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亚洲黄金需求疲软的“铁证”:9月澳大利亚黄金出口量低迷

2020-11-11 13:33:25 来源:金十数据 作者:佚名

  亚洲黄金需求的前瞻指标:澳大利亚黄金出口量,近几个月持续低迷。澳大利亚的黄金出口统计数据通常能为亚洲地区黄金实物需求提供可靠参考,因为澳大利亚黄金出口(主要是公斤金条)有很大比例是面向这些市场的。

  近年来,澳大利亚黄金出口方向出现了很大的转变,从流向香港,再扩展到中国内地,其中中国内地是主要的出口方向。而在2020年,出口到美国、英国和瑞士终端市场的黄金占大多数。

  在本文中,我们将对澳大利亚今年迄今的黄金流动进行了梳理,并对2020年接下来的预期进行了评估。

  9月,澳大利亚黄金出口较前几个月的低迷水平跃升67%,但与去年同期相比仍下降了44%。在2020年前九个月,黄金出口量为207吨,同比下降了25%。

  尽管金矿生产趋于稳定,黄金出口却并不稳定,这在更大程度上反映了黄金可能会重新流向其他市场。正如我们今年所看到的那样,投资需求的上升可能会导致更多的黄金储备流向国内客户,而不是用于出口。同样,对硬币制造和黄金ETP存储的需求也是可能影响月度黄金外流的因素。

  图1:澳洲每月黄金出口量  


  9月份的贸易数据反映了整个亚洲的普遍疲软。今年以来,受新冠肺炎疫情影打击,亚洲的需求大幅下降,主要市场的消费支出也受到影响。

  此外,随着今年金价飙升至创纪录水平,大量的二级黄金供应(废金和清算后的金条)在很大程度上抵消了亚洲地区对黄金进口的需求。鉴于该地区对黄金进口几乎没有需求,澳大利亚剩余的出口主要流向英国终端市场。

  事实上,澳大利亚对英国的出口仅超14吨,占每月出口的70%。9月份的海关数据还显示,有大量的黄金出口至法国。这很可能是一种反常现象,需要进一步调查,毕竟法国并不是澳大利亚的典型市场。但目前不能排除央行活动的可能性。

  前景展望:

  我们在亚洲各地的得到的研究反馈显示,10月份需求确实略有回升,但金价上涨和持续的经济问题将继续严重影响消费者支出。当金价下跌时,市场曾有过短暂的买入行动,但通常情况下,当地都没有足够的供应来满足这种需求。

  而亚洲地区的几个市场仍是黄金的净卖家,因投资者获利了结,对进口的需求有限。10月下旬市场对黄金的需求出现过一次激增,因为金价曾短暂跌至1870美元之下,许多交易员也在此水平补仓。但惨淡的前景依然笼罩亚洲大部分地区,预计当10月份海关数据公开时,澳大利亚出口到英国和瑞士的黄金仍在出口中占较大比例。

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责任编辑:gold

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