近期金价走势高度依赖股市走势，分析师们正在密切关注，因如果市场出现大规模抛售，投资者可能会转向现金。
金价继续在1900美元至2000美元/盎司区间内交易，因黄金价格开始整固，并为下一步走势做准备。周五(9月18日)，COMEX 12月黄金期货收涨0.6%，报1962.10美元/盎司，本周累涨0.7%。
“在离大选更近一点之前，金属市场的主要催化剂之一将是股市，”Kitco metals全球交易主管Peter Hug表示。
Hug指出，鉴于经济仍处于复苏的初始阶段，股市的估值令人担忧。
“FANG类股领涨股市。但这个泡沫肯定已经被戳破，必须轮换至正常经济的股票。当经济只有30%-40%达到新冠之前的开放水平时，估值就好像经济已经开足了马力。这里有些东西不平衡，如果市场受到重创，人们可能会在大选前涌入现金。”
Hug看好下周的黄金，但提出了一个警告：股市至少持稳或上涨。他解释说：“如果股市受到打击并出现抛售，这将对钯、铂、银等工业产品构成负面影响，并将拖累黄金价格。”
他还说，在大选之前，美国政府的另一项财政计划也将至关重要。
“如果没有财政刺激措施，人们会对股市的这种估值感到紧张……鲍威尔在敦促美国政府为经济增加更多刺激措施方面有些无力。看来，在大选之前这可能不会发生。如果有一揽子计划推出，那么股市和金属都将走高。”
RJO期货资深大宗商品经纪商Daniel Pavilonis指出，短期利率将继续在未来金价走势中发挥关键作用。
周五，他对Kitco News表示：“如果它们奏效，可能会推高金价。股市目前处于避险环境，可能令金属承压。”
需要关注的水平
如果股市下周持稳，Hug预计金价将突破1975美元。如果股市遭到抛售，黄金必须维持1925美元支撑位，否则可能会跌至1900美元，甚至1875美元。
他说：“只要黄金能持稳1925美元，我认为金属价格在大选前会上涨，但前提是股市不会受到超过5%的冲击。”
Hug指出，由于处于盘整阶段，这两周黄金市场非常健康。他表示：“在我看来，这总体上表明，当金价在这些水平巩固时，市场正在为走高做准备，因为考虑到各国央行的全球刺激措施，很难看空黄金。”
道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek预计金价下周将走高，上行方向他关注1960美元，下行方向关注1933-35美元。
LaSalle Futures Group资深市场策略师Charlie Nedoss也预计金价下周将走高，他强调1952.70美元是值得关注的水平。
“本周我们的高点和低点都越来越高。1952美元是10周移动平均数。向上看，我关注2000美元，这是首个阻力位，”Nedoss说。
Pavilonis认为，更为中性的观点认为，金价下周可能跌至1904-1910美元，然后再度走高。“最终，我们正在整合。下周，我们可能会看到下行，找到支撑，然后走高，”他说。
美国大选、中美局势
随着美国11月大选临近，股市和贵金属市场的波动性都将上升。
Hug表示，交易员可能会担心不确定性，将资金撤出市场，等待大选结果明朗。他说：“他们手里拿着巨额利润。”
Melek周五对Kitco News表示，随着大选的升温，两位总统候选人的激进言论将增加波动性。
他说：“我们正在进入美国的政治季节，形势越来越明显。市场可能会对某些声明感到担忧。”
此外，11月大选可能会有争执，这也增加了另一层复杂性。他说：“这可能会带来很大的问题。”
“政治不确定性往往有利于黄金。但如果我们遭遇了一场全面溃败的流动性危机，这对任何事情都没有好处。人们会回到现金，”Melek警告说。Kitco高级分析师Jim Wyckoff称，“此举是政治紧张局势的又一次升级…美国此举可能给市场注入更多不确定性，对避险金属有利。”
新冠确诊病例持续上升
黄金领域的分析师也在关注欧洲冠状病毒病例的惊人增加，这可能对经济复苏和股市产生重大影响。
不过，大多数人还不相信病例的增加会导致像3月份那样的大规模关停。
凯投宏观经济学家Jessica Hinds写道：“我们怀疑，过去几天全球股市的回调将是短暂的，除非新案例的增加再度对经济构成更大压力。全国封锁似乎仍不在讨论范围之内，但情况可能会迅速变化，而且发生一次封锁的风险比一、两周前还要高。”
布朗兄弟哈里曼全球外汇策略的策略师也表示，他们预计目前还不会出现大规模的封锁。“可能会有更多关于英国和欧洲采取限制性措施的讨论。然而，我们非常怀疑在这个时刻会实施更大规模的封锁，”他们周五写道。
下周需要关注的数据
下周需要关注的最重要数据可能是定于周五公布的美国耐用品订单。
“耐用品订单将是初步数据，若任何数据略低于预期，可能意味着市场将相信美联储将采取更多行动，” Melek说。
下周美国将公布的其他重要数据包括周二的成屋销售、周三的制造业PMI、周四的初请失业金人数和新屋销售数据。
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