FX168财经报社(亚太)讯 在美国大选前,黄金的创纪录上涨持续。美国大选被视为一个主要风险事件,若结果与市场预期的特朗普胜利不同,可能会引发市场反应。
黄金本月上涨5%,今年累计上涨34%,仅次于白银的42.3%涨幅。这些涨势引发对潜在不可持续增长和可能到达顶峰的担忧。
目前,黄金和白银的走势并没有表现出狂热情绪,而是作为投资者寻求安全资产的表现,源于对财政不稳定的担忧、避险需求、地缘政治紧张局势、去美元化带动的央行强劲需求、中国投资者在储蓄率创历史低点时转向黄金,以及最近提到的美国总统选举的不确定性。此外,美联储和其他央行的降息正在降低持有无息资产(如黄金和白银)的成本。
数据来源:彭博
同样值得注意的是,从原油价格来看,中东局势的缓和没有得到回应——周一原油价格暴跌至两年来的最大跌幅——因此发现,黄金最近的强势正越来越多地被视为对11月5日美国大选中可能出现的“红色横扫”(Red Sweep)的对冲,即共和党控制白宫和国会。此情境下,美国国债收益率上升,因政府过度支出担忧而推高债务占GDP的比例,并通过关税引发的通胀担忧以及地缘政治风险。
除了大选,市场坚信美联储将在11月7日的会议上宣布降息25个基点,这进一步支持了黄金ETF的需求。经过两年净卖出后,西方ETF投资者在美联储自2022年开始的激进加息后终于重新成为买家,使黄金ETF持仓量在5月触底。自美联储于2022年开始大举加息以来,西方ETF投资者一直是黄金ETF的净卖家。
数据来源:彭博社和Saxo
黄金价格并不会一直直线增长,经历如此剧烈涨幅后,黄金可能在11月5日后出现深度回调,尤其是如果大选结果未能让一方同时控制白宫和国会。不过,只要持有黄金的理由仍然存在,价格可能继续上涨。
考虑到这一点,预计下周有超过100美元的调整风险;不过,图表显示,调整会在2685美元获得支撑,跌破2600美元则可能引发更大幅度的下跌,此时或由对冲基金持有的2400万盎司期货多头的平仓所主导。
黄金现货价格——数据来源:Saxo
期权市场传递了什么信息?
观察过去一周黄金和白银期货中交易量最大的十大期权执行价,可以看出投资者对看涨策略的偏好显而易见。不过,值得注意的是市场对白银的偏爱,白银相较于黄金价格相对便宜,较2011年的50美元纪录低三分之一。
正如图中所示,十个最活跃的执行价中有八个是看涨期权,尤其是35美元和40美元的看涨期权,它们将在11月25日到期。在黄金方面,随着交易者对黄金创纪录上涨后的回调进行对冲,一些看跌期权也开始出现。最活跃的执行价是2900美元的看涨期权,也将在11月25日到期,而2650美元和2600美元的看跌期权也吸引了一些需求。
数据来源:彭博社和Saxo
实用的黄金投资指南,分享精品投资理财诀窍,带你走上财富增值之路!股市暴跌人人都亏了,黄金投资我却赚钱了!支持贵金属1秒查行情,菜单栏点击“金饰”“黄金”“白银”等关键词便可知晓即时行情报价。亲,你关注金价波动吗?你想抄底黄金吗?