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数据强劲美元却未涨反跌、黄金趁势拉升 美联储即将强势来袭

2019-12-12 02:58:01 来源:FX168 作者:文夏洛特

  周三(12月11日)美市盘中,尽管最新出炉的美国CPI指数表现强劲,但美元指数仍延续跌势,最低触及97.41;现货黄金短线则加速上涨,并一举突破1470美元/盎司关口。今夜,全球聚焦美联储决议和随后的鲍威尔记者会。眼下,市场普遍预期美联储将在此次会议上按兵不动,鲍威尔的言论和经济预测将成为关注的焦点。

  数据强劲美元却未涨反跌 黄金突破1470美元关口

  消息面来看,美国家庭11月份在能源、医疗和房租上的支出增加,推动通货膨胀率升至一年来的最高水平。

  美国劳工部数据显示,10月份消费者价格指数(CPI)月率上涨0.3%,10月份上涨0.4%,预期上涨0.2%。

  最近的上涨将过去12个月的通胀涨幅从1.8%提高到了2.1%,为自2018年11月以来的最高水平。

  美国11月季调后CPI月率涨幅高于预期,这一经济表现可能支撑对美联储在今年不再降息的预期。当前其他经济数据,包括住房、贸易和制造业的数据也相对乐观,表明经济正在以温和的速度增长,而不是停滞。

  尽管美国CPI月率表现强于预期,但美市早盘美元仍小幅走低,最低触及97.41。眼下,投资者等待美联储会议结果。

    (美元30分钟走势图,来源:FX168)

  中美贸易战引发的经济不确定性促使美联储今年三次降息。不过,在三连降之后,美联储已经明确表示,周期中调整结束。眼下,人们几乎一致预计,美联储将在本周维持利率不变。然而,美联储主席鲍威尔的言论和经济预测将成为关注的焦点。

  高盛对本周美联储议息会议的基本预期是,点阵图将表明美联储将在2020年按兵不动,但措辞方面,既可以偏鹰,也可能偏鸽。

  如果更多FOMC票委预计2020年会有一次加息,或者2022年会有两次加息,则说明整体偏鹰;如果点阵图的长期预期中值从9月份的2.5%水平下滑,或者FOMC票委认为通胀走高是下一次加息的前提,则说明整体偏鸽。至于12月份之后的议息会议,高盛认为,任一方向政策行动的门槛都很高。

  除此之外,市场还关注中美贸易谈判的动向。有报道称,美国和中国官员都表示,正在为推迟关税最后期限做准备。

  东京瑞穗银行市场经济学家Ayako Sera认为,“这只是暴雨前的平静,市场持续认为关税将能避免。”

  “贸易谈判将是关键。你可能会说,这里存在一定程度的自满情绪,”纽约梅隆银行(BNY Mellon)外汇分析师Neil Mellor表示。

  Mellor表示,他认为美联储会议将是一个“哑炮”,而新任行长拉加德主持的欧洲央行政策会议也不太可能产生任何火花。

  技术面显示,认为除非多头重返200日SMA均线上方否则价格短线内存在一定的下行压力,下一关口关注97大关。

  美元低迷不振之际,现货金银短线拉升,其中现货黄金上破1470美元/盎司,最高触及1471.04美元/盎司;现货白银涨逾1%,至16.7835美元/盎司高点。
    (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168)

  金价周三小幅走高,因投资者寻求避险,以规避美国将于12月15日对中国商品加征关税的威胁,同时等待主要央行的政策决定。

  德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示,“贸易战仍是支撑金价的一个因素,没有简单的解决办法,而这种不确定性将使金价继续上涨。”

  Phillip Futures分析师Benjamin Lu在一份报告中称,“若双方(美国和中国)未能达成积极共识,金价将因近期风险意愿低迷而走强。”

  黄金被认为是政治和经济不确定时期的安全投资。美联储将在当地时间周三稍晚的12月政策会议后发表声明。

  尽管预计美联储将维持利率不变,但投资者渴望听到其对受到关税战影响的经济展望。

  “就央行而言,投资者关注的不仅是美联储,还有所有主要央行,”德国商业银行的Weinberg称。

  美联储12月决议来袭 年内最后一次决议看点在哪?

  北京时间周四凌晨03:00美联储将发布12月利率决议及政策声明,之后03:30分美联储主席鲍威尔将召开全年最后一次新闻发布会。

  由于10月份美联储年内第三次降息之际,鲍威尔强调了一段时间内将按兵不动的立场,市场普遍预期今晚的决议将维持联邦基金利率区间在1.50%-1.75%不变。

  据CME“美联储观察”工具显示,市场押注今晚按兵不动的定价高达99.3%,降息25个基点的概率为0%,加息25个基点的概率为0.7%。

  这也使得今晚的鲍威尔发布会,就美联储对2020年经济前景和货币政策的展望显得重要。

  美媒CNN在日内的一篇文章中论称,随着特朗普关税威胁头悬于顶,认为2020年经济下行风险扩大和美联储降息的概率仍存。

  Stifel Nicolaus机构资产配置经理Chad Morganlander指出,“不幸的是,美联储的政策受制于贸易谈判,2020年美联储可能不得不面临中美贸易对话中新掀的起伏。”

  Northern Trust机构首席投资策略师Jim McDonald认为,当前的问题是美联储表达按兵不动观点的鸽声将多浓厚,这一点是唯一可能意外市场的内容。

  不过在对经济学家们调研的数据显示,认为2020年经济陷入衰退的比例从此前的34%降至26%,刷新6月来最低水平,普遍预测的是GDP在之后两年受到保护主义和全球经济疲软带给美国经济扩张的负面影响,将维持在2%以上。

  展望美联储的货币政策,多数机构预言高概率维持按兵不动。

  其中高盛集团首席经济学家Jan Hatzius表示,在12月决议之后,认为货币政策向着任何一个方向变动的门槛较高,预期2020年美联储将继续按兵不动。

  凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth也认为,尽管美联储从未向公开市场承诺降息,但2020年伴随大选事件的上演,认为美联储再度降息的概率接近零。

  Action Economics首席经济学家Mike Englund补充指出,美国经济在2019年收尾之际,GDP表现上修,生产力、工作时间的增长,低通胀的回暖较年初表现好于预期,认为这一模式将在2020年继续兑现,市场就美国经济维持扩张有所低估。

  Haverford Trust固定收益总监John Donaldson增述,美联储维持按兵不动的时间或久于市场预期,即使是认为2020年6月有33%概率降息都是言之过盛。

  略有不同见解的机构中,Oxford Economics首席美国金融市场经济学家Kathy Bostjancic对美联储10月决议的解读为,经济增长前景的风险和通胀倾向于下行,关于未来降息的大门仍敞开。

  广泛而论,市场认为基于2019年下半年的表现,美联储在今年年末的决议中或强调一段时间内的观望状态,除非明年上半年贸易政策出现变化,否则有可能持续长达一年的按兵不动立场。

  除此之外也可关注点阵图的变化,9月决议上美联储点阵图呈现了令人惊讶的分歧状态,分歧程度大于2015年来的任何一次决议。由此今晚决议中就过去3个月点阵图的分布变化也值得解读。

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