2019年美国经济“温和”扩张的步伐因制造业滑坡和全球增长疲软而放缓，但关键风险已减弱，衰退可能性降低。美联储称，美国经济前景面临的下行风险在去年下半年似乎已消退，围绕贸易政策的冲突有所减弱，海外经济增长显示出企稳迹象，金融状况也有所缓和。
受全球股市走高的影响，黄金上周收跌，但尽管有种种不利因素，金价仍保持在最初的关键支撑位上方1550美元/盎司上方。
美联储在报告还表示，当前联邦基金利率在1.5％至1.75％之间是“适当的”，足以使复苏步入正轨。这也部分降低了市场对于美联储降息的预期，因此对美元构成支撑，并限制黄金的涨幅。
本周美联储官员讲话密集，市场需保持关注，同时北京时间周三23:00美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告发表证词，且周四还将召开关于提名两名美联储理事的听证会。
美联储警告全球经济和市场出现新风险
美联储在上周五发布的致国会半年度报告中表示，由风险偏好降温、美元升值及贸易萎缩和大宗商品价格下跌而波及美国和全球市场。疫情对美国经济前景构成“新的风险”，警告说全球市场将受干扰。
鲍威尔将于2月11日和12日先后在众议院金融服务委员会、参议院金融委员会谈经济和货币政策。周五发布的货币政策报告旨在向国会通报美联储对经济的展望，及其对美国和全球经济风险的判断。
美联储在金融稳定章节对某些领域潜在压力点的描述比上一份报告更详尽。美联储称，低利率推高了资产估值，同时指出了公司债市场存在的风险。
投资级债券多集中在评级较低的部分，一旦发生诸如经济活动恶化之类的负面状况，就可能导致大量债券评级被调降至投机级。如此一来就可能导致投资者迅速抛售被调降评级的债券，加剧市场流动性不佳的局面，造成巨大价格下行压力。
美联储还提到，去年9月回购市场发生动荡“凸显了回购市场压力蔓延到其它市场的可能性。报告通过专门一章分析了2019年美国制造业增速放缓的情况。美联储将之归因于一系列问题，包括国际贸易局势紧张，全球经济增长疲软，商业投资放缓等。
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