周评：金价恐跌至1780年度低点！美国CPI、PPI与鲍威尔炮声连连 高通胀下：美股熊市强袭 美元成最佳避风港

　　24K99讯 黄金价格经历起伏跌宕的一周，来到亚太周末14日报在1810美元水平来回震荡，此前更一度跌破1800美元引发瞩目。美国CPI、PPI通胀数据，以及对美联储主席鲍威尔观点的解读，是本周行情的主导因素。美元避风港持续成为投资者的避风港首选，技压群雄下更是在周末前曾突破105，当前回撤到104.50位置。

　　美国CPI与PPI出炉 通胀超预期恐慌高筑

　　美国劳工部周三公布4月份CPI较2021年同期上升8.3%，高于市场预期的8.1%，但低于前值8.5%，持续炽热的通胀正带给美国家庭带来压力，显示美联储实现2%通胀目标的道路将艰难缓慢，可能会说服美联储更趋鹰派。

　　美国劳工统计局周四报告说，4月份批发层面的价格仍在加速，可见美国通货膨胀问题“十分顽固”。4月生产者价格指数(PPI)上涨0.5%，年率较一年前上涨11%，比3月份创纪录的11.5%有所下降。不包括食品、能源和贸易服务，核心PPI在4月份上升0.6%，年率较一年前上升6.9%，比3月的7.1%有所下降。

　　在彭博社对经济学家的调查中，预测的中值是同比增长10.7%，月度增长0.5%。根据PPI数据，汽油和食品杂货是通胀激增的主要原因，追踪这两个部门的指数在4月份分别上涨了1.7%和1.5%。汽车价格，特别是二手车的价格，也是一个主要的通货膨胀成分，机动车和设备的PPI指数当月增长0.8%。

　　美国上周截至5月7日，初领失业金人数报20.3万，预期19.5万，前值20.2万。美国上周截至4月30日，续领失业金人数报134.3万，预期138万，前值138.7万。美国4月PPI年增率报11%，预期10.7%，前值11.5%。美国4月PPI月增率报0.5%，预期0.5%，前值1.6%。美国4月核心PPI年增率报8.8%，预期8.9%，前值9.6%。美国4月核心PPI月增率报0.4%，预期0.6%，前值1.2%。

　　美联储鹰鸽难分 鲍威尔淡化激进升息

　　美联储主席鲍威尔周四重申，鉴于本周近期的通胀数据，美联储未来两次会议上额外升息50个基点仍然是合适的，美联储没有积极考虑升息75个基点。

　　克里夫兰联储总裁梅斯特(Loretta Mester)表示，她支持6月和7月会议每次升息50个基点，而美联储应该到9月联邦公开市场委员会(FOMC)时，再评估是否需要采取更多措施来抑制通胀。

　　旧金山联储总裁戴莉(Mary Daly)表示，美国经济仍有动能，就业市场仍然强劲，升息50个基点是相当合理的，此番鸽派言论稍加安抚市场情绪。

　　亚太兰大联储总裁波斯蒂克(Raphael Bostic)指出，如果通胀持续处于过高的水平，他将支持美联储采取更多行动。

　　黄金市场：

　　金价在本周最后一个交易日继续交易疲软，盘中稍早触及3个多月来最低水平，略高于1810美元。目前金价处于1810美元上方，下跌幅度0.2%，本周跌幅可能达到3.5%左右，这将标志著连续第四周下跌，也是自2021年6月以来黄金表现最差的一周。

　　本周金价走软的主要原因是美元走强，美元指数本周接近几十年来高位105上档区域。对国际买家来说，美元走强会让黄金等以美元计价的大宗商品更加昂贵。

　　尽管风险偏好反弹，造成股市和加密货币上涨，可以说提升了黄金的避险吸引力，但美元周五仍保持弹性。本周，美国债券市场的价格走势也对黄金不利。尽管名义收益率(周五走高)似乎将在本周结束时已经大幅走低，但实际收益率几乎没有变化。

　　这意味着，通胀预期下降(确切地说，本周10年期盈亏平衡点下降20个基点，低于2.70%，这是3月初以来的最低水平)，意味着通胀保护需求下降。这损害黄金行情，因为黄金通常被视为对冲通胀的工具。

　　鲍威尔周四的讲话似乎没有引发太大影响。他重申，他认为在即将召开的会议上，利率将适当上调50个基点。展望未来，黄金交易员将关注北京时间22点出炉的美国密歇根大学 5月份消费者信心指数，以了解美国消费者在通胀依然居高不下的情况下的表现。

　　美联储官员发表的任何可能对收紧预期产生影响的评论也值得注意，由于黄金/美元周四已跌破200日移动均线，许多技术分析师预计该大宗商品将进一步跌向1780美元区域的年度低点。

　　原油市场：

　　美国汽油期货14日收盘再创历史新高，原油也获提振，WTI原油终场收涨4.1%，扭转本周稍早颓势，周线连3红，市场持续评估俄乌局势和中国疫情对能源供需前景的影响。

　　瑞穗证券能源期货主管Robert Yawger表示，对消费者而言，汽油价格正朝着错误的方向前进，距离美国阵亡将士纪念日(Memorial Day)连假的驾驶高峰期只剩下2周时间，汽油在内等商品价格却创下历史新高。

　　美国汽车协会(AAA)周五数据显示，汽油和柴油零售价均攀至新高，汽油零售价为每加仑4.43美元，柴油为每加仑5.56美元。Yawger说，汽油库存从3月以来都没有增加。虽然对汽油的隐含需求已经下滑，但随着夏天来临，这种情况将出现好转，汽油日均需求可望挑战去年7月创下的历史纪录，即1004.3万桶。

