8月17日(周一)，市场分析师Anna Golubova撰文称，渣打银行表示，上周的抛售并没有影响黄金的长期上涨趋势，美元走弱和利率下调是推动金价上涨的两大因素。渣打认为，黄金的长期前景仍是乐观的。MKS SA贵金属交易员Afshin Nabavi指出，在美国大选之前黄金的上行趋势会一直继续。更为乐观的花旗预测，金价有望突破新高，升至2400美元。
渣打认为黄金上周的抛售难阻长期上行趋势
渣打银行的贵金属分析师库珀(Suki Cooper)表示：“尽管出现了自2013年4月以来最大幅度的抛售，但黄金的长期前景仍是乐观的。”
上周金价回落近200美元，令市场感到非常震惊。在此之前，黄金看起来超买，金价进一步上涨似乎不确定。
库珀在上周五的报告中指出，关键在于，这种获利回吐是否会转化为短期战术清算，或增强黄金ETPS的脆弱性，从而引发对上行风险的谨慎情绪。未平仓头寸和净流出表明，投资者平仓的是原有的多头头寸，而非战略头寸。
这位分析师指出，今年夏天和秋天黄金面临诸多下行风险：疫苗、经济迅速复苏、黄金实际需求疲弱、黄金回收利用率提高，以及实际收益率上升导致更多ETP资金流出。
投资者似乎并未对黄金价格走势感到失望，毕竟金价进入夏季后一度逼近2100美元的高位。
库珀表示：“除非进一步获利回吐，我们认为，考虑到美元疲软和刺激措施的规模，以及我们预期利率将保持低位或负利率，黄金长期上升趋势不会改变。金价下跌可能被视为买入机会，因为宏观背景仍对黄金有利。”
也就是说， 所有驱动金价的长期因素仍然存在——负的实际利率、疲软的美元和通胀预期。
库珀指出，在过去两周，相比其他资产，黄金更好地反映出市场的避险情绪，其部分原因是长期投资者将黄金作为多元化投资工具。进一步刺激措施的预期，以及全球资产负债表扩张可能推升通胀的担忧情绪部分增强了市场近期对黄金的兴趣。
机构看好黄金前景，花旗上看至2400美元
最薄弱的一环是亚洲的实物需求，而亚洲的实物需求仍然低迷。以本币计价的金价高企，以及疫情相关问题，都对需求构成了压力。
库珀指出，印度本地黄金价格已经从每10克超过5.6万卢比的历史高位回落，但跌幅不大。本地市场已大幅回到溢价水平，但在需求出现季节性放缓之际，这种上涨是由库存下降、而非需求上升推动的。
印度对黄金的季节性需求往往在9月份出现。尽管如此，高企而又波动的黄金价格可能会抵消这一影响。
此外，库珀补充称：“全球央行的黄金购买也放缓，部分央行继续适度抛售黄金。我们预计2020年央行的黄金净购买量为360吨。”土耳其是今年仍在购买黄金的央行之一，今年迄今为止已购买了220吨黄金。
即便黄金面临这些利空因素，很多投行依然看好黄金。华泰证券认为，黄金当前仍处于二十年一轮回的投资大周期，花旗上看金价至2400美元。
华泰证券指出，黄金具有货币、金融、商品的三重属性，其价格变化的周期规律明显。在1984年和2001年的黄金牛市中，对黄金价格影响最大的长周期均处于加速上升的阶段，中周期则处于顶部区域，推动价格序列以较高的速度增长。当前黄金的周期状态与之较为相似。从黄金价格的长期影响因素来看，美元指数下行预期逐渐显现提振黄金价格，CRB中长周期上行带动黄金消费增加，金融资产收益率下行凸显黄金配置机会，三重因素叠加，构成了黄金趋势上行的核心动力。我们延续2019年5月分析，判断黄金当前仍处于二十年一轮回的投资大周期。
MKS SA贵金属交易员Afshin Nabavi指出，上周金价的修正是非常好的。尽管上周黄金市场出现了大跌，但从技术面和市场情绪来看，黄金的看多走势并没有被破坏，因此金价预计会继续走高。在那之前金价走势是单行道，看看现在的整个宏观环境，金价的涨势并未结束。在美国大选之前，黄金的上行趋势会一直继续。
相比之下，花旗似乎更为乐观。 花旗认为，金价有望突破新高，升向2400美元/盎司，具体看来，花旗将现货黄金0-3个月的目标位设在2100美元/盎司，6-12个月目标位为2300美元/盎司。美元疲软及美债负收益率导致黄金ETF投资者流入速度创下纪录。现货黄金正接近突破新高，预计将延续上涨，看向2400美元(上升趋势线顶部)。
周二(8月18日)亚洲时段，现货黄金初步顶破2000关口，一度创一周新高至2007.52美元/盎司，目前交投于2003.15美元/盎司，在失守8月13日高点1966.34前，后市偏向多头；短线的话，1980关口附近目前也存在一定的支撑。
(现货黄金日线图)
北京时间8月18日14:56，现货黄金报2002.97美元/盎司。
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