日当周以来最大的周度跌幅，收报65.06美元/桶。受投资者获利了结以及美元反弹的拖累。原油、股票、债券和美元之间的关联交易不断增强，令市场的波动被放大。

　　“本周油市和美元有很强的关联。基本上，当美元反弹时，油市开始出现卖压，”Tradition Energy市场研究部门经理Gene McGillian表示。

　　但石油输出国组织(OPEC)执行减产协议和全球需求不断上升，令油价守住了大部份的年初涨幅。

　　路透调查显示，石油输出国组织(OPEC)1月原油产量从八个月低位回升。俄罗斯数据显示，即便日产量达到1,095万桶，该国仍严格执行减产协议。

　　

　　四小时图上，油价回升至66美元上方后，最高上探至66.30，并没有突破此前触及的66.66美元的高位，这显示出油价调整的压力仍压制着多头的反攻。不过现在还不能对油价走势下棺定论，若能守住64.20/50美元区间支撑，还能有望反攻，若跌破该支撑，可能标志着调整的正式开启，下行的空间进一步打开。

　　支撑关注64.63、64、63.67、63，上方阻力关注65.49、66.23、66.66、67.05。策略上，若跌破64.20/50美元区间，则做空；维持上方震荡，则观望；若反弹至67美元上方可做空。

　　下周前瞻

　　下周一(2月5日)

　　09:45，中国1月财新服务业PMI

　　17:30，英国1月Markit服务业PMI

　　18:00，欧元区12月零售销售月率

　　23:00，美国1月ISM非制造业PMI

　　下周二(2月6日)

　　11:30，澳大利亚2月现金利率

　　21:30，美国12月贸易帐

　　21:50，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)在第29届肯塔基大学年度商业与经济展望会议上就美国经济和货币政策发表讲话。

　　下周三(2月7日)

　　05:30，美国截至2月2日当周API原油库存变动

　　19:00，美国达拉斯联储主席、2017年FOMC票委卡普兰(Robert Kaplan)发表讲话。

　　21:30，美国纽约联储主席杜德利、FOMC永久票委参加一项活动的小组讨论，活动由欧美商会和汤森路透组织，主题为“银行业文化：仍有改善空间吗？”

　　23:15，美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)就当前经济形势和货币政策发表演说。

　　23:30，美国截至2月2日当周EIA原油库存变动

　　下周四(2月8日)

　　04:00，新西兰联储公布利率决议，并发表货币政策声明

　　05:00，新西兰联储主席出席新闻发布会

　　06:20，美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、2018年票委在一个商界领袖午餐会上就经济发表演说

　　10:00，中国1月贸易帐-人民币计价(亿元)

　　20:00，英国央行公布利率决议、货币政策会议纪要及季度通胀报告

　　20:30，英国央行行长卡尼(Mark Carney)召开新闻发布会

　　21:00，美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)就经济发言：大学的前景和影响力

　　21:30，美国截至2月3日当周初请失业金人数(万)

　　22:00，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利里(Neel Kashkari)发表讲话

　　下周五(2月9日)

　　08:30，澳洲联储发表季度货币政策声明

　　09:30，中国1月CPI年率，中国1月PPI年率

　　17:30，英国12月季调后商品贸易帐

　　21:30，加拿大1月失业率

　　23:00，美国12月批发库存月率终值

　　下周六(2月10日)

　　02:00，美国截至2月9日当周油服贝克休斯总钻井总数

　　下周交易提醒

　　1、美联储决议后，多位美联储官员将发表讲话，尤其在非农数据录得强劲表现后，官员情绪可能趋于乐观，预计美联储官员言论可能会暗示3月将加息。投资者关注更强劲的经济数据是否会带动美联储更快的加息的步伐，如果加息节奏加快将对黄金走势构成重大阻力，但目前并没有显示这一迹象。

　　2、多个央行将公布利率决议，这包括澳洲联储、新西兰联储以及英国央行。不过市场预期这三大央行都将维持利率不变，预计其政策对黄金短期走势影响有限。