随着美国总统特朗普因冠状病毒危机而威胁对中开征新关税，从而加大了地缘政治压力，金价周五(5月1日)美市盘中成功突破了1700美元/盎司水平。
不过，本周金价仍下跌了逾1.5%。尽管如此，分析师们相信，在地缘政治紧张局势加剧和下周将有更多糟糕的经济数据出炉之际，黄金将收复失地。周五，COMEX 6月黄金期货收涨0.4%，报1700.90美元/盎司，本周则累跌2.0%。
道明证券全球策略主管Bart Melek周五对Kitco News表示，“月底仓位平仓和美元在低流动性环境下流动”是导致本周晚些时候黄金下跌的原因。
许多分析师认为金价下跌只是暂时的。Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman说：“黄金还有很大的上涨空间，可以弥补本周的部分跌幅。总体而言，黄金的前景仍然相当乐观。这只是下周金价走高前的一个小插曲。我认为金价将继续走高。”
Millman不排除金价在5月份升至1800美元的可能性。他表示：“金价升至1800美元并不需要花费很大力气。”
不过，这位贵金属专家警告称，从不利方面看，波动幅度要大得多。“因为我们一直保持在1500美元远上方，已经很久了。还有较大的下行风险。我不认为5月份金价下跌的风险更大。但如果真的发生这种情况，范围可能会大得多，可能会一路跌至1500美元左右。”
Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，他对黄金持乐观态度。“我认为1700美元是个不错的价位。我真的希望看到这个市场能持坚于1660美元。”
关注贸易动向
展望下周，Millman表示，两大经济体国家关系将是一个不容错过的关注因素，市场认为紧张关系随时可能升级。
“这绝对是每个人都应该关注的事情，因为情况可能很快变得非常糟糕，”他指出。“早在冠状病毒出现之前，黄金的地缘政治和宏观经济因素就是世界上两大经济体国家之间的贸易战。因此，如果这些紧张局势再次升级，其可能会重新成为全球市场的主要驱动力，特别是如果中对美国进行口头报复的话。”
Streible说，这些紧张关系肯定会反映在黄金市场上。
他说：“特朗普似乎暗示，我们将重新对中施加压力，让他们为这次经济衰退承担部分责任。可能限制对中的部分债务支付已经被抛出了。这让债券市场失去了活力。尽管这种情况不会发生，因为这可能会在美国造成严重的后果，但这确实导致一些投资者离开债券市场，进入黄金市场。”
经济重新开启
5月份将会有越来越多的经济体开始慢慢重新开放。德克萨斯州和俄亥俄州现在也加入了乔治亚州的行列，逐步放宽限制。随着更宽松的规则的出台，对可能出现的第二波新冠肺炎疫情、的担忧将会加剧。
“鉴于医学界的共识是，疫苗最少需要12-18个月的时间才能研制出来，我们认为完全恢复工作的可能性很低。此外，估计在一个国家的检测显示感染阳性结果不超过8-9%之前，这意味着该国没有足够的检测来控制病毒的蔓延，然而在美国和许多其他国家，这一几率仍接近20%。”
Melek指出，在短期内，经济的重新开放不会对黄金产生太大的影响。他说：“短期来看，黄金将在区间内波动，可能会向交易区间的下限靠拢，这个下限可能比我们现在的价格低一点。我们希望黄金在1650美元左右能获得支撑。我不认为我们会跌得更低…第二季度对黄金来说可能相当艰难。至少在前期，金价很难突破高点。”
但Melek补充称，从长期来看，随着市场注意力转向通胀，金价将受益。“最终，一旦有一条清晰的增长之路，有价值数万亿美元的刺激资金流入，人们就会再次担心，全球范围内的整个财政失衡可能会被货币化，而实际利率将在较长时间内保持在较低水平。我认为金价会走高。”
糟糕的经济数据
投资者将在5月份看到很多糟糕的经济数据，包括美国4月份的失业数据，这些数据将在下周公布。
过去六周有3000多万美国人申请了失业救济，下周五公布的非农就业数据可能会透露更多信息。
“(下周)，人们的注意力将转向封锁造成的损失规模。最重要的是，下周美国将公布失业数据。我们的团队预计，4月份的非农就业报告将减少2100万个就业岗位，从而导致失业率飙升至16%，”荷兰国际集团(ING)策略师周五表示。“5月份的报告可能会进一步减少1200万个工作岗位，失业率上升到22%。”
定于下周公布的其他重要数据包括周一公布的3月耐用品订单，周二公布的4月ISM非制造业数据，周四公布的日本央行会议记录，以及英国央行的政策利率决定。
“与美联储和欧洲央行一样，我们预计英国央行将利用下周的会议进行评估——我们预计不会有任何新举措。与其他央行一样，英国央行也善于在会议间隙采取行动，在利率接近于零、大规模量化宽松政策到位的情况下，政策制定者目前'全力以赴'，”荷兰国际集团策略师补充道。
不能忘记季节性
Millman指出，如果这是一个正常年份，那么由于黄金的季节性，金价就会走软。
“5月通常对黄金不利。在正常情况下，黄金的季节性在夏季往往会暴跌。5月份绝对是一个开始。”他说。“在正常情况下，金价几乎每年都在第一季度和第四季度表现良好，但在中期，我很少看到金价走高，除非出现地缘政治紧急情况或某种金融危机。”
但Millman指出，今年显然不是一个正常年份，季节性因素可能会消失。他还说，投资者必须等等看。
“我们不是在正常的季节条件下，从去年年底以来就没有正常过。所以观察正常的季节性是否会再次出现是很有趣的。在正常情况下，我们预计金价会在夏季走低，但目前看来并非如此，”他补充道。
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