因美联储宣布维持利率不变，隔夜现货黄金价格遭到打压，美元表现强势，金价一度创下三周来新低。此前有消息称，在美联储即将公布7月利率决议前，中国黄金ETF突然出现资金大规模外流。截止发稿北京时间周四(7月31日)，现货黄金价格现报3294.88美元/盎司，日内回升20美元，涨幅0.61%。
当地时间7月30日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%不变，为连续第五次按兵不动。
美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上进一步浇灭了市场对9月降息的期待。他明确表示，美联储尚未就9月会议做出任何决定，并强调将根据未来经济数据谨慎行事。鲍威尔还指出，劳动力市场的下行风险正在显现，但控制通胀仍是当前政策的核心考量。这一表态令市场对9月降息的预期迅速降温，利率期货显示降息概率从前一天的65%骤降至45%。
独立金属交易员Tai Wong评论道：“鲍威尔更注重通胀控制而非就业问题，这让黄金市场承压。”鹰派立场不仅削弱了黄金作为避险资产的吸引力，也推高了美元和美国国债收益率，为金价带来额外的下行压力。
回顾2025年春季，中国黄金ETF曾迎来创纪录的资金流入。彭博社援引华安基金管理有限公司分析师史蒂夫·周的话报道，如今，“部分投资者正从黄金中获利了结，转而投向股市追逐更强的上涨动能”。
史蒂夫·周指出：“散户投资者是此次资金外流的主要推手”，并强调本月沪深300指数上涨5.5%，吸引了资金转入股市。
据矿业界的世界黄金协会统计数据显示，本月中旬，亚洲上市的黄金ETF整体持仓量达到历史峰值，突破324吨。
受中国市场资金外流影响，截至上周五，这一数字降至约317吨。但比特币与黄金投资管理公司ByteTree发布的《Bold Report》数据显示，本周一和周二均出现小规模资金流入。其中，上海的华安易富黄金ETF昨日规模增长0.5%，在国内12只同类产品中引领6只实现上涨。
“黄金每一次下跌都会被中国市场接盘，”前中国工商银行标准银行东京分行的布鲁斯·池田评论道。他提到，中国基准金价今日从周二的近三周低点回升0.2%。
美国方面，全球规模最大的黄金ETF——SPDR黄金信托(纽约证券交易所代码：GLD)周二持仓量持平。此前该基金从上周末956吨的三个月高点小幅回落0.1%。
规模排名第二的黄金ETF——iShares黄金信托(纽约证券交易所代码：IAU)持仓量同样未变，较上周三创下的两年高点低0.2%。
展望后市，投资者将密切关注国际贸易局势和美国6月份PCE数据以及本周五即将公布的美国非农就业报告。
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