　　美国能源资讯管理局(EIA)周三公布上周美国汽油库存下滑360万桶，降幅远高于预期的190万桶，蒸馏油库存则下滑90万桶，降幅低于预期。

　　ActivTrades高级市场分析师Ricardo Evangelista指出，有2种相反的力量正在支配市场对石油的立场，首先是俄乌战争与欧盟全面禁止俄油的前景，可能导致石油供应下滑，加剧供应吃紧，这方面的担忧帮助支撑油价。

　　市场也在评估俄罗斯对芬兰断供天然气的可能性。在芬兰申请加入北大西洋公约组织(NATO)后，俄罗斯威胁对此做出回应，且传出俄罗斯打算在本周切断对芬兰的能源供应。Evangelista也称，对通胀与中国封城拖累经济放缓的担忧，将影响需求面，使价格面临上行阻力。

　　上海市副市长吴清周五表示，目前目标是在5月中旬实现社会面清零，并依据情势变化逐步恢复交通与商店营运，释出可望解封的乐观讯息，不过对于北京实施更严厉封控措施的担忧情绪也与日俱增。

　　另一方面，欧盟外交政策负责人表示，本周与伊朗官员在重启核协议谈判的磋商过程已取得足够进展，美国对于欧盟的努力表示感谢，但也称目前尚未达成协议，且不确定性仍存。分析师认为，与伊朗达成协议可望为市场增加每日100万桶的原油供应。

　　美元市场：

　　美股13日回升助长风险情绪，美元指数下跌，但仍连续第6周收红，显示投资人对于美联储政策错误的担忧仍未消散。日元兑美元本周升约1%，扭转连续9周贬值的颓势。纽约尾盘，美元指数跌0.37%，报104.46，周线涨0.78%。

　　高通胀与美联储的升息路径，引发市场对政策错误导致经济衰退，或是停滞性通胀拖累经济增长的担忧，美国周五公布，5月密大消费者信心指数降至59.1，创近11年新低。也有部分经济数据显示物价压力可能已开始下降，美国4月进口物价指数意外持平，因石油成本下滑帮助抵销其他产品成本增幅，即使通胀仍高，这似乎也透露一些触顶迹象。

　　欧元兑美元涨0.31%至1.0412美元，周五盘中触2017年1月以来最低后，尾盘逆转走高。受俄乌冲突和强势美元打压，欧元仍连续6周收低，即使对欧洲央行(ECB)在7月开始升息的预期升温，但市场认为欧洲央行的紧缩步伐，不会像美联储那般激进。

　　美元走贬之际，其他主要货币齐步反弹，澳元兑美元涨1.24%至0.6938美元，纽元兑美元升0.88%至0.6282美元，英镑兑美元升0.56%至1.2261美元。日元兑美元贬0.62%，至129.19日元兑1美元，在连续9周走低后，日元兑美元本周首度收红，周线涨约1%。

　　加密货币周末前普遍反弹上涨，比特币涨1.4%至29363.800美元，以太币重回2000美元上方，涨4.5%至2034.90美元，稳定币TerraUSD与LUNA持续暴跌，分别重挫68%和81%，两者的猛烈跌势本周使加密货币市场震荡不断。

　　下周重要财经数据：

　　周一05/16

　　日本4月国内企业商品物价指数(年率)

　　中国3月社会消费品零售总额(年率)

　　中国4月规模以上工业增加值(年率)

　　欧元区3月季调后贸易帐(十亿欧元)

　　财经事件

　　中国国新办就国民经济运行情况举行发布会

　　央行动态

　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

　　周二05/17

　　英国至3月三个月ILO失业率

　　英国4月失业率

　　欧元区第一季度GDP初值(年率)

　　欧元区第一季度GDP初值(季率)

　　美国4月零售销售(月率)

　　美国5月NAHB房价指数

　　央行动态

　　澳洲联储公布货币政策会议纪要

　　圣路易斯联储主席布拉德就经济前景发表讲话

　　周三05/18

　　美国上周API原油库存变化(万桶)(至0509)

　　日本第一季度名义GDP年化初值

　　日本第一季度实际GDP初值(年化季率)

　　日本第一季度实际GDP初值(季率)

　　日本第一季度实际GDP初值(十亿日元)

　　英国4月消费者物价指数(年率)

　　英国4月未季调生产者输出物价指数(年率)

　　英国4月未季调生产者输入物价指数(年率)

　　欧元区4月消费者物价指数终值(月率)

　　欧元区4月消费者物价指数终值(年率)

　　加拿大4月核心消费者物价指数-常用指数(年率)

　　加拿大4月消费者物价指数(年率)

　　美国4月新屋开工(年化月率)

　　美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0513)

　　财经事件

　　中国国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

　　央行动态

　　欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　美联储主席鲍威尔接受华尔街日报的采访

　　克利夫兰联储主席梅斯特在关于通胀的专家小组会议上做开场发言

　　周四05/19

　　澳大利亚4月季调后失业率

　　美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0514)

　　美国4月NAR季调后成屋销售(年化月率)

　　央行动态

　　欧洲央行公布4月货币政策会议纪要

　　周五05/20

　　日本4月全国消费者物价指数(年率)

　　中国一年期贷款市场报价利率

　　德国4月生产者物价指数(月率)

　　英国4月季调后零售销售(月率)