通胀未见起色，布兰迪全球资管料美联储10年内不会加息，黄金值得在投资组合中持有吗？
布兰迪全球资管认为：通胀未见起色，直到2028年美联储都不会加息。2019年，在50年来最强就业市场的背景下，美联储降息3次依然没有将通胀持续推上2%的目标。这样就驳斥了此前认为这是“预防性降息”的观点，即经济改善后下调的利率不会被轻易复原。就算美联储在2028年之前加息，通胀也不会持续在2%；即使通胀趋势性升高，但为了避免走上日本和欧洲低利率的老路，美联储也不会据此迅速上调利率。而长期来看，美国通胀将受到人口成分、科技和全球化等多因素的抑制。不同于布兰迪的惊人观点，高盛等投行机构认为美联储会在未来两年内加息；彭博预测的是维持不变；交易员的预期共识更倾向于今年底前降息。
黄金值得在你的投资组合中占有一席之地吗？
与央行发行的任何股票、债券或纸币相比，黄金拥有更长的财富储存记录。没有哪个中央政府有能力随心所欲地印制无限量的黄金供应，而且地球内部黄金供应有限、开采成本高昂。
出于所有这些原因，黄金似乎是一个不错的选择，但如果你问大多数理财顾问，你的投资组合中应该有多少黄金，你很少会得到高于10%的答案，许多人建议根本不要持有黄金。
在普通人看来持有黄金确实是有几个好处的：
1.资本增值和财富积累。
2.对冲股票。
3.灾难期间的安全。
然而黄金的这些功能或者说是用处到底有大多？下面就来做个详细了解：
黄金的资本增值和财富积累作用
你投资的主要原因可能是希望看到你的钱随着时间的推移而增长。那么，黄金在实现这一目标方面的记录如何呢？
黄金和美元之间的联系在20世纪70年代初几乎完全被切断了，为了简单起见，回顾一下过去45年的历史。
如果你在45年前(1974年)购买了价值1万美元的黄金，你将为每盎司黄金支付大约180美元。如今，这些黄金的价值将接近8.4万美元。
这听起来不错，但按年率计算，年回报率约为4.8%，扣除通胀因素后，实际回报率降至约1.2%。换句话说，从长期来看，黄金的表现只比与通胀同步好一点点。
仔细想想，这确实很有道理：黄金是一种固定物质，不会随着时间改变或产生任何东西。在其他条件相同的情况下，黄金的购买力在很长一段时间内不会有太大变化。它所做的正是它应该做的——那就是保护财富。
相比之下，标准普尔500指数同期的年化总回报率约为12%(包括股息再投资)，扣除通胀因素后约为每年8.1%。这500家公司都在努力为股东创造价值，而这一大块黄金却被束之高阁。
你可能认为这是一个完全不公平的比较。毕竟，黄金应该有一个非常稳定的价值随着时间的推移，而不想股票那样波动剧烈。但这种普遍的看法并不完全正确。
如果你关注过黄金长期的图表，你会发现在过去的几十年里，在短短的一到两年的时间里，黄金价格经历了剧烈的波动，有时波动50%，有时波动100%。它并不像你想象的那样是一项保守的投资。
对冲股票
也许黄金作为长期投资有一些优势，但如果我们持有少量黄金作为对冲股市波动的工具呢？当股市剧烈波动时，黄金可能会剧烈波动，从而降低我们投资组合的整体波动性。
如果你将黄金价格图表与任何流行的股票市场指数进行对比，你会发现，实际上黄金与股票的历史相关性非常小。这对你希望多样化投资组合的资产来说是个好东西，所以它当然有帮助的潜力。
唯一的问题是，其他资产，比如投资级资产，作为对冲股市波动的工具，可能更具吸引力。例如，美国国债可以起到类似的作用，其历史波动性远低于黄金，长期回报潜力也可与黄金相媲美。
没有人能预测未来，但分析师认为为了平抑股市的剧烈波动，在个人投资组合中债券比黄金更好。
灾难中的安全避风港
一些人认为，一旦出现前所未有的金融危机，黄金可以在其他资产崩溃之际提供安全保障。
想象一下，如果你的本国货币经历了恶性通货膨胀，并在短时间内变得一文不值，或者世界电子金融系统在某种程度上受到了大规模的损害。即使是在末日世界里，人们也会用金子换水。
像这样的事情是不太可能发生的，尤其是在美国，但即使你担心它们，也有一些不利因素需要考虑。
一般情况下，你可能会通过交易所买卖基金(etf)投资黄金。但是，如果你把黄金作为某种应急装备的一部分，你可能会想要持有实物黄金而不是无法提取的数字黄金。
购买金币或金条的价格通常高于现货价格，所以你可能要多付1%到3%，特别是如果你购买的是小量的话。将实物黄金储存在自己家中会有被盗的风险，而将其储存在异地的保险箱里则会既昂贵又不方便。
结论
总的来说，黄金是一个有趣的投资选择，有着悠久而丰富的历史。尽管如此，从历史上看，它的表现一直逊于股市，但金价仍在大幅波动。
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