周五(5月1日)亚市午盘，国际现货黄金位于1687.80美元/盎司水平。在上一交易日大幅跌至1681.40美元/盎司低点后，日内金价自低位展开震荡反弹，目前维持反弹态势，但整体幅度不大。
对于黄金未来走势前景，日内国外机构Bullion Vault分析师Adrian Ash最新撰文作出分析和预测。文章主要内容如下：
与15年前相比，以美元计价的黄金如今上涨了4倍……
如今，黄金的涨势令人瞠目结舌。
(图1 来源：Bullion Vault)
黄金是21世纪迄今为止表现最好的资产，自2005年4月以来，它的表现已经超过了全球股市。
以纽约道琼斯工业股票平均价格指数为例，如果用黄金定价，它的价值已经缩水近一半。
正如图表所示，黄金确实碾碎了英国股票的价值，将富时全股指数的价格压低了五分之四。
很显然，今天购买黄金的任何新的投资者都会希望他们能早点购买。
一些已经持有黄金的人可能认为，现在是时候退出了。
我的意思是，如果以黄金定价，股市能下跌多少?
这不是换回来的时候吗，卖金属买股票？
非常有可能，是的。
富时全股票指数自2005年4月的8.6盎司跌至今天的2.3盎司。
换句话说，就上市公司资产而言，黄金的价值已上涨近4倍。
因此，如果你在2005年4月卖出股票并买入黄金，那就不错了。因为你现在可以用自己持有的黄金购买几乎4倍于英国股市的股票。
但如果你错过了最后一步呢？如果FTAS指数对黄金的比价跌至历史低点，该怎么办?
按英国股市计算，金价将进一步上涨近3倍。
从那以后，也没有什么能说历史低点不会被打破。
我的意思是，看看原油市场就知道了。
(图2 来源：Bullion Vault)
以现金计价的美国原油价格上周实际上一度进入负值。
换句话说，就是生产者付钱让人们拿走这些东西，尽管负值只有几个小时的时间。
部分原因在于期货市场的运作方式。但主要是因为原油非常有用，对我们的商业和经济生活至关重要。
而这种生活现在正在暂停。
因此，石油需求暴跌。因此原油供过于求……缺乏多余的存储空间……还有数十艘大型油轮在南加州附近漂浮，装满了石油，却无处可去。
相比之下，黄金除了财富储存之外几乎没有任何用处。当伦敦和苏黎世的金库也被填满时，那是因为人们实际上想要并正在购买这些东西……不是因为他们拒绝。恰恰相反。
跟踪从有用到无用的变化，你能从1盎司黄金中得到多少桶原油？
在2020年3月之前，黄金/石油比率平均为每盎司14桶。在过去50年左右的时间里，金价从最低的7美元升至最高的40美元。
然后突然间它跳到了新的高度。上个月平均为55，4月份迄今为止，黄金与石油的比率已升至98。
4月中旬的负值有点让人摸不着头脑。但历史高点和低点都有待打破。
因为以极低的成本持有实物黄金，对任何人的财务业绩都是完全无风险的。无论你在哪里，都可以分散风险，重新平衡你的黄金和其他资产。
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