随着新冠肺炎疫情在全球大流行,全球封锁举措意味着经济衰退不可避免。包括美联储(FED)在内的世界各国央行纷纷出手干预,降低利率,并向金融体系注入流动性。在这个特殊时期,央行纷纷推出重型“火箭筒”以刺激经济,那这对全球经济和黄金市场意味着什么?
全球主要央行集体发射“火箭筒” 黄金会上涨吗?
对此,日内国外机构Sunshine Profits分析师Arkadiusz Sieroń最新撰文,作出分析和解读。其观点主要内容如下:
随着新冠病毒在全球大流行已经感染了全球经济。全球封锁意味着经济衰退不可避免。世界各主要经济体央行已经介入,纷纷降低利率,向金融系统注入流动性。
例如,欧洲央行(ECB)宣布了一项价值7500亿欧元的经济刺激计划,而之前的刺激计划为1200亿欧元。欧洲央行的刺激措施加起来相当于欧元区GDP的7.3%。重要的是,欧元区央行将以灵活的方式购买公共和私人证券。正如行长拉加德所解释的新资产购买计划背后的原理,该计划被称为“流行病紧急购买计划”。
拉加德声称:“特殊的时代需要特殊的行动。我们对欧元的承诺是无限的,我们决心在我们的任务范围内充分利用政策工具的潜力。”
欧洲央行的180度大转弯(欧洲央行最初的反应要温和得多)表明,欧元区正遭受巨大的经济损害,整个欧元计划面临风险。如果我们看到对欧元区未来的担忧,金价可能会像2010-11年欧洲主权债务危机期间那样大放异彩(尽管美元升值可能会阻碍金价上涨的步伐)。
日本央行(BOJ)也通过扩大量化宽松计划放宽了货币政策。它购买ETF的速度翻了一番,从每年560亿美元增加到1120亿美元,同时还增加了对公司债券和商业票据的购买。日本央行还宣布了一项新的贷款计划,向金融机构提供一年期零利率贷款。然而,这一行动相对温和,表明日本央行根本没有弹药。央行的子弹耗尽对黄金来说是个好消息。
英国央行(BOE)将利率自0.75%下调至0.1%,降低了对商业银行的资本充足率要求,并开始购买价值2,280亿美元的英国政府债券和公司债券。与此同时,中国人民银行将反向回购操作规模扩大1740亿美元,将一年期中期贷款工具利率下调了0.10%,下调了最优惠利率,并下调了银行存款准备金率,释放出约790亿美元的资金用于放贷。
最后但绝不是最不重要的一点是,美联储(FED)也在动用更多的货币大炮。首先,如下图所示,美联储(分两步)将联邦基金利率从1.50-1.75下调至0.25%,这是大衰退以来未见的水平,重新迎来零利率政策。
2015年9月至2020年3月美联储有效联邦基金利率
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