王奶贵：美元或进入反弹周期白银见顶黄金原油高位震荡

　　行情回顾

　　上个交易日，美国劳工部公布的7月非农就业数据显示，7月非农就业人数增加20.9万人，远好于预期的18.3万人，失业率4.3%，与预期持平。同时，公布的6月贸易帐数据显示，贸易逆差进一步减少，即在弱势美元下出口确实增加了。一连串利好数据公布后，美元指数自93下方企稳上涨，最高触及93.7附近，暂时止住了近期颓废的跌势。

　　黄金价格非农日自1270附近下探至于1254美元，日K报收小阴线。白银价格交投于16.7----16.1，日K为饱和中阴，相对而言，空头力度和空间都比黄金强势。原油价格48.4----49.6区间偏强震荡，日K小阳线收官。

　　这一轮美元下跌以来，目前到了关键分水岭，个人认为美元在低位反复后将开启一轮周期性反弹。从战略角度而言，美元下跌的过猛确实利于出口，但在金融市场却可能引发系统性风险，如止不住就会很麻烦，因为原本特朗普政府的战略重心是重点，货币政策上要掌控美联储继续印钱，财政部继续发行长期国债，敦促国会提高债务上限，否则根本没钱在中东打战，从而打开石油美元阀门放水。但是美元的大暴跌不是因为美联储主动放水，实际上也没完全掌控美联储，而是机构沽空以及外部因素导致，这个外部因素就包括朝鲜数次的射导弹，老欧洲的施压等，前不久来自欧洲核心国之一法国的拉加德，宣称未来十年IMF总部可能搬迁至中国，作为IMF总裁，此番言论其实对美元就是“补刀”。所以非农公布利好数据后，特朗普称这才是刚开始。而在拖住美元上，英国和日本也有大贡献，在非农之前的日本和英国央行货币政策上，皆维持利率以及宽松规模不变，要知道英国央行此前是极为鹰派的，很早就释放了加息预期，这就是变相的继续放水托住美元不崩盘。

　　那么接下来的美元震荡反弹周期大概会到哪里呢？个人认为96水平是个重要的周期分水岭，当然这个时间有可能会历时1--2月。当美元指数重新站上96或许欧洲的恐怖袭击就开始肆虐了。这一轮暴跌美国已自顾不暇，我们不难发现最近的新闻中比较少看到欧洲又发生恐怖袭击等事件，这其中的逻辑并不难寻。当美国缓过神来之后，欧洲恐袭必然会增加，目的还是驱赶资本外逃，这点与在中国周边挑动的地缘紧张动因是一致的，金融上能接盘美国的只有欧洲和中国。但是随着我们经济的逐步复苏，带动欧洲向好，要吸血中欧的企图可能性不大，个人还是认为美国中长期内部推出QE4是概率性事件。

　　对金银市场来说，接下来有可能展开的一轮美元反弹将使得金银价格承压，但是反弹结束美元终究还是要走弱势，只要美国共和党执政，这点是无法改变的。即金银价格当前或上演一轮震荡回撤，之后才是新一轮涨势，这个时间周期可能也是1个月左右。持多头头寸的，或实物纸产品的可以逐步逢高了结，等一轮回撤再低位接回。现货市场操作布局思路在这一个月左右时间周期里则是先空后多。原油价格长期讲还是利多，因为中东因素，但是各方目前的准备工作还未做足，国际油价走的是宽幅区间整理，当美国政府手里钱足够多了，国会提高债务上限后大致就是中东乱战的开始。这时候的油价才会急涨。短期区间交投为主。

　　技术分析

　　周线上看，上周黄金的K形态是“乌云罩顶”，单一K棒的效应是利空，白银从这个层面解读的话则更强势，周线是饱和中阴，高低点都超过上周。直观的表明空头动能比较足，所以二者相对比的话，白银基本确认短期见顶，且短期均线中已形成死叉，黄金则可能在短期还伴随高位反复，这体现在周、月K还属于强势构筑中，如月线形态利多，周均线金叉等，所以尽管周线转阴，形态利空，总体而言还可能是高位回调或还存在震荡反复为空头蓄力，这是和白银最重要的一个技术区别。

　　而在短线上，日线以及四小时K图上看，黄金本次反弹趋势实质上已经完成向下破位，价格上周五收盘1258美元已经是落于本次上涨趋势的趋势线下方，那么结合上面分析，周初短线运行格局极可能是区间整理，区间上沿大概在1262--1267区域，区间下沿在1250--1248美元附近，如继续下破则阶段下跌趋势将提速。

　　故而操作布局上，白银16.4附近逢高沽空即可，这个空间预计较大，而黄金周初就参考上文区间交投，但如价格下破1250--1248则停止买入，彼时应该全面高空。

　　原油操作上，日内短线交易为主，分水岭参考49.1美元附近，未破低多，上方阻力49.7--50附近快进快出，如下破49.1日内可能就收低，则顺势跟进下方支撑48.4--48.1附近。

　　投资建议

　　综上所述，个人认为白银短期已见顶，黄金高位或仍有反复，原油短线也是区间整理，操作布局上建议：

　　白银16.4--16.5附近逢高沽空；

　　黄金先区间交易，上沿在1262--1267一带，下沿1250--1248附近，但如价格下破1250--1248则停止买入，应该转为全面高空；

　　原油日内短线交易为主，分水岭参考49.1美元附近，未破低多，上方阻力49.7--50附近快进快出，如下破49.1日内可能就收低，则顺势跟进下方支撑48.4--48.1附近。

　　盘中即时分析及喊单解单指导请下载财视APP，搜索“王奶贵”关注及订阅。或点击链接：http://cs.cnfol.com/gold/5780459