摘要： 金价周一(7月20日)升至2011年9月以来最高位，银价触及近四年高位，因新冠肺炎感染病例激增，以及市场对刺激措施将加大的预期支撑了避险需求。
“目前黄金的受欢迎程度呈指数级上升，原因在于所有通胀因素：收益率曲线、印钱、对经济和新冠肺炎的担忧， ”U.S. Global Investors主管交易商Michael Matousek表示。
“当你看到牛市(发生)一些事情时，你会想在回调时买入…多人的目标是1825美元；如果突破上行，它可能会进一步升高。”
黄金价格目前低于2011年9月创下的历史高点1920.30美元，金价上涨主要是受到一波货币刺激措施的提振。
有迹象显示，欧盟国家愿意在1.8万亿欧元(约合2万亿美元)的新冠病毒刺激计划上做出妥协，这也将使黄金得到充分支持。
新冠病毒在全球已经感染了1400多万人，美国的病例继续激增。美国疾病控制和预防中心(CDC)的专家警告说，今年秋冬季的确诊病例和死亡人数可能会上升。
其他方面，白银价格收报19.90美元/盎司，上涨0.58美元或3.00%。由于避险资金不断增加，白银价格盘中达到自2016年9月以来的19.91美元高点。
法国兴业银行(Societe Generale)在一份报告中称，工业需求复苏，加上拉丁美洲的供应担忧，以及新冠病毒病例增多威胁其供应链，也扶助推高银价。
为什么黄金上破1820关口后回落？接下来需要关注什么点位？
在风险资产走高之际，金银也表现得十分瞩目。其背后的逻辑也很容易理解——财政刺激推升了通胀预期的预期，点燃了贵金属多头的情绪。另外，来自贸易局势的消息也刺激了避险买盘。
花旗集团称，在多个利好下，在未来6-9个月金价有望突破2011年创下的历史高位。
经过昨日突破，对黄金多头来说，好消息是金价已经突破1815-16美元(MACD指标所在位置)的阻力位，构成自7月9日以来的高点。突破这一水平，部分乐观的买家不太可能撤退，黄金跌破1815美元的可能性较小。
不过，我们也可以看到，黄金上破1820美元后并未站稳，意味着这个水平依然是一个强阻。
另外，短期内金市可能出现的头寸调整风险。1820美元关口将测试投机性多头的决心。道明证券的分析师指出，黄金的投机性仓位虽然还没到极端水平，但已经开始膨胀。如果宏观前景开始改变，这将增加这些投机性多头撤离仓位的风险。
如果黄金能够完全克服阻力并进一步上涨，金价有望测试2011年8月30日的高位，即1840美元附近。
白银方面，昨日期银成功突破20美元这一重要心理关口，清除了主要障碍。期货价格一直是现货价格的先行指标之一，现货白银突破这一关口应该只是时间问题。如今，白银在19美元附近有强有力的支撑；50天均线目前位于略高于18美元的水平，这也是一个支撑位。
话虽如此，FXStreet分析师Anil Panchal指出，短期内白银多头可能需要积累必要的资金，才能扭转震荡局面并继续走高。但总体而言，这是“逢低买入”的机会。考虑到美元继续贬值的趋势，白银很可能将进一步推高。
目前来看，白银的最直接利空因素是工业需求疲软。尽管随着经济重启，工业需求有所恢复，但工业复苏进度依然十分缓慢。
昨日走势回顾
国际现货黄金周一亚市早盘开于1808.17美元/盎司，最高上涨至1820.30美元/盎司，最低下探1805.35美元/盎司，收于1817.00美元/盎司，上涨7.21美元或0.40%。
COMEX 8月黄金期货收涨0.4%，报1817.40美元/盎司。
黄金ETF持仓
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓 1206.89吨,与上一交易日持平。表明投资者目前对黄金走势持观望态度。
